時隔三年核電項目重啟在即 相關(guān)上市公司股價聞風大漲

近日，有消息傳出，國家重大核電示范工程山東榮成石島灣核電示范工程現(xiàn)場施工正式開挖，正在等待國務(wù)院核準。業(yè)內(nèi)認為，這標志著暫停三年的核電項目在下半年獲得重啟幾成定局。

“蟄伏”三年之后核電重啟的消息讓核電板塊的股票倍受鼓舞，聞風大漲。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至7月30日收盤，核能核電指數(shù)較今年年初已經(jīng)整體上漲了20.48%，其中上風高科（000967）、湘電股份（600416）、科新機電（300092）、中核科技（000777）、沃爾核材（002130）、丹甫股份（002366）等6只股票漲幅均超過40%，特別是丹甫股份，因為受臺海核電借殼的影響，年內(nèi)漲幅已達到246.94%，在今年以來漲幅最大的股票中居第4名。

對整個核電產(chǎn)業(yè)鏈都是利好

廈門大學中國能源經(jīng)濟研究中心主任林伯強向《證券日報》記者表示，核電審批暫停了三年對該產(chǎn)業(yè)的相關(guān)公司打擊很大，現(xiàn)在核電要重啟了，利好全產(chǎn)業(yè)鏈。但重啟本身對未來核電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的影響以及對整個能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響大小，關(guān)鍵是看重啟之后審批的速度，“一年審批一兩家也算是重啟，但影響會微乎其微；如果審批速度加快，對于核電發(fā)展影響就會比較明顯”。

中投顧問高級研究員任浩寧接受《證券日報》記者采訪時表示，核電重啟意在增加清潔能源、新能源的消費占比，以此帶動我國能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，使我國能源結(jié)構(gòu)與發(fā)達國家更加趨同。不過，按照我國核電項目的規(guī)劃數(shù)量和利用比例來看，核電并不足以徹底改變我國能源結(jié)構(gòu)格局，只能在降低傳統(tǒng)能源占比時發(fā)揮“錦山添花”的作用。

根據(jù)核電中長期發(fā)展規(guī)劃，到2020年，我國核電裝機容量將達到5800萬千瓦，在建核電將達到3000萬千瓦，今后每年新開工核電機組將保持在4到6臺。根據(jù)國家能源局《2014年能源工作指導意見》，2014年擬新增核電裝機864萬千瓦，與2013年的221萬千瓦的實際裝機容量相比，將增加264%。

申銀萬國研究報告顯示，核能發(fā)電優(yōu)勢明顯，高效穩(wěn)定減排且經(jīng)濟性好，具有相比其它能源不可替代的顯著優(yōu)勢。相比火電無溫室氣體排放，相比水電和風電、太陽能高效穩(wěn)定，2013年發(fā)電小時數(shù)7893小時，遠高于火電5012小時、水電3318小時、風能2080小時和太陽能1650小時；經(jīng)濟性好，發(fā)電成本僅高于大型水電，與煤電成本相當，遠小于天然氣、風電和光伏發(fā)電；核電站投資回報高，2012年核電企業(yè)整體毛利率近40%，在執(zhí)行新的全國標桿電價0.43元/千瓦時后，機組發(fā)電利潤約0.09元/千瓦時，凈資產(chǎn)收益率的水平近26%，遠高于煤電和水電。

林伯強認為，核電項目建設(shè)周期非常長，從找項目、選址立項到投入運營一般要10年時間，即便現(xiàn)在開始開工建設(shè)，到投產(chǎn)運營也要6年時間，所以現(xiàn)在重啟后批準的項目要到2020年之后才能發(fā)電，短期內(nèi)還難以改變火電為主的電力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

新行業(yè)標準出臺 讓核電更安全

此外，7月17日，國家能源局批準了《核電廠核島機械設(shè)備材料理化檢驗方法》等164項行業(yè)標準。其中，核電標準達到81項，占了近一半，包括主泵電機、儀表控制、模塊設(shè)計、堆芯冷卻、壓水堆反應(yīng)堆、常規(guī)島等。

從產(chǎn)業(yè)鏈來看，核電建設(shè)包括燃料供給、設(shè)備供應(yīng)、電力輔業(yè)、發(fā)電企業(yè)核輸配電等多個環(huán)節(jié)。一是上游環(huán)節(jié)，包括核燃料、原材料生產(chǎn)；二是中游環(huán)節(jié)，包括核反應(yīng)堆、核電核心設(shè)備(不含核反應(yīng)堆)制造及核電輔助設(shè)備制造；三是下游環(huán)節(jié)，主要包括核電站建設(shè)及運營維護。

對于上述新的行業(yè)標準出臺，林伯強認為，安全問題是普通民眾對于核電最為關(guān)注的問題，核電重啟主要是基于治理霧霾的需要，本身干凈環(huán)保，發(fā)電成本雖然仍稍高于火電，但已經(jīng)存在與火電的競爭力。但核電站的安全性一直遭到質(zhì)疑，特別是日本福島核電站發(fā)生大規(guī)模核泄漏事故之后，人們對其安全性更加不信任。隨著一些新的行業(yè)標準出臺，“只能說比以前更安全一些，并不能保證絕對安全，只要建設(shè)核電站，就存在安全隱患，不可能是絕對安全”。

從能源結(jié)構(gòu)占比來看，林伯強表示，當前核電在整個能源結(jié)構(gòu)中占比只有1%多一點，預計到2020年能夠達到4%，現(xiàn)在在建的核電項目在未來幾年將陸續(xù)投產(chǎn)，但短期內(nèi)難以發(fā)揮大的作用。

申銀萬國研究顯示，預計到2020年累計裝機將至少新增42GW，且“十三五”內(nèi)陸核電放開概率較大。2013年國內(nèi)核電裝機占比僅1.2%，遠小于全球9.8%的水平，未來提升空間大。

在治理霧霾的大背景下，核電與火電相比優(yōu)勢突出，必將發(fā)揮越來越重要的作用。有專家稱，100萬千瓦的燃煤機組和100萬千瓦的核電機組相比較，燃煤機組每年要燒300萬噸煤，而核電站只有20噸核燃料。前者排放的二氧化硫、二氧化氮、氮化物、煙灰達3500多噸，核電則是零排放。

短期內(nèi)核電重啟并不會對火電、水電、風電和光伏發(fā)電造成太大的沖擊，長期來講，可能會略微擠壓火電的市場份額。任浩寧認為，核電項目投資動輒數(shù)十億上百億，產(chǎn)業(yè)鏈條各環(huán)節(jié)蘊含著巨大的投資潛能，這對于拉動地方經(jīng)濟、提高就業(yè)人數(shù)、完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)有重大幫助。未來隨著核電項目審批的加快，各個地方政府均將引入核電站、核電產(chǎn)業(yè)園、核電巨頭作為重點經(jīng)濟工作，各項優(yōu)惠政策的出臺非常頻繁。