香港家族銀行沒落

隨著華僑銀行384億港元私有化香港永亨銀行，曾經(jīng)風(fēng)光無限的香港本地家族銀行僅剩東亞銀行和大新系。

對香港本地家族銀行的沒落，分析人士這樣認(rèn)為，一方面，香港家族銀行盈利承壓、轉(zhuǎn)型尷尬，競爭力不足；另一方面，內(nèi)地和境外機(jī)構(gòu)出于“借道香港、快速打通內(nèi)外市場”的需要，希望借助香港本地銀行。

借永亨進(jìn)入大中華商業(yè)圈

截至7月29日下午四點(diǎn)整，華僑銀行累計(jì)從要約承諾人股東、額外承諾人股東和銷售股東處購得300731090股，占永亨銀行已發(fā)行股本的97.52%，符合強(qiáng)制收購的持股條件。按照香港《公司條例》，即時(shí)撤消永亨銀行的上市地位，強(qiáng)制收購其剩余的所有股份。

該交易以每股125港元、對應(yīng)2倍PB、總作價(jià)384.28億港元，成為近期轟動(dòng)亞洲金融市場的一宗大型銀行并購案。

“這樣可以借道永亨銀行在中國香港、內(nèi)地、澳門的網(wǎng)絡(luò)，進(jìn)一步拓展大中華市場，同時(shí)，繞開繁瑣的監(jiān)管審批手續(xù)、外資收購內(nèi)地銀行持股比例上限限制。”某外資行資深人士分析道。

華僑銀行行政總裁錢乃驥也表示：“永亨為華僑銀行提供了進(jìn)入大中華商業(yè)圈的巨大便利，而永亨的現(xiàn)有客戶也能將自己的業(yè)務(wù)拓展至東南亞市場。從今天開始，華僑銀行于永亨的整合將駛?cè)?lsquo;快車道’。”

據(jù)了解，在私有化永亨銀行之后，根據(jù)華僑銀行此前制定的大中華戰(zhàn)略，將形成華僑銀行(中國)、永亨銀行和新加坡銀行的“三駕馬車”格局。同時(shí)，借助永亨銀行在珠三角、香港、澳門70間分支網(wǎng)點(diǎn)的優(yōu)勢，華僑銀行將主攻中小企業(yè)、跨境貿(mào)易融資和私人銀行業(yè)務(wù)。

東亞銀行也難保

繼永亨銀行被收購之后，香港本地銀行僅剩東亞和大新系，市場人士猜測，由于“在香港、內(nèi)地網(wǎng)點(diǎn)多，但股權(quán)分散”，“東亞銀行成為一個(gè)相當(dāng)有吸引力的被收購對象”。

事實(shí)上，自金融危機(jī)以來，香港本地銀行漸趨沒落，陸續(xù)面臨被收購命運(yùn)。

2008年招商銀行以193億港元收購永隆銀行，招行當(dāng)時(shí)給出的2.91倍PB被認(rèn)為是“近乎天價(jià)”的收購。當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是亞洲七年來最大的銀行并購案。2013年，廣東大型國企越秀集團(tuán)，宣布收購廖創(chuàng)興家族的創(chuàng)興銀行，作價(jià)116.44億元，扣除物業(yè)賬面值等因素，約合2.08倍PB.

而此次永亨銀行被收購后，香港本地銀行只剩下大新系的大新銀行、大新金融，以及規(guī)模較大的東亞銀行集團(tuán)。

而自金融危機(jī)以來，有關(guān)東亞銀行被馬來西亞國浩集團(tuán)等收購的消息就已層出不窮。今年2月，東亞銀行主席兼行政總裁李國寶在該行業(yè)績發(fā)布會上稱，有機(jī)構(gòu)接洽過東亞銀行的收購事宜，如果以3-4倍市凈率收購，一定會考慮。

對于香港本地家族銀行越來越少的原因，李國寶認(rèn)為，銀行面臨的監(jiān)管增多，且家族銀行很難與中資行競爭。

并購面臨水土不服

一家香港市場占有率較大銀行的人士告訴記者，自2001年香港利率自由化之后，利差收窄使得銀行盈利能力承壓，而金融危機(jī)又讓能增加中間收入的理財(cái)業(yè)務(wù)面臨嚴(yán)格監(jiān)管。而且，“對于本地銀行來說，在投資銀行、私人銀行等領(lǐng)域轉(zhuǎn)型又比較艱難”。

而香港本地家族銀行被中外機(jī)構(gòu)看重的原因，上述香港銀行業(yè)人士認(rèn)為，一方面，香港可以作為進(jìn)入內(nèi)地市場的“窗口”，且法治體系成熟、市場交易活躍，更容易實(shí)現(xiàn)完全控股的目的，能夠通過這些銀行現(xiàn)有在內(nèi)地市場的網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)“快速進(jìn)入”。

“而中資銀行、企業(yè)收購香港的銀行，則是出于‘走出去’的目的，是把香港作為一個(gè)對外拓展業(yè)務(wù)的‘橋頭堡’。”該人士稱。

然而，即便完成并購，后期整合能否成功，能否實(shí)現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)，對于銀行來說仍是巨大考驗(yàn)。招行對永隆整合最初就提出了長達(dá)五年的規(guī)劃。

對于此次華僑收購永亨銀行，有投行分析師就表示，“很難看到收購永亨的交易能夠在3至5年產(chǎn)生兩位數(shù)的投資回報(bào)。缺乏明顯的成本協(xié)同效益意味著，永亨銀行的利潤增長更多地將依賴于華僑銀行所能實(shí)現(xiàn)的收入?yún)f(xié)同效益。”