國(guó)開債再上銀行柜臺(tái) 客戶一次申購(gòu)數(shù)千萬(wàn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張喜威 發(fā)自北京

繼與工行合作后，國(guó)開債又登上農(nóng)行柜臺(tái)。

根據(jù)此前公告，農(nóng)行于7月7日至10日首次通過(guò)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)及電子銀行渠道向個(gè)人客戶和非金融機(jī)構(gòu)對(duì)公客戶發(fā)售國(guó)家開發(fā)銀行債券。據(jù)了解，此次通過(guò)農(nóng)行進(jìn)行發(fā)售的為國(guó)開行2014年第十八期金融債券

（以下簡(jiǎn)稱 “14國(guó)開18”，債券代碼140218）。

實(shí)際上，這并非國(guó)開行首只“柜臺(tái)債”。今年5月，國(guó)家開發(fā)銀行已通過(guò)工行發(fā)行了首批20億元的1年期金融債。

業(yè)內(nèi)人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，對(duì)于個(gè)人和企業(yè)客戶而言，國(guó)開債等政策性銀行債的收益率比國(guó)債、存款利率還是高出很多，認(rèn)購(gòu)應(yīng)該會(huì)比較踴躍。整體而言，這種方式可讓更多的投資者參與金融債的交易，提高債券市場(chǎng)的流動(dòng)性。

農(nóng)行北京某支行一位客戶經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，有的客戶甚至一次性就申購(gòu)了幾千萬(wàn)元，這樣可能到不了周四就會(huì)被搶購(gòu)一空。

票面利率高于一年期定存/

近日，農(nóng)行發(fā)布公告稱，將于2014年7月7日至7月10日面向個(gè)人客戶和非金融機(jī)構(gòu)對(duì)公客戶發(fā)售“14國(guó)開18”債券。本期債券為1年期固定利率債券，到期一次性還本付息。債券起息日為2014年7月10日，到期日為2015年7月10日，2014年7月14日起可上市交易。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱《國(guó)家開發(fā)銀行金融債券招投標(biāo)書（2014年第18期）》發(fā)現(xiàn)，“14國(guó)開18”首場(chǎng)發(fā)行不超過(guò)60億元 （不含追加發(fā)行），“首場(chǎng)招標(biāo)結(jié)束后，我行有權(quán)向農(nóng)行追加發(fā)行總量不超過(guò)25億元當(dāng)期債券，農(nóng)行投標(biāo)認(rèn)購(gòu)后，按照首場(chǎng)中標(biāo)利率以債券面值通過(guò)柜臺(tái)向個(gè)人和非金融機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行分銷。”

“14國(guó)開18”的招標(biāo)結(jié)果顯示，其參考收益率 （中標(biāo)收益率）為4.21%，并向農(nóng)行追加發(fā)行了24億元。也就是說(shuō)，追加發(fā)行的這24億元“14國(guó)開18”債券將通過(guò)農(nóng)行向公眾開放認(rèn)購(gòu)。

根據(jù)農(nóng)行發(fā)布的《柜臺(tái)國(guó)開債業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介及操作指南》，客戶可通過(guò)網(wǎng)點(diǎn)柜臺(tái)、個(gè)人網(wǎng)銀等渠道進(jìn)行認(rèn)購(gòu)“14國(guó)開18”債券，起點(diǎn)金額100元，不設(shè)認(rèn)購(gòu)上限，單筆認(rèn)購(gòu)金額須為100元整數(shù)倍。

記者注意到，農(nóng)行官方網(wǎng)站公布的人民幣存款利率表顯示，整存整取1年期定期利率為3.25%。也就是說(shuō)，此次柜臺(tái)發(fā)售的“14國(guó)開18”票面收益率（4.21％），要比該行1年期定期存款利率高出將近100個(gè)基點(diǎn)。

分析師：“柜臺(tái)債”難成主流/

今年3月末，央行曾公告稱，為豐富居民投資選擇，發(fā)展并規(guī)范債券市場(chǎng)，準(zhǔn)許從事柜臺(tái)記賬式國(guó)債業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，其柜臺(tái)債券業(yè)務(wù)品種可以在記賬式國(guó)債基礎(chǔ)上增加國(guó)家開發(fā)銀行債券、政策性銀行債券和中國(guó)鐵路總公司等政府支持機(jī)構(gòu)債券。

而此次在農(nóng)行進(jìn)行柜臺(tái)分銷的國(guó)開債，并非首只國(guó)開行“柜臺(tái)債”。實(shí)際上，早在今年5月6~8日，國(guó)開行已經(jīng)通過(guò)工行發(fā)行了首批20億元的1年期金融債——14國(guó)開12，票面利率為4.50%。據(jù)路透中文網(wǎng)此前報(bào)道，在這期國(guó)開債的柜臺(tái)發(fā)售中，個(gè)人投資者和非金融機(jī)構(gòu)投資者分別認(rèn)購(gòu)了15.45億元和4.55億元。據(jù)知情人士透露，其中有一位個(gè)人客戶就購(gòu)買了2500萬(wàn)元該債券。

此外，中國(guó)進(jìn)出口銀行也于6月17~20日，通過(guò)工行發(fā)行了兩年期固定利率附息債（14進(jìn)出37）和1年期貼息債券（14進(jìn)出38），各不超過(guò)15億元。

對(duì)此，東莞銀行金融市場(chǎng)部分析師陳龍對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“對(duì)于個(gè)人和企業(yè)客戶而言，國(guó)開債等政策性銀行債的收益率比國(guó)債、存款利率還是高出很多，所以認(rèn)購(gòu)應(yīng)該會(huì)比較踴躍?！?/p>

不過(guò)，陳龍同時(shí)表示，柜臺(tái)發(fā)售的方式不會(huì)成為政策性銀行融資的主要方式，央行推動(dòng)柜臺(tái)債的主要目的應(yīng)該是希望通過(guò)這種方式來(lái)培育投資國(guó)債、金融債的個(gè)人和非金融投資者?！巴ㄟ^(guò)柜臺(tái)交易的方式，讓更多的投資者認(rèn)識(shí)到國(guó)債、金融債這種直接融資方式，讓他們以后能夠更多地進(jìn)入銀行間市場(chǎng)或交易所市場(chǎng)，進(jìn)行債券交易，這在一定程度上也可以提高債券市場(chǎng)的流動(dòng)性?！?/p>

此外，陳龍還告訴記者，通過(guò)銀行柜臺(tái)的方式分銷債券，對(duì)于這些發(fā)行主體來(lái)講，也算是多了一個(gè)融資渠道，在一定程度上降低了融資風(fēng)險(xiǎn)。但肯定不會(huì)成為主流融資方式，更多意義在于這屬于普惠金融的一種措施。即便是在國(guó)外，債券市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家也都是以機(jī)構(gòu)投資者為主，主要是由基金公司、投資公司等機(jī)構(gòu)來(lái)投資的。