計(jì)葵生：互聯(lián)網(wǎng)金融 構(gòu)建多層級(jí)資本市場(chǎng)

6月19日，由上海證券報(bào)社主辦的“2014中國互聯(lián)網(wǎng)金融高峰論壇”在上海拉開帷幕，本次論壇的主題為“共生與融合——e時(shí)代的金融創(chuàng)新”。陸金所董事長計(jì)葵生作為行業(yè)代表受邀出席論壇，并作“互聯(lián)網(wǎng)金融，建設(shè)多層級(jí)資本市場(chǎng)”主題演講。

計(jì)葵生表示，中國目前有三分之二的金融資產(chǎn)未得到靈活管理。中國的資本市場(chǎng)主要分為股票、債券和非標(biāo)資產(chǎn)三大類，其中非標(biāo)資產(chǎn)的占比高達(dá)66%，這130萬億資產(chǎn)仍主要集中在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，包括消費(fèi)類貸款、經(jīng)營性貸款、企業(yè)應(yīng)收賬款、委托貸款和P2P等。“從世界經(jīng)驗(yàn)來看，美國的非標(biāo)資產(chǎn)市場(chǎng)大于其標(biāo)準(zhǔn)市場(chǎng)，中國未來的發(fā)展趨勢(shì)也是類似的，因此中國的非標(biāo)資產(chǎn)市場(chǎng)空間巨大。”

計(jì)葵生認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融的意義就是降低成本、提高透明度以及提供流動(dòng)性，當(dāng)資本市場(chǎng)與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合，將為市場(chǎng)提供一個(gè)前所未有的機(jī)遇和創(chuàng)新空間。

計(jì)葵生舉例說，從目前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)活躍的證券賬戶低于6000萬，而中國的證券市場(chǎng)取得這個(gè)成績花了20多年。與此形成強(qiáng)烈對(duì)比的是，互聯(lián)網(wǎng)金融如“余額寶”這樣的貨幣基金，僅通過近1年的發(fā)展，就已經(jīng)擁有超過8000萬活躍賬戶。由此可以看出，非標(biāo)資產(chǎn)市場(chǎng)包括一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)將是互聯(lián)網(wǎng)金融比較大的機(jī)會(huì)，以及互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)構(gòu)建多層級(jí)資本市場(chǎng)的意義。

計(jì)葵生進(jìn)一步指出，其中P2P也是多層級(jí)資本市場(chǎng)的一部分，而陸金所正是從P2P為出發(fā)點(diǎn)開展業(yè)務(wù)的。陸金所P2P的業(yè)務(wù)模式是為投融資雙方提供一個(gè)線上撮合的平臺(tái)，雙方在線上簽訂合同，投資者持有項(xiàng)目滿60天，即可在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，目前二級(jí)市場(chǎng)的平均成交時(shí)間為3分鐘，為投資者提供了流動(dòng)性。

“互聯(lián)網(wǎng)金融還有助于提高資本配置效率。”計(jì)葵生如是說。以陸金所P2P業(yè)務(wù)為例，目前陸金所每月數(shù)萬筆的成交，其中，投資者多在北京、江蘇、上海、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。而實(shí)際上，40%至50%的融資需求是集中在泉州、溫州及西部等地二、三線城市。通過互聯(lián)網(wǎng)，資金借由陸金所從富余地快速轉(zhuǎn)入資金缺口大、需求旺盛、發(fā)展快的二、三線城市的中小企業(yè)，有效支持了線下實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

計(jì)葵生透露，截至目前，陸金所已經(jīng)有175萬注冊(cè)客戶，經(jīng)過平臺(tái)融資的人數(shù)超過10萬人，陸金所P2P業(yè)務(wù)量位列全球三甲。“但P2P并不是陸金所唯一的業(yè)務(wù)，陸金所的定位是做非標(biāo)金融資產(chǎn)，陸金所將在未來開展F2F、證券化等業(yè)務(wù)。”

作為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)代表，計(jì)葵生對(duì)于行業(yè)監(jiān)管也提出了自己的建議。他表示，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展最大的挑戰(zhàn)就是風(fēng)險(xiǎn)管理，風(fēng)控仍是行業(yè)發(fā)展的核心。“在監(jiān)管上，只要能解決一些核心問題，就可以防范80%以上的風(fēng)險(xiǎn)。”

計(jì)葵生認(rèn)為，這些核心問題包括：所有的交易必須要在線上完成；不能做任何期限錯(cuò)配，不能做資金池；嚴(yán)格分離平臺(tái)自有資金和客戶資金，交易資金必須通過第三方支付公司進(jìn)行托管。“如果這些核心的風(fēng)險(xiǎn)能被防范，我相信中國將會(huì)成為世界最大的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)，這將是互聯(lián)網(wǎng)金融在未來一年發(fā)展的關(guān)鍵。”

正是憑借在風(fēng)控方面的專業(yè)表現(xiàn)，陸金所在昨日舉行的“2014金互聯(lián)”獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮上一舉斬獲“最佳風(fēng)控機(jī)構(gòu)獎(jiǎng)”。正如評(píng)委所述，在交易和信息安全等方面，陸金所的風(fēng)控做法亦走在行業(yè)前列。同時(shí)陸金所堅(jiān)持平臺(tái)只是撮合投融資雙方達(dá)成交易，嚴(yán)格分離平臺(tái)資金和客戶資金，將資金交給第三方支付等有資質(zhì)的機(jī)構(gòu)來對(duì)資金進(jìn)行管理。