諾獎(jiǎng)得主漢森中國(guó)行暢談“金融改革創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范”

每經(jīng)記者 夏冰  發(fā)自上海

發(fā)現(xiàn)了在經(jīng)濟(jì)和金融研究中極為重要的廣義矩方法，即GMM（Generalized method of moments）的芝加哥大學(xué)教授拉爾斯·彼得·漢森（Lars Peter Hansen）6月18日現(xiàn)身上海，作為主講嘉賓出席第五屆“諾獎(jiǎng)得主中國(guó)行”上海交大站活動(dòng)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，漢森此行主要是暢談了他對(duì)中國(guó)“金融改革創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范”的看法。漢森教授論述了中國(guó)金融發(fā)展中的風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)新的可行性，并結(jié)合美國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)化與變革歷程，指出了中國(guó)可以借鑒美國(guó)成功經(jīng)驗(yàn)的幾個(gè)方面，以及其中應(yīng)該注意的問(wèn)題和可能出現(xiàn)的問(wèn)題。他對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策與未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向保持樂(lè)觀的態(tài)度。

肩負(fù)改革創(chuàng)新和政策試驗(yàn)職能的上海，尤其是在自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)不斷推行創(chuàng)新政策的背景下，這座城市對(duì)于當(dāng)前中國(guó)改革開(kāi)放的意義，被認(rèn)為不亞于曾經(jīng)的深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)，有望成為新一輪改革開(kāi)放的樣本。

對(duì)于這一新形勢(shì)下改革開(kāi)放的重大舉措，必須以改革的勇氣和智慧大膽探索，也需要注重風(fēng)險(xiǎn)的防范。這樣的風(fēng)險(xiǎn)觀，恰是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)體制改革，尤其是金融改革所要注意的核心所在。然而，金融改革是經(jīng)濟(jì)體制改革中的重要內(nèi)容，更是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，牽一發(fā)動(dòng)全身。對(duì)此，學(xué)界熱議的焦點(diǎn)話題從未在“金融改革創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防范”有過(guò)懈怠。

漢森表示，作為經(jīng)濟(jì)學(xué)人，并不能完全理解所有的事情，所以有的時(shí)候復(fù)雜的問(wèn)題可能是簡(jiǎn)單的解決之道才好，解決之道意味著透明性可以降低更多不確定性的產(chǎn)生。同時(shí)，也要更多去理解在做決策的時(shí)候，每個(gè)個(gè)人對(duì)決策的影響，以及決策受到哪些不確定性的影響。

論壇上，與漢森教授同臺(tái)演講的廣發(fā)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、中國(guó)社會(huì)科學(xué)院教授劉煜輝則指出，中國(guó)金融體系最大的脆弱性來(lái)源于政府對(duì)于資源的支配力太大，導(dǎo)致嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)膨脹，所有的主體都在做套利，無(wú)論是地方政府、商業(yè)銀行，各類(lèi)非銀行金融機(jī)構(gòu)、影子銀行，包括個(gè)人，大家都在體制內(nèi)套利，賺道德風(fēng)險(xiǎn)的錢(qián)。

所以，體系最突出的兩個(gè)表現(xiàn)為：第一點(diǎn)、就是所謂財(cái)政決定信用，或者講財(cái)政決定這個(gè)國(guó)家的貨幣需求，第二點(diǎn)、是這個(gè)體系是一個(gè)高度壟斷的結(jié)構(gòu)，整個(gè)國(guó)有資本在這個(gè)體系中起絕對(duì)的支配作用。

“我們看到改革也在反思后面的路徑。要真正解決這個(gè)問(wèn)題，主要的關(guān)鍵可能不在于市場(chǎng)，而在于主體性的不健全，殘缺從而導(dǎo)致要素分配的畸形。市場(chǎng)開(kāi)始出現(xiàn)越來(lái)越多這樣的聲音：就是實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化要解決遠(yuǎn)遠(yuǎn)不是實(shí)現(xiàn)存款利率浮動(dòng)和減少利差，而是支撐利率市場(chǎng)化一系列的市場(chǎng)條件、體制條件的體制問(wèn)題的解決，就是解決體制的缺陷。

這個(gè)困局根本在于政府指導(dǎo)資源分配的體系。”所以，在劉煜輝看來(lái)，未來(lái)金融改革的設(shè)計(jì)需要考慮的方向要注意選擇一個(gè)減少這種機(jī)制影響的政策方向，而不是要選擇放大這一機(jī)制，扭曲對(duì)應(yīng)的方向。

據(jù)悉，定期邀請(qǐng)世界級(jí)學(xué)者、專(zhuān)家前來(lái)講學(xué)，舉辦大規(guī)模論壇已經(jīng)成為上海交通大學(xué)的一項(xiàng)傳統(tǒng)，為交大校友、社會(huì)各界與大師近距離交流和對(duì)話搭建了良好平臺(tái)，也體現(xiàn)了交大安泰作為一流商學(xué)院的社會(huì)責(zé)任。迄今為止，交大安泰已經(jīng)成功舉辦了5屆 “諾獎(jiǎng)中國(guó)行”論壇。