股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將六方面推進新三板建設(shè)

全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)媒體溝通會7日在北京舉行。中國證券報記者在會上獲悉，為落實“新國九條”，近期股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將集中力量落實六方面的工作部署。同時，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將會同中國結(jié)算公司、行情開發(fā)商、券商、系統(tǒng)開發(fā)商等進行做市商系統(tǒng)仿真測試。 

堅持“四個不動搖” 全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司總經(jīng)理助理隋強表示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)把“新國九條”和國務(wù)院有關(guān)文件有機結(jié)合起來認(rèn)真研究部署，深入貫徹落實，將堅持“四個不動搖”。 

一是堅持服務(wù)好中小微企業(yè)的“主業(yè)”不動搖。從中小微企業(yè)的實際需求出發(fā)，制定和完善掛牌準(zhǔn)入、發(fā)行融資、交易結(jié)算、并購重組等方面的業(yè)務(wù)制度，有效滿足市場投融資對接需求，推動中小微企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。二是堅持市場化理念不動搖。在掛牌準(zhǔn)入方面，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司積極探索注冊制改革，以信息披露為核心，對掛牌公司不進行實質(zhì)審核。在發(fā)行融資方面，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司實行備案管理，充分尊重公司自治。在并購重組方面，減少強制性許可規(guī)定。三是堅持改革創(chuàng)新精神不動搖。不斷創(chuàng)新市場服務(wù)，為中小微企業(yè)開辟多元化的融資渠道，為市場投資者提供多元化的交易方式，為實體經(jīng)濟創(chuàng)設(shè)高效的金融工具和資本舞臺。四是堅持自律監(jiān)管和風(fēng)險防控不動搖。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將以底線思維為原則，進一步完善風(fēng)險控制體系，強化主辦券商市場賣方角色和持續(xù)督導(dǎo)責(zé)任，落實掛牌公司信息披露和規(guī)范治理義務(wù)，構(gòu)建與監(jiān)管機構(gòu)之間的聯(lián)防聯(lián)控機制，維護市場“三公”原則，保障市場健康穩(wěn)定發(fā)展。 

隋強表示，為落實“新國九條”，近期股轉(zhuǎn)系統(tǒng)將集中力量落實以下六方面的工作部署。一是進一步推進審查流程標(biāo)準(zhǔn)化、審核過程公開化，提高全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)自律審查工作的透明度和公信力。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司在推進電子化報送和披露的基礎(chǔ)上，將于近期實現(xiàn)公示掛牌審查工作信息，

引入由各市場主體參與的“開門點評”機制，逐步實現(xiàn)掛牌審查過程的全公開。二是進一步推進全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)證券交易與登記結(jié)算系統(tǒng)建設(shè)，完善市場基礎(chǔ)設(shè)施。三是推動建立多層次資本市場之間的有機聯(lián)系。四是著力加強市場監(jiān)管，推進市場體系創(chuàng)新。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司正不斷完善掛牌公司監(jiān)管制度，逐步實現(xiàn)信息披露標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化；探索試行誠信計分制度；結(jié)合BPM系統(tǒng)的建設(shè)推進電子化監(jiān)管；配合證監(jiān)會相關(guān)部門抓緊建立掛牌公司監(jiān)管體系；同時積極研究推進市場內(nèi)部分層，提升市場服務(wù)能力和風(fēng)險管理水平。五是加快完善市場功能，豐富市場產(chǎn)品工具，著力打造綜合性金融服務(wù)平臺。全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司將根據(jù)中小微企業(yè)特點，建立小額、便捷、靈活、多元的投融資機制；發(fā)展優(yōu)先股、債券、資產(chǎn)證券化等金融產(chǎn)品；探索引入各類風(fēng)險管理工具；根據(jù)上位法規(guī)則制定公布掛牌公司并購重組業(yè)務(wù)規(guī)則。推進投融資對接平臺開發(fā)建設(shè)，降低投融資對接的信息不對稱，提升市場融資服務(wù)能力。啟動編制全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)系列指數(shù)，增強市場表征性，拓展機構(gòu)投資領(lǐng)域。六是推動優(yōu)化市場發(fā)展的政策環(huán)境。推動完善市場稅收政策，比照上市公司推動健全投資掛牌公司的相關(guān)稅收體系。鼓勵各類機構(gòu)投資者創(chuàng)設(shè)、發(fā)行適合市場風(fēng)險管理的投資產(chǎn)品，便利普通投資者參與市場；倡導(dǎo)建立理性投資、價值投資的市場文化。

競價轉(zhuǎn)讓擬明年初適時推出

全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司介紹，主辦券商已按照全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司發(fā)布的數(shù)據(jù)接口規(guī)范進行做市系統(tǒng)的開發(fā)，進展順利，預(yù)計今年8月新交易結(jié)算系統(tǒng)能如期實現(xiàn)掛牌公司股票做市轉(zhuǎn)讓功能。初步摸底顯示，券商準(zhǔn)備的做市資金規(guī)模達(dá)百億元。

全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司加強與證監(jiān)會有關(guān)部門及滬深交易所的溝通聯(lián)系，共同研究符合條件的掛牌公司直接申請到交易所上市的標(biāo)準(zhǔn)和程序，逐步推動落實“轉(zhuǎn)板”機制，充分發(fā)揮在多層次資本市場體系中承上啟下的市場作用。對于符合掛牌條件的區(qū)域市場掛牌公司，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)堅持開放的態(tài)度，尊重企業(yè)自愿和市場中介的自主選擇。

股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司副總經(jīng)理高振營表示，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)實行多元化的轉(zhuǎn)讓方式，掛牌公司可以根據(jù)自身流動性需要在做市、協(xié)議、競價三種轉(zhuǎn)讓方式中靈活自主選擇適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)讓方式。做市轉(zhuǎn)讓方式預(yù)計8月份成功上線。競價轉(zhuǎn)讓方式也在研究，擬于明年初適時推出。轉(zhuǎn)讓方式的轉(zhuǎn)化不宜太隨意，應(yīng)有章可循，而這方面的指引正在制定。

高振營表示，初步摸底情況顯示，券商準(zhǔn)備的做市資金達(dá)到上百億元，而1個月以前就有約150家公司就明確表示愿意采用做市轉(zhuǎn)讓方式。

據(jù)介紹，未來競價轉(zhuǎn)讓方式的推出可能與市場的分層相結(jié)合。新三板公司在注冊資本、股本規(guī)模等方面的差異性較大，不同的公司投資風(fēng)險不一樣，適宜的交易方式也不一樣，分層有利于更好地發(fā)揮市場功能。

高振營表示，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司正研究豐富交易品種。優(yōu)先股發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的配套業(yè)務(wù)規(guī)則正在制定，預(yù)計很快會推出，債券方面的規(guī)則也在制定之中。

不存在“窗口指導(dǎo)”提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)

對于全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)通過“窗口指導(dǎo)”等方式提高了掛牌標(biāo)準(zhǔn)的傳言，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公司總經(jīng)理助理隋強表示，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以自律、高效、創(chuàng)新、包容的價值觀，營造公開、透明的市場環(huán)境，不存在通過“窗口指導(dǎo)”提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)情形。

他表示，近期，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)也聽聞中介機構(gòu)在符合我司審查底線和信息披露要求的基礎(chǔ)上提高了遴選企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)尊重市場化的選擇。公司是否能夠得到市場的認(rèn)可，并不取決于運管機構(gòu)，而是取決于市場本身。主辦券商作為市場的賣方，應(yīng)當(dāng)著眼股票銷售進行價值判斷和企業(yè)選擇，著眼提升企業(yè)價值提供持續(xù)服務(wù)和督導(dǎo)。投資者基于公司的信息披露文件，對公司的投資價值進行自主判斷并做出投資決策，充分發(fā)揮市場對企業(yè)的選擇作用。

截至目前，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)尚未出現(xiàn)不予出具同意掛牌函的情形。自2013年2月8日全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)《業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》發(fā)布以來，共有2家申請掛牌公司經(jīng)歷多輪反饋與回復(fù)因不符合掛牌條件而主動申請終止審查。今年以來，約20家申請掛牌公司被終止審查。對于這些被終止審查的企業(yè)，在其補充完善申報材料后，全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將在原已審查的基礎(chǔ)上按照高效、便捷的原則繼續(xù)安排審查工作。

對于有媒體報道稱“新三板公司信息披露亂象叢生，118家掛牌公司延期披露2013年年報”，隋強表示，根據(jù)相關(guān)規(guī)則，掛牌公司應(yīng)當(dāng)在每個會計年度結(jié)束之日起4個月內(nèi)編制并披露年度報告，并根據(jù)實際情況，合理確定年報預(yù)約披露時間，因故需要變更披露時間的，可以申請變更。報道中所提及的申請延期披露的118家掛牌公司，已向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)提交變更申請并經(jīng)同意，且已在4月30日前履行年報披露義務(wù)，并不存在違規(guī)行為。股轉(zhuǎn)系統(tǒng)正加緊通過宣傳、培訓(xùn)等多種途徑，為掛牌公司了解、熟悉信息披露規(guī)則提供機會，充分發(fā)揮市場培育功能。