李相棟：老齡化并非經(jīng)濟減速器

我國已進入老齡化社會，社會各界普遍擔心經(jīng)濟會否因老齡化而停止增長，尤其在慢慢進入重度老齡化社會后，中國經(jīng)濟是否還能保持中高速度增長。

根據(jù)現(xiàn)代經(jīng)濟增長理論，經(jīng)濟增長的源泉主要歸結(jié)于資本(儲蓄率)、勞動力、技術(shù)進步和人力資本等生產(chǎn)要素。老齡化對經(jīng)濟增長的影響，也將通過影響這些變量進而作用于經(jīng)濟增長。眼下社會各方的擔心，主要源于以下理由：老齡化會帶來負儲蓄進而降低投資資金來源，減少勞動人口和降低勞動效率、抑制創(chuàng)新、人力資本投資下降。實際上，這些理由未必成立。比如，隨著經(jīng)濟水平的提高，代際間的遺贈行為會導致家庭儲蓄率上升；勞動參與率提高與退休年齡的延長以及“機器人”的大規(guī)模應用，可減弱甚至彌補勞動力的下降；現(xiàn)代社會的技術(shù)創(chuàng)新和應用大多由年輕人主導；老年撫養(yǎng)比的提高擠占的社會教育支出可由少兒撫養(yǎng)比下降帶來的人均教育投資提高抵消。

筆者因此認為，人口老齡化對經(jīng)濟增長既有積極影響又有消極影響。人口老齡化并不必然導致經(jīng)濟增長陷入停滯，其對經(jīng)濟的影響機制是復雜和綜合的，不能片面夸大其消極影響。

人口老齡化并非經(jīng)濟增長的主要決定因素。經(jīng)濟社會的發(fā)展階段和現(xiàn)狀，決定了中國經(jīng)濟仍將在中長期范圍內(nèi)保持較高增長速度。

據(jù)羅斯托的經(jīng)濟成長階段論，一國經(jīng)濟增速的高低與其所處的經(jīng)濟發(fā)展階段有關(guān)。經(jīng)濟增長的階段性決定了在不同的經(jīng)濟增長階段會有不同的經(jīng)濟增長速度。經(jīng)濟學界一般把人均GDP作為劃分經(jīng)濟發(fā)展階段的重要指標。之所以如此，是因為人均GDP高低決定了經(jīng)濟增長潛能。人均GDP較低，意味著經(jīng)濟發(fā)展處于初中級階段，也意味著勞動力、資本、技術(shù)、制度等經(jīng)濟發(fā)展的要素未被充分利用或存在著較大的改善空間，意味著生產(chǎn)率提升帶來經(jīng)濟增長空間。

根據(jù)2012年世界銀行的經(jīng)濟數(shù)據(jù)，高收入國家的經(jīng)濟增長速度約為1.7%，中等收入國家的增長速度約為6.20%，低收入國家的增長速度約為6%。世界平均為2.62%。2002年至2012年，美、日、歐經(jīng)濟增長率分別為1.67%、0.82%和1.22%，其處于發(fā)達階段的現(xiàn)實決定了增速位于世界平均水平之下。中等收入國家和低收入國家的數(shù)據(jù)說明其經(jīng)濟增長處于成長階段。經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律還表明，在人均GDP達到1萬美元或2萬美元后，經(jīng)濟增速會降至5%和3%左右?；貧w分析也表明，處于不同發(fā)展階段的國家人均GDP對經(jīng)濟增長的影響不盡相同。平均來講，人均GDP每提高1000美元，從低到高四個國家組別的經(jīng)濟增長率的影響分別是0.3%、0.12%、0.1%和-0.00027%

當今世界主要高收入國家的老齡人口都占據(jù)較高比例，但其經(jīng)濟仍然在穩(wěn)態(tài)水平上維持較高的增長水平。當然，在同一老齡化水平下，不同國家的經(jīng)濟增長率存在較大差異。如丹麥、法國的經(jīng)濟績效與瑞典、英國、奧地利等國相比就稍為遜色。與此同時，一些老齡化人口占比較低的國家由于戰(zhàn)亂、制度落后等因素，經(jīng)濟增速反而不如發(fā)達國家。

30多年的改革開放開啟了我國經(jīng)濟的起飛成長階段，在此期間，我國人均GDP從1978年的155美元增長到2013年的6731美元。照世界銀行的分類，我國目前處于中等偏上收入水平。展望未來，我國經(jīng)濟將邁向成熟階段，人均GDP也將經(jīng)歷由中等收入國家向高收入國家的轉(zhuǎn)變。中長期范圍內(nèi)人均GDP的逐步提高決定了中國經(jīng)濟增速會下臺階。從經(jīng)濟發(fā)展階段看，我國2010年至2027年發(fā)展階段類似日本1973年至1990年以及韓國1990年至2007年的發(fā)展階段，隨著人均GDP的提高，潛在經(jīng)濟增長率逐漸下降。因此，從中長期來看，我國經(jīng)濟步入中低速增長階段與老齡化基本無關(guān)，老齡化是經(jīng)濟步入發(fā)達階段后的伴生結(jié)果。但是，依照人均高收入的劃分標準9205美元，我國依然有較大差距。與美、日等大型經(jīng)濟體居民人均GDP5萬美元、4.7萬美元的收入水平相比，增長空間更大。2012年，我國老齡化程度為8.68%，類似于1978年和2003年的日本和韓國，當時這兩國的儲蓄率約為32%和32%。而2012年我國的儲蓄率為49%。日本、韓國等東亞經(jīng)濟體居民與我國居民有相似的儲蓄偏好，在進入老齡化社會后，其經(jīng)濟在相當長時期內(nèi)保持了較高速增速。這也從一個側(cè)面證明了我國經(jīng)濟在未來較長時期內(nèi)的增長潛力依然較大。

按照平均每年增加0.16個百分點的老齡化速度，到2020年我國老齡化程度將會達到10%左右，2050年達到16%左右。據(jù)測算，我國老齡化程度每上升一個百分點，經(jīng)濟增長率下降約0.47個百分點。那么，2020年和2050年老齡化相較2012年上升1個和7個百分點，即意味著2020和2050年經(jīng)濟增速相比2012年分別下降0.5個百分點和3.5個百分點。換言之，若僅考慮老齡化因素，2020年和2050年潛在經(jīng)濟增長率分別約為7.3%和4.3%。(作者系中華聯(lián)合保險控股公司研究所研究員)