營口港大股東借新規(guī)暗中拋售 定制利好讓股民買單

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每經(jīng)記者 曾劍

所謂“螳螂捕蟬，黃雀在后”，就在眾多投資者期望能借高送轉(zhuǎn)在營口港（600317，收盤價(jià)6.08元）身上大賺一筆的同時(shí)，上市公司大股東卻暗度陳倉，將籌碼高位拋售給接盤投資者。

憑借10轉(zhuǎn)20股派2元（含稅）的分紅預(yù)案的發(fā)布，營口港股價(jià)自4月下旬以來持續(xù)暴漲。然而，大股東港務(wù)集團(tuán)卻悄然制定了一份巨額減持計(jì)劃并逐步實(shí)施，直到上證所發(fā)出一紙監(jiān)管函，其他投資者方才知曉。高位接盤的投資者面臨的是股價(jià)大跌5%的現(xiàn)實(shí)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，之前港務(wù)集團(tuán)之所以能悄然減持，或得益于上證所4月發(fā)布的一份新規(guī)。

高送轉(zhuǎn)引追捧 大股東兩天套現(xiàn)逾1.2億元/

4月25日，營口港拋出一份讓投資者欣喜的10轉(zhuǎn)20股派2元 （含稅）的分紅預(yù)案。自當(dāng)日開始，公司股價(jià)連續(xù)猛漲，4月25日～5月19日的12個(gè)交易日里，公司股價(jià)從3.85元一舉升至6.40元，累計(jì)漲幅達(dá)66.23%。

5月20日，營口港宣稱有重大事項(xiàng)需核查，股票停牌。22日，營口港才道出停牌原委。原來，公司在5月20日收到上證所監(jiān)管工作函，上證所要求公司就港務(wù)集團(tuán)減持公司股票事項(xiàng)進(jìn)行核查，并如實(shí)披露港務(wù)集團(tuán)減持行為是否與公司前期信息披露內(nèi)容相違背、是否需要獲得相關(guān)部門審批同意、后續(xù)減持計(jì)劃等事項(xiàng)。

營口港對(duì)此表示，經(jīng)核實(shí)，大股東港務(wù)集團(tuán)于5月8日形成董事會(huì)決議，決議內(nèi)容一是近期減持公司股份不超過5000萬股；內(nèi)容二是3年內(nèi)再減持股份不超過6億股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，營口港目前的總股本約為21.6億股。以港務(wù)集團(tuán)第一期減持上限5000萬股計(jì)算，占營口港總股本比例達(dá)2.3%。若按照6億股的減持上限計(jì)算，港務(wù)集團(tuán)最高可減持上市公司總股本的27%（未考慮后期分紅送轉(zhuǎn)）。

如此驚人的減持計(jì)劃，港務(wù)集團(tuán)為何不及時(shí)披露，而要等到交易所發(fā)函？

分析人士認(rèn)為，從營口港的表述來看，一切可解釋成 “不披露不違規(guī)”。營口港表示，對(duì)上述內(nèi)容一的執(zhí)行，需根據(jù)《國有股東轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份管理暫行辦法》第八條的相關(guān)規(guī)定，履行內(nèi)部決策程序，但無需上報(bào)相關(guān)部門審批；對(duì)內(nèi)容二的執(zhí)行，需經(jīng)相關(guān)部門審批后方可實(shí)施。

此后，港務(wù)集團(tuán)于5月13日、14日通過上證所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)出售營口港股份845.21萬股和1153.5萬股，兩次合計(jì)售出1998.71萬股，占比0.93%。以兩日均價(jià)計(jì)算，港務(wù)集團(tuán)此番套現(xiàn)逾1.2億元。營口港表示，由于減持股數(shù)未達(dá)公司總股本的1%，按照相關(guān)信息披露要求，不屬重大事項(xiàng)，無需進(jìn)行公告。不過，港務(wù)集團(tuán)宣布，除已減持股份外，后續(xù)減持計(jì)劃不再執(zhí)行。

律師：港務(wù)集團(tuán)涉嫌操縱股價(jià)/

回顧這場(chǎng)減持風(fēng)波，分析人士認(rèn)為，港務(wù)集團(tuán)此前向營口港提出了2013年度“非常規(guī)”高送轉(zhuǎn)方案提議，上市公司在4月25日將該提議拋出，從而引發(fā)股價(jià)持續(xù)上漲。此后，營口港在4月30日、5月9日兩份股價(jià)異動(dòng)公告中反復(fù)表示，公司不存在對(duì)股價(jià)可能產(chǎn)生較大影響的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。

期間，營口港于5月7日在風(fēng)險(xiǎn)提示公告中還爆出猛料，稱此次推出高送轉(zhuǎn)是為了推動(dòng)公司混合所有制的發(fā)展，探索引入戰(zhàn)略投資者、其他民營資本等參股，同時(shí)研究高管股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，促進(jìn)公司良性發(fā)展。在國企制度改革概念股熱度不減的背景下，上市公司上述表態(tài)無疑加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)公司股價(jià)的追捧。

在集齊高送轉(zhuǎn)、混合所有制兩大概念利好后，營口港5月7日再度上漲9.93%，成交額也明顯放大，創(chuàng)出2010年3月8日以來的4年多新高。在這樣的背景下，港務(wù)集團(tuán)巨額減持計(jì)劃應(yīng)運(yùn)而生并初步執(zhí)行。

事實(shí)上，在營口港宣布高送轉(zhuǎn)方案時(shí)便有業(yè)內(nèi)人士曾指出，與美的集團(tuán)（000333，收盤價(jià)16.76元）和東旭光電（000413，收盤價(jià)23.72元）兩家同樣發(fā)布了高送轉(zhuǎn)方案的公司不同，營口港由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平，公司的高送轉(zhuǎn)方案更多體現(xiàn)出公司對(duì)股價(jià)存在一定訴求。

營口港在22日公布了控股股東減持公告并于當(dāng)日復(fù)牌大跌5%，一些此前高位買入被套的投資者紛紛聚集在股吧中表達(dá)不滿。

北京問天律師事務(wù)所主任合伙人張遠(yuǎn)忠律師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，港務(wù)集團(tuán)“量身定做”利好消息，把股價(jià)炒高再減持，涉嫌操縱股價(jià)。

大股東借上證所新規(guī)“悄悄”減持/

不過，還有一件事情投資者感到奇怪：既然港務(wù)集團(tuán)減持計(jì)劃無需披露，那為何上證所還要向上市公司發(fā)去《監(jiān)管函》？

昨日記者以投資者身份致電營口港，公司證券部工作人員回應(yīng)稱，大股東沒有向公司透露減持目的，其行為也并不違規(guī)，交易所發(fā)函只是確認(rèn)港務(wù)集團(tuán)后續(xù)是否將繼續(xù)減持而已。

分析人士認(rèn)為，事實(shí)上，港務(wù)集團(tuán)此次能悄然成功減持，很大程度上要得益于一則新規(guī)的出臺(tái)。

今年4月16日，上證所發(fā)布了《關(guān)于取消解除限售存量股份轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)限制相關(guān)事宜的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），明確規(guī)定上市公司股東在一個(gè)月內(nèi)通過上證所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)賣出解除限售存量股份接近、達(dá)到或者超過上市公司總股本1%的，不再作為異常交易行為予以監(jiān)控。

《通知》的出臺(tái)，意味著上證所上市公司股東減持解除限售存量股份時(shí)，可以自主選擇通過競(jìng)價(jià)交易或是大宗交易方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，且不會(huì)因此受到交易所的監(jiān)管。

正因如此，港務(wù)集團(tuán)此番可以從容通過競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)減持了0.93%，因?yàn)榘凑铡锻ㄖ芬?guī)定，只要減持不超過1%，就無需進(jìn)行信息披露。

此前，證監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管專員辦事處顧問宋清輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)曾表示，若在二級(jí)市場(chǎng)可減持超1%股份，會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來一些壓力。《通知》更為關(guān)鍵的一點(diǎn)是，“上市公司股東在一個(gè)月內(nèi)通過集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)賣出解除限售存量股份占總股本約1%的，不再作為異常交易行為予以監(jiān)控。”這一規(guī)定或?qū)?gòu)成對(duì)今后滬市上市公司大股東的套現(xiàn)帶來監(jiān)管難題，因?yàn)樯鲜鲂袨槿舨辉僮鳛楫惓＝灰仔袨橛枰员O(jiān)控，則大小非套現(xiàn)將變得更為隱蔽。

或許港務(wù)集團(tuán)的行為正是對(duì)上述觀點(diǎn)的印證之一，那么，是否還會(huì)有其他上市公司的案例來印證上述擔(dān)憂呢？

營口港4月25日以來大事一覽

4月25日

營口港拋出10轉(zhuǎn)20股派2元 （含稅）的分紅預(yù)案，當(dāng)日股價(jià)漲停。

5月8日

大股東港務(wù)集團(tuán)決定：近期減持公司股份不超過5000萬股；3年內(nèi)再減持股份不超過6億股。

5月13日

港務(wù)集團(tuán)通過上證所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)出售營口港股份845.21萬股。

5月14日

港務(wù)集團(tuán)通過上證所集中競(jìng)價(jià)交易系統(tǒng)出售營口港股份845.21萬股1153.5萬股。

5月20日

營口港稱有重大事項(xiàng)需核查，股票停牌。

5月22日

營口港公告稱接上證所監(jiān)管函。大股東宣布除已減持股份外，后續(xù)減持計(jì)劃不再執(zhí)行。當(dāng)日股價(jià)跌5%。