謹慎應(yīng)對通縮疑病癥

新華網(wǎng)北京5月15日電(記者康逸)中國4月份全國居民消費價格總水平(CPI)漲幅重回“1時代”，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格(PPI)連續(xù)第26個月負增長，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)遇冷信號，一時間關(guān)于中國經(jīng)濟可能有通縮之虞的“疑病癥”在國際輿論中再次出現(xiàn)。

然而，綜合考慮CPI、PPI和其他數(shù)據(jù)，并無須過分擔憂。中國物價指數(shù)的變化，從另一個角度理解，可以說明中國經(jīng)濟沒有通脹之憂，這為政策調(diào)整和推進改革提供了更大空間。

國際投行美銀美林的分析師陸挺認為，低通脹讓中國央行有空間把銀行間利率水平維持在低位。此外，在確保信貸穩(wěn)定增長方面條件也更具備。對政府而言，還可以通過加快財政支出，推動微刺激措施，以提振消費和投資需求。

荷蘭國際集團經(jīng)濟學(xué)家普拉卡什·薩克帕爾則分析，通脹數(shù)據(jù)讓中國政府稍感欣慰，政府可能會采取偏積極的財政政策。

此外，海外觀察人士還看到，從整體態(tài)勢上看，目前物價走低，是前期經(jīng)濟增長放緩的滯后反映，并不預(yù)示未來經(jīng)濟變化。鑒于一季度中國經(jīng)濟增速雖有所回落，但仍在合理區(qū)間，因此不少分析師認為，中國的貨幣政策沒有必要大調(diào)整。

還有觀察家指出，眼下這些情況正是中國經(jīng)濟處于經(jīng)濟增速換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期政策消化期的產(chǎn)物。在經(jīng)過30年年均增速近10%的增長后，中國的經(jīng)濟發(fā)展模式正在轉(zhuǎn)變，逐漸擺脫倚重出口和投資的模式，向著更高質(zhì)高效的方向邁進。

從整體形勢來看，中國目前仍處于重要的戰(zhàn)略機遇期，當前經(jīng)濟保持平穩(wěn)健康發(fā)展的基礎(chǔ)也沒有改變。上月召開的中央政治局會議上，決策層認為一季度中國經(jīng)濟增長仍處于年度預(yù)期目標范圍。

中國人民銀行行長周小川日前表示，短期數(shù)據(jù)不一定說明問題。他說，對于經(jīng)濟形勢的判斷還要更準確一些，現(xiàn)在雖然有些變化，但是得出結(jié)論要慎重。

事實上，4月份PPI同比環(huán)比跌幅雙雙收窄，其他諸多宏觀指標也均有企穩(wěn)跡象，采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)繼續(xù)上漲，出口增速超預(yù)期回升，這些都表明經(jīng)濟增速出現(xiàn)階段性回升。

國際投行瑞銀集團發(fā)布的經(jīng)濟分析報告看好后市，認為中國經(jīng)濟增長在二季度有望回升。報告稱，基于出口復(fù)蘇、投資審批和建設(shè)進度加快、信貸保持穩(wěn)健增長，預(yù)計二季度的同比增速將提高至7.7%至7.8%。

針對中國經(jīng)濟存在的問題，中國政府既有認識，也有對策。近日央行貨幣政策委員會發(fā)布《2014第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》，就加入“主動作為”一詞。盡管市場預(yù)計不會出臺大規(guī)模強刺激政策，但央行始終在采取措施管理市場預(yù)期和微調(diào)政策。

反觀外界的中國經(jīng)濟“疑病癥”論者，可能更需要自我反思。正如高頻經(jīng)濟學(xué)公司創(chuàng)始人兼首席經(jīng)濟學(xué)家卡爾·溫伯格所說，在西方，唱衰中國的故事也許能帶來相關(guān)書籍的大賣，但這并不能取代嚴謹?shù)姆治雠c判斷。