公開(kāi)配股成功建發(fā)股份募資超30億

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李婷 發(fā)自廈門    

每經(jīng)記者 李婷 發(fā)自廈門

4月28日，招商地產(chǎn)申請(qǐng)撤回65億元融資方案，同一天，另一家房企卻成功在A股實(shí)現(xiàn)再融資。

建發(fā)股份（600153，SH）日前發(fā)布配股發(fā)行結(jié)果公告稱，公司無(wú)限售條件流通股股東認(rèn)購(gòu)合計(jì)5.97億股，按照每股5.13元的價(jià)格，有效認(rèn)購(gòu)資金總額為30.64億元。

在房企再融資閘門放開(kāi)之后，中小規(guī)模的房地產(chǎn)企業(yè)廈門建發(fā)股份，成為近四年來(lái)首次完成A股公開(kāi)配股再融資的房企。

盡管建發(fā)股份公告稱此次融資將全部用于公司主業(yè)供應(yīng)鏈營(yíng)運(yùn)，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，作為“涉房”企業(yè)首例面向A股成功完成公開(kāi)募資事件，將對(duì)當(dāng)下房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)揮一定正面作用。

建發(fā)股份公告稱，公司以股權(quán)登記日2014年4月18日上海證券交易所收市后公司總股本22.37億股(全部為無(wú)限售條件流通股)為基數(shù)，按每10股配售2.768股的比例向全體股東配售，共計(jì)可配售股份6.19億股，無(wú)限售條件流通股股東認(rèn)購(gòu)合計(jì)5.97億股，按照每股5.13元的價(jià)格，有效認(rèn)購(gòu)資金總額為30.64億元，占可配售股份總數(shù)比例為96.45%。

自房地產(chǎn)再融資開(kāi)閘，已有多家房地產(chǎn)公司再融資方案獲得批準(zhǔn)。今年以來(lái)，中茵股份(600745，SH)、天?；ǎ?00965，SZ）、大名城（600094，SH）都曾發(fā)布公告稱，公司非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)通過(guò)。

不過(guò)，包括國(guó)泰君安等多家券商分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，通過(guò)A股公開(kāi)配股募資獲得成功的案例，建發(fā)股份為近四年來(lái)首例。

記者了解到，建發(fā)股份為“供應(yīng)鏈+房地產(chǎn)”雙主業(yè)運(yùn)作模式，根據(jù)建發(fā)股份4月16日公告，公司配股方案該擬募集資金總額(含發(fā)行費(fèi)用)不超過(guò)35億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于公司的供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，其中15億元計(jì)劃用于補(bǔ)充供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金，不超過(guò)20億元用于償還供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的銀行貸款。

盡管公告宣稱公司配股募集的資金將全部用于第一大主業(yè)供應(yīng)鏈運(yùn)營(yíng)，但仍有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑其會(huì)將資金轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

2013年半年報(bào)顯示，建發(fā)股份的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)收入為67.7億元，占主營(yíng)收入的比例上升至13.81%，毛利率雖由37.36%下降至29.72%，但仍遠(yuǎn)高于供應(yīng)鏈的3.76%。房地產(chǎn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20億元，也高于供應(yīng)鏈的15.8億元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年建發(fā)股份拿地支出高達(dá)116億元，僅去年12月，其在廈門購(gòu)買地塊的資金花費(fèi)就超過(guò)60億元。今年4月，建發(fā)又在上海松江花10億元拿地。

上海億翰投資咨詢有限公司房地產(chǎn)研究中心副主任張化東認(rèn)為，目前，“涉房”企業(yè)的再融資方案比其他行業(yè)更為嚴(yán)格，而“雙主業(yè)”的建發(fā)股份成功募資，將對(duì)其他房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)揮一定的正面作用。

中原地產(chǎn)研究總監(jiān)宋會(huì)雍也認(rèn)為，這實(shí)際上就是房地產(chǎn)股再融資放開(kāi)的信號(hào)。

2013年三季度，新湖中寶就曾公布再融資預(yù)案。根據(jù)公開(kāi)信息統(tǒng)計(jì)，目前已有近40家上市房企發(fā)布再融資預(yù)案，扣除資產(chǎn)重組的情況，僅現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)的額度就近900億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，封閉的資本市場(chǎng)一度制約行業(yè)發(fā)展。2010年A股地產(chǎn)再融資暫停，銀行信貸融資僅向少數(shù)優(yōu)質(zhì)房企傾斜。由于我國(guó)此前數(shù)年房地產(chǎn)市場(chǎng)總體趨緊的供求關(guān)系，房企或借助于信托、民間借貸等高成本融資渠道，或延緩開(kāi)發(fā)進(jìn)程，房?jī)r(jià)上漲的收益基本沖抵了資金高成本的影響，同時(shí)影子銀行規(guī)模不斷擴(kuò)大，在推高社會(huì)融資成本的同時(shí)增加了融資的風(fēng)險(xiǎn)。

宋會(huì)雍表示，A股地產(chǎn)再融資的放開(kāi)，表明監(jiān)管層已經(jīng)放棄以往通過(guò)加大資金鏈壓力來(lái)促使開(kāi)發(fā)商降價(jià)，從而控制房?jī)r(jià)的思路。打開(kāi)資本市場(chǎng)，擴(kuò)大房地產(chǎn)企業(yè)直接融資范圍及力度，有利于滿足上市房企進(jìn)一步發(fā)展的資金需求。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本市場(chǎng)化對(duì)于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的調(diào)整會(huì)產(chǎn)生較大影響，市場(chǎng)份額向優(yōu)勢(shì)房企集中的趨勢(shì)將更為凸顯。

宋會(huì)雍表示，雖然目前一級(jí)市場(chǎng)正在走向“見(jiàn)底”趨勢(shì)，不過(guò)，再融資放開(kāi)對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)有一定“利好”。實(shí)際上，在手上握有資金之后，這些企業(yè)的融資成本等風(fēng)險(xiǎn)仍然很高，短期內(nèi)，這些房企將會(huì)在價(jià)格上進(jìn)一步“僵持”。