一季度房地產(chǎn)信托縮水超25% 大型房企且行且珍惜

集合信托在今年一季度成立規(guī)模“縮水”，具體到支柱業(yè)務(wù)房地產(chǎn)信托，表現(xiàn)亦是差強人意。用益信托在線統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止到今年一季度末，房地產(chǎn)信托今年第一季度成立了207款產(chǎn)品，成立總規(guī)模為468.35億元，這一規(guī)模相比去年同期已經(jīng)下降了超過25%。

中部一位信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)人士對《證券日報》記者稱，房地產(chǎn)項目去年出事的比較多，監(jiān)管和公司領(lǐng)導(dǎo)也希望謹慎為主，我們也希望更多的向大型房企提供融資，但是一般的信托公司很難去競爭到資源，而排出大型房企外，一般的中小房企確實也很難符合條件。

第一季度成立468.35億元

用益信托在線統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，房地產(chǎn)信托的成立規(guī)模為468.35億元，成立產(chǎn)品數(shù)量為207款，平均期限為1.83年，平均預(yù)期年收益率為9.62%。

而去年同期，房地產(chǎn)信托的成立規(guī)模為640億元，成立產(chǎn)品數(shù)量為224個，平均預(yù)期年收益率為9.75%。相比之下，今年第一季度集合類房地產(chǎn)信托的成立規(guī)模下滑26%。在整個集合類產(chǎn)品規(guī)模趨于下降的背景下，房地產(chǎn)信托的規(guī)模也是明顯放緩。

集合類房地產(chǎn)信托在今年上半年成立規(guī)?？s水明顯。中部一位信托公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)人士對記者稱，從融資的角度看，房地產(chǎn)項目去年出事的比較多，監(jiān)管和公司領(lǐng)導(dǎo)也希望謹慎為主，我們希望更多的向大型房企提供融資，但是這一部分名單在銀行等方面競爭很激烈，一般的信托公司很難去競爭到資源，而排出大型房企外，一般的中小房企我們確實也不敢貸，加上競爭激烈報酬縮水以及房地產(chǎn)市場自身的因素，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)在開展的情況并不太好。

資金集中大型房企

雖然集合類房地產(chǎn)信托融資額差強人意，但是具體到整個房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，隨著資金向更多的大型房企傾斜，或給有資源的信托公司提供機遇。

“今年銀行信貸政策仍將從緊，這本身就是信托公司的機遇，預(yù)示房地產(chǎn)市場通過信托公司融資的需求量還會較大。”一位券商非銀金融分析人士對記者說，“但是信托公司能發(fā)多少項目還需取決于項目本身及公司的質(zhì)地。”

事實上，信托公司的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)一直處于一種銀行信貸體系的補充狀態(tài)，通過信托渠道拿到錢的房地產(chǎn)企業(yè)往往通過銀行體系無法獲得資金。此前有媒體統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年來發(fā)行的房地產(chǎn)集合信托產(chǎn)品中，百強開發(fā)商的項目僅占17%，且近80%的信托項目都位于二三四線城市，且三四線城市集中的項目較多。

今年市場的資金供求預(yù)計仍會進一步向大型房企傾斜，從信托公司的角度看，如果有相對穩(wěn)定的大型房企的合作關(guān)系，預(yù)計房地產(chǎn)信托的規(guī)模可能仍會有一定的增長，而如果無法獲得資源的話，對中小房企、三四線城市房價的風險的顧慮可能會使其不得不減少房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

“三四線項目，以及中小房企的集合類房地產(chǎn)信托項目比重會不會降低不敢確定，但是預(yù)計其新增規(guī)模下降是很有可能的。一方面應(yīng)該是由于這一類項目較此前面臨著更大的資金、房價松動的壓力，信托公司會規(guī)避風險；另一方面，信托產(chǎn)品風險爆發(fā)目前比較頻繁，從投資者的角度分析，也會更權(quán)衡這一類項目的風險值不值得投資。”上述人士稱。

中國信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到2013年年底，我國房地產(chǎn)信托存量規(guī)模為1.03萬億元，在全部資金信托中的比重為10.03%，房地產(chǎn)信托2013年全年新增規(guī)模6848億元，占全年新增信托規(guī)模的11.4%，其中新增集合信托的規(guī)模為3040億元，新增單一信托的規(guī)模為3807億元，兩者占房地產(chǎn)信托的比重分別為44.4%和55.6%。集合信托今年來募資規(guī)模下降，但房地產(chǎn)信托規(guī)模的整體走勢仍更多的取決于單一資金。