風(fēng)控升級 首季房產(chǎn)信托發(fā)行降四成

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 周雅玨 發(fā)自北京    

每經(jīng)實習(xí)記者 周雅玨 發(fā)自北京

“公司今年以來房地產(chǎn)項目大幅收縮，一季度房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)的比例已經(jīng)快接近個位數(shù)。”一位大型信托公司的人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這是公司近年來從未有過的現(xiàn)象。

來自用益信托的數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度，信托公司房地產(chǎn)集合信托計劃發(fā)行規(guī)模較去年四季度下降超過40%，成立規(guī)模更是下降50%，信托公司大幅收縮房地產(chǎn)項目發(fā)行規(guī)模。

一位信托行業(yè)資深人士向記者表示，信托公司主動收緊房地產(chǎn)戰(zhàn)線，一方面是因為有些信托公司前幾年業(yè)務(wù)比較激進(jìn)，主動收縮風(fēng)險敞口。另一方面，是出于對房地產(chǎn)行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險的考慮，信托公司擔(dān)心一旦房價下跌，一些房產(chǎn)公司的資金鏈可能會斷裂。

但記者同時也發(fā)現(xiàn)，不同房企融資環(huán)境也有了較大變化，優(yōu)質(zhì)開發(fā)商容易獲得融資，而中小房企卻逐漸弱勢，難以獲得資金支持。

十個做成一個就不錯了/

隨著興業(yè)銀行“停貸風(fēng)波”，多家銀行收緊了對房地產(chǎn)企業(yè)的貸款。原本銀行收緊房企貸款，對于信托公司是一件好事，更多相對優(yōu)質(zhì)的房企會尋找信托公司滿足自身融資需求，信托公司的項目可選范圍也將擴(kuò)大。

不過2014年以來，房地產(chǎn)項目在信托公司的業(yè)務(wù)占比在逐漸減小，信托從業(yè)人員連連哀嘆如今房地產(chǎn)項目不好做。據(jù)用益信托工作室不完全統(tǒng)計，2014年第一季度（1月1日~3月31日），房地產(chǎn)信托發(fā)行數(shù)量為253款，發(fā)行規(guī)模729.52億元，成立規(guī)模455.07億元；而去年四季度，房地產(chǎn)信托發(fā)行數(shù)量為302款，發(fā)行規(guī)模1249.84億元，成立規(guī)模986.54億元。發(fā)行規(guī)模下降41.63%，成立規(guī)模下降53.87%。發(fā)行及成立規(guī)模均出現(xiàn)大幅下滑。

對于數(shù)據(jù)反映的結(jié)果，多位信托行業(yè)資深人士表示認(rèn)同。但信托業(yè)內(nèi)對于房地產(chǎn)市場未來可能出現(xiàn)的風(fēng)險，有不同的認(rèn)識，所以行業(yè)對于房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的開展出現(xiàn)了分化。目前多數(shù)信托公司開始收縮房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，也有很多公司仍然看好行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)開展正常。

“房地產(chǎn)行業(yè)形勢不好，地產(chǎn)項目誰敢做啊。”一位信托項目經(jīng)理向記者抱怨。某大型信托公司人士也表示：“公司今年以來房地產(chǎn)項目大幅收縮，一季度房地產(chǎn)業(yè)務(wù)占總業(yè)務(wù)比例已經(jīng)快接近個位數(shù)，這是公司發(fā)展近年來從未有過的現(xiàn)象。”

上述信托經(jīng)理向記者表示，“以往十個房地產(chǎn)項目能成七八個，如今十個項目中有一兩個項目能做成就不錯了。”

記者分析數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，不僅整體的發(fā)行規(guī)模減少，項目數(shù)量減少，就連單個項目的融資規(guī)模也出現(xiàn)下降。用益信托工作室數(shù)據(jù)顯示，2014年一季度，單個項目融資額度在5億元以上的只有30個，大部分項目融資額在1億~2億元之間，單個房地產(chǎn)項目融資額度明顯減小。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，多家信托公司的今年一季度的房地產(chǎn)信托發(fā)行量還不及去年單月的規(guī)模。以大型信托公司為例，中融信托一季度發(fā)行了9款房地產(chǎn)集合信托計劃項目，北京信托僅發(fā)行了兩款，平安信托也只發(fā)行了5款。

房企融資環(huán)境分化

房地產(chǎn)項目難做的原因何在？上述信托行業(yè)資深人士向記者表示，“今年項目難做，最主要原因是各家信托公司對于項目更加審慎，風(fēng)控更加嚴(yán)格。業(yè)內(nèi)多家大型信托公司對三四線城市房地產(chǎn)項目是堅決不做了，對于房企的要求也提高了，四三二（四證齊全、30%自有資金、二級開發(fā)資質(zhì)）是最基本的要求。”

上述信托經(jīng)理則告訴記者：“年前上會通過了一個常規(guī)的房地產(chǎn)項目，但是年后公司開會提高了風(fēng)控的標(biāo)準(zhǔn)，這個項目最終又被公司的風(fēng)控給否決了，最終項目沒有做成。”

“現(xiàn)在公司的風(fēng)控對于房地產(chǎn)項目，不僅要求是一線城市或者省會城市，而且項目位置也要求是核心區(qū)位、核心地段。對于房企資質(zhì)要求也更加苛刻，以前在四三二資質(zhì)要求上還可以打打擦邊球，現(xiàn)在四三二是最低要求。融資房企需要是百強房地產(chǎn)企業(yè)。”上述信托行業(yè)資深人士向記者表示。

記者發(fā)現(xiàn)，萬科、綠地、恒大等多家知名房企借助信托公司融資更加普遍，一季度發(fā)行的項目還有持續(xù)增加的趨勢。

興業(yè)信托房地產(chǎn)信托總部總監(jiān)陸云曾表示，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)分化與風(fēng)險，不同房企融資環(huán)境上也有了較大變化。優(yōu)質(zhì)開發(fā)商容易獲得融資，中小房企卻逐漸弱勢，難以獲得資金支持。

上述信托行業(yè)資深人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“目前，房地產(chǎn)行業(yè)形勢下行，信托公司已有明顯收縮房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的趨勢，今年信托公司業(yè)績可能會受到一定的影響。

不過，今年政信類業(yè)務(wù)比例逐漸上升，大型的信托公司也在積極開拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)，信托行業(yè)整體并不悲觀。”