人民幣波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)至2% 專家解讀五大懸念

每經(jīng)記者張喜威發(fā)自北京

今日（3月15日）央行發(fā)布公告稱，自2014年3月17日起，銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)浮動(dòng)幅度由1%擴(kuò)大至2%，即每日銀行間即期外匯市場(chǎng)人民幣兌美元的交易價(jià)可在中國(guó)外匯交易中心對(duì)外公布的當(dāng)日人民幣兌美元中間價(jià)上下2%的幅度內(nèi)浮動(dòng)。外匯指定銀行為客戶提供當(dāng)日美元最高現(xiàn)匯賣出價(jià)與最低現(xiàn)匯買入價(jià)之差不得超過(guò)當(dāng)日匯率中間價(jià)的幅度由2%擴(kuò)大至3%。

波動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大后，人民幣中間價(jià)是升是貶？即期匯率波動(dòng)會(huì)否在近期的基礎(chǔ)上進(jìn)一步放大？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者連線業(yè)內(nèi)專家，解讀五大懸念。

懸念一："一籃子貨幣"退出？

招商銀行總行金融市場(chǎng)高級(jí)分析師劉東亮對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，如果央行接下來(lái)還按以前的方式公布中間價(jià)，那么這次擴(kuò)大波幅的效果就不會(huì)特別明顯。

劉東亮表示，從央行的答記者問(wèn)來(lái)看，央行應(yīng)該是要逐步放松對(duì)中間價(jià)的控制，減少干預(yù)，讓其市場(chǎng)化。一方面，這次沒(méi)有談到"一籃子貨幣"，另一方面，央行把人民幣和世界主要發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣的匯率波幅做了一個(gè)比較，認(rèn)為人民幣匯率的波幅是相對(duì)較小的。這意味著，今后人民幣匯率應(yīng)該會(huì)逐漸達(dá)到和這些國(guó)家匯率波幅一樣的水平。

對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院教授丁志杰表示，這次擴(kuò)大波幅的意義要遠(yuǎn)大于2012年4月那次，因?yàn)楣嬷袥](méi)有再提及參考一籃子貨幣，應(yīng)該意味著參考一籃子貨幣退出了中國(guó)匯率歷史。

他表示，參考一籃子貨幣實(shí)際上是一種階段性安排，除了2005年匯改以來(lái)實(shí)行這種安排外，1973年全球固定匯率崩潰中國(guó)也采用了這種制度，并持續(xù)到1980年，后來(lái)實(shí)行雙重匯率自動(dòng)宣告參考一籃子貨幣退出。

懸念二：即期匯率波幅繼續(xù)放大？

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，這一決定符合預(yù)期，但幅度低于此前預(yù)計(jì)的2.5-3.0%，顯示出當(dāng)局依然較為謹(jǐn)慎，這也意味著年后人民幣持續(xù)貶值過(guò)程基本結(jié)束，由此進(jìn)入雙向浮動(dòng)階段。

劉東亮認(rèn)為，人民幣即期匯率的實(shí)際波幅如果擴(kuò)大到每天1%左右就已經(jīng)非常接軌（國(guó)際市場(chǎng)）了，超過(guò)1%其實(shí)是沒(méi)有必要的，歐元也無(wú)非每天波動(dòng)1%上下，超過(guò)1%的情況很少。此外，人民幣的波幅限制是2%（上下各1%），實(shí)際上已經(jīng)能夠包括人民幣絕大多數(shù)時(shí)候的波動(dòng)的?，F(xiàn)在擴(kuò)大到4%了，但這個(gè)4%里面相當(dāng)大的區(qū)間是用不到的。

國(guó)際金融問(wèn)題專家趙慶明對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，展望未來(lái)，人民幣對(duì)美元波動(dòng)性會(huì)加大，除非人民幣對(duì)美元出現(xiàn)大幅升值，整體上還是會(huì)穩(wěn)中有升。如果匯率出現(xiàn)"蹦極"，那也將是非?？膳碌氖虑?，災(zāi)難性的事情。