上海證券報(bào) 2014-03-06 16:03:29
券商機(jī)構(gòu)建議重點(diǎn)布局十大板塊優(yōu)質(zhì)股。
2014年政府工作報(bào)告對(duì)農(nóng)業(yè)行影響點(diǎn)評(píng):農(nóng)業(yè)改革,任重而道遠(yuǎn)
類別:行業(yè)研究機(jī)構(gòu):東方證券股份有限公司
首次將“農(nóng)村改革”作為農(nóng)業(yè)工作的主要任務(wù)之一。作為農(nóng)業(yè)大國(guó),農(nóng)業(yè)及農(nóng)村工作是每年政府工作報(bào)告必定涉及的內(nèi)容,我們比較了過(guò)去十年政府報(bào)告中涉及農(nóng)村工作的部分。2014年“農(nóng)村改革”首次成為報(bào)告農(nóng)業(yè)部分的主題之一,我們認(rèn)為這一方面與本屆政府主抓改革的大背景相呼應(yīng),另一方面作為新政府的第一份工作報(bào)告,也為未來(lái)幾年的農(nóng)村工作打下基調(diào)。
“糧食安全“再次被著重強(qiáng)調(diào)。延續(xù)2013年年底中央農(nóng)村工作會(huì)議基調(diào),報(bào)告中繼續(xù)強(qiáng)調(diào)了“糧食安全”的重要性,表示要“確保谷物基本自給、口糧絕對(duì)安全,把13億中國(guó)人的飯碗牢牢端在自己手中“。之所以在目前糧食供應(yīng)充足的情況下仍三番五次強(qiáng)調(diào)糧食安全,主要是基于近年來(lái)主糧進(jìn)口大幅增加的背景,(包括最近的”轉(zhuǎn)基因玉米退貨“等貿(mào)易爭(zhēng)端實(shí)際上是政府有意在遏制進(jìn)口的快速增長(zhǎng)。)我們認(rèn)為,確保糧食安全主要從耕地?cái)?shù)量、質(zhì)量、以及農(nóng)業(yè)技術(shù)幾方面出發(fā)。農(nóng)田水利、土壤修復(fù)、以及生物技術(shù)將是重點(diǎn)方向。相關(guān)企業(yè)受益明顯。
三農(nóng)支出總量增長(zhǎng),結(jié)構(gòu)調(diào)整為主。過(guò)去8年,中央三農(nóng)投入復(fù)合增速達(dá)到21%。今年的政府工作報(bào)告并沒(méi)有給出具體的三農(nóng)支出數(shù)字,僅僅表示“只增不減“。同時(shí)包括水利投資在內(nèi)的重大投資預(yù)算內(nèi)資金投入力度甚至略有減少。我們認(rèn)為未來(lái)三農(nóng)投入將改變過(guò)去只重視數(shù)量,轉(zhuǎn)向要求投入質(zhì)量的結(jié)構(gòu)調(diào)整。例如:報(bào)告中提到”探索農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價(jià)格制度“將減少常態(tài)化補(bǔ)貼對(duì)市場(chǎng)調(diào)節(jié)功能的削弱,制定更為靈活的市場(chǎng)為導(dǎo)向的補(bǔ)貼機(jī)制。(前期已經(jīng)取消棉花的收儲(chǔ)政策)。這有利于降低直接從事種植和養(yǎng)殖的企業(yè)所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。而“新增補(bǔ)貼向糧食重要農(nóng)產(chǎn)品、新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體、主產(chǎn)區(qū)傾斜”則有利于規(guī)?;髽I(yè),并促使適度規(guī)?;崴?。
農(nóng)村土地改革:審慎推進(jìn)。對(duì)于農(nóng)村土地改革,本次政府工作報(bào)告相比此前的“十八屆三中全會(huì)公報(bào)“顯得保守很多,表述為”慎重穩(wěn)妥進(jìn)行農(nóng)村土地制度改革試點(diǎn)“。我們認(rèn)為這個(gè)提法主要是考慮到近年來(lái)土地流轉(zhuǎn)過(guò)快推進(jìn)導(dǎo)致亂象頻生而采取的“踩剎車“措施。據(jù)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì),截至2013年底,全國(guó)土地流轉(zhuǎn)面積達(dá)到26%,比2008年提升17.1%。其中40%未簽訂合同,2013年因土地流轉(zhuǎn)引起的糾紛達(dá)到18.8萬(wàn)件,同時(shí)出現(xiàn)了一些“侵害農(nóng)民利益“”非糧化“趨勢(shì)。土地改革任重而道遠(yuǎn),短期內(nèi)仍然以”確權(quán)“和”試點(diǎn)“工作為主。
投資策略與建議:
基于以上分析:我們建議關(guān)注規(guī)?;B(yǎng)殖企業(yè)牧原股份(002714,未評(píng)級(jí))、雛鷹農(nóng)牧(002477,買入),育種及農(nóng)資產(chǎn)品服務(wù)提供商大北農(nóng)(002385,買入)、海大集團(tuán)(002311,買入)、農(nóng)發(fā)種業(yè)(600313,未評(píng)級(jí))、登海種業(yè)(002041,買入)、金正大(002470,買入),涉及土地流轉(zhuǎn)及國(guó)有農(nóng)場(chǎng)改革企業(yè)亞盛集團(tuán)(600108,買入),北大荒(600598,未評(píng)級(jí))、海南橡膠(601118,未評(píng)級(jí)),以及水利建設(shè)和農(nóng)業(yè)機(jī)械類公司。風(fēng)險(xiǎn)提示:重大自然災(zāi)害,改革不達(dá)預(yù)期。
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