證監(jiān)會：優(yōu)先股政策制定已完成 將擇機發(fā)布實施

本報記者康書偉

全國政協(xié)委員、證監(jiān)會市場監(jiān)管部副主任王嫻4日在接受中國證券報記者獨家專訪時表示，今年將提交涉及私募基金稅收政策的提案，呼吁有關方面盡快完善私募投資基金所得稅政策體系，促進機構投資者發(fā)展，進一步完善資本市場投資者結構。

她透露，在優(yōu)先股相關征求意見稿發(fā)布后，個人、機構投資者和發(fā)行人都反饋了積極的意見和建議。目前，優(yōu)先股試點管理辦法及有關配套文件制定工作已基本完成，將于近期擇機發(fā)布實施。

完善私募基金稅收政策

王嫻介紹，我國私募基金按照組織形式分為公司型、合伙型和契約型，不同組織形式下私募基金稅收政策不同。契約型私募基金由于缺乏必要的稅收政策規(guī)范，一直處于稅收征管盲區(qū)。對公司型私募基金，我國將其作為一般法人企業(yè)，首先需要繳納企業(yè)所得稅，然后還要在個人投資者環(huán)節(jié)再繳納個人所得稅，面臨雙重征稅負擔。現行政策仍將合伙型私募基金作為一般合伙企業(yè)，對其應納稅所得比照個體工商戶的生產經營所得，按照5%-35%的累進稅率征稅，各地普遍發(fā)布并施行減免稅政策，導致國家稅收政策陷入形同虛設的尷尬境地。

她表示，機構投資者對資本市場發(fā)展具有基礎性作用，但由于我國不同組織形式私募基金稅負政策不統(tǒng)一、稅率不同，不利于私募基金市場發(fā)展。為壯大機構投資者隊伍，她表示，應盡快完善私募投資基金所得稅政策體系，（下轉A02版）（上接A01版）提出三點建議：一是對符合投資管道條件的各類私募基金給予稅收穿透待遇，避免雙重征稅，建議根據新《證券投資基金法》第八條所確定的原則，明確包括公司型在內的各類私募基金，如果符合將每年所得的90%以上收益分配給投資者，僅從事被動性財務投資等條件，將不再作為納稅主體，僅在投資者環(huán)節(jié)核算應納稅所得并征稅。二是切實防范各類避稅行為，由基金管理機構統(tǒng)一為個人履行代扣代繳義務，適用稅率參照偶然所得稅，按項目逐筆計算應繳納的稅額。三是改進公司型創(chuàng)投基金所得稅抵扣政策，在各類符合投資管道條件的投資基金作為非納稅主體、在投資者環(huán)節(jié)繳稅的基礎上，將現行創(chuàng)投基金應繳納所得抵扣政策的享受主體由基金轉為投資者。

優(yōu)先股配套文件制定基本完成

王嫻表示，目前，優(yōu)先股試點管理辦法及有關配套文件的制定工作已基本完成，將于近期擇機發(fā)布實施。優(yōu)先股試點不存在行業(yè)限制，符合條件的上市公司和非上市公司都可以申請發(fā)行優(yōu)先股。

對新三板轉板機制問題，她說，證監(jiān)會有比較全面的計劃，根據各個板塊之間的關系制定轉板政策。作為新三板上一層級的創(chuàng)業(yè)板目前正在修改相關規(guī)則，將適當降低上市財務標準，下一步新三板公司轉板將與創(chuàng)業(yè)板降低上市財務標準統(tǒng)籌考慮。她介紹，證監(jiān)會高度關注和重視新三板發(fā)展，建立多層次市場基本的政策取向是建立具有有機聯(lián)系的多層次資本市場體系，強調的是有機聯(lián)系，不是各個市場相互隔離的，目標就是建立一個可上可下、可以轉板的機制。

王嫻介紹，證監(jiān)會在積極研究T+0推出的可行性。T+0交易推出需要綜合考量，正反兩方面的因素都會統(tǒng)籌兼顧，既要考慮對改善市場流動性的正面作用，避免隔夜風險，也要考慮其負面作用。