銀河證券擬發(fā)行17億股A股 增加公司資本金

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王硯丹    

每經(jīng)記者 王硯丹

中國銀河 （06881，HK）A股IPO終于有了新進(jìn)展。3月2日（本周日）晚，公司在港交所發(fā)布公告稱，擬修訂A股發(fā)行方案，將在上交所發(fā)行總數(shù)不超過16.93億股A股，不超過發(fā)行后公司總股本約18.35%，集資所得將全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營運(yùn)資金。A股發(fā)行方案有效期為12個月。

去年8月籌備發(fā)A股/

2013年5月19日，銀河證券在H股上市，發(fā)行價(jià)為5.3港元/股，股票簡稱中國銀河。6月13日公司順利實(shí)行了超額配售選擇權(quán)，共計(jì)發(fā)行16.07億股，募集資金81.47億港元 （約合人民幣63.36億元）。公司凈資產(chǎn)也因此從2013年年初的174.3億元增長至2013年中期的247.99億元，增幅為42.28%。但這并未停止中國銀河的杠桿擴(kuò)張腳步，公司在2013年8月底發(fā)布的半年報(bào)中就專門指出：“正在積極籌備A股發(fā)售”。

中國銀河H股股價(jià)在2013年12月2日上漲至歷史高點(diǎn)7.12港元（前復(fù)權(quán)，下同）,不過從12月起開始下跌。截至2014年3月3日收盤，跌幅超過30%，目前H股股價(jià)暫時較發(fā)行價(jià)低7.92%。

分析人士指出，中國銀河在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域深耕多年，具有較強(qiáng)實(shí)力，這也是H股發(fā)行時一大賣點(diǎn)。

然而，近期互聯(lián)網(wǎng)金融的興起以及以國金證券為代表的 “傭金寶”萬二產(chǎn)品推出正在撬動大券商奶酪。因此，不少分析人士認(rèn)為，這也將對中國銀河這樣的老牌大券商構(gòu)成一定的挑戰(zhàn)，尚需公司積極應(yīng)對。

去年上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占七成/

記者注意到，2013年上半年，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍然是中國銀河最主要的收入來源，上半年公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入27.09億元，同期營業(yè)總收入為38.2億元，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比高達(dá)70.77%，截至2013年6月30日，公司共有229家營業(yè)部。

而根據(jù)農(nóng)銀國際分析員歐宇恒在中國銀河IPO前發(fā)布的研報(bào)稱，2012年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在公司收入中貢獻(xiàn)占比更大，達(dá)到了收入的77%和凈利潤的86%（其中證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比68.5%，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比8.7%）。”

但此一時彼一時。在華泰證券推出“萬三開戶”、國金證券推出“萬二傭金”后，中國銀河2012年平均萬分之八點(diǎn)二的傭金率明顯高企。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，2012年和2013年，中國銀河在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額呈現(xiàn)下降趨勢，2013年其滬深兩市交易額合計(jì)占比為4.91%（包括股票、權(quán)證、證券投資基金、債券現(xiàn)貨，未包含ETF），排名第五。而在2012年，其排名為第三，2011年則為第二。不過其股票交易額市場排名仍是第二名，市場占比5.16%，僅次于華泰證券。

值得注意的是，為在A股市場順利發(fā)行，中國銀河也頗費(fèi)了一番心思，公司公布了《公司首次公開發(fā)行A股股票并上市后三年內(nèi)穩(wěn)定公司A股股價(jià)的預(yù)案》。根據(jù)該預(yù)案，A股發(fā)行后三年內(nèi)，如公司A股連續(xù)20個交易日的收盤價(jià)均低于最近一期經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)值，則中國銀河及其控股股東、董事（不含獨(dú)立董事和不從該公司領(lǐng)薪的董事）和高管等相關(guān)主體將啟動穩(wěn)定公司股價(jià)的措施，有關(guān)措施可能包括控股股東增持A股、公司回購A股及董事和高級管理人員增持A股等。

而近期隨著公司港股價(jià)格不斷下跌，已有資金開始對公司進(jìn)行關(guān)注。據(jù)聯(lián)交所披露權(quán)益資料顯示，1月29日謝清海于場內(nèi)以每股平均價(jià)5.656元，增持297.6萬股H股，涉資約1683萬元；其好倉持股量由4.87%，升至5.05%。去年11月社保基金理事會也增持了公司股份142.7萬股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電銀河證券負(fù)責(zé)媒體聯(lián)系的相關(guān)人士，想就公司在A股發(fā)行及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)對策方面做進(jìn)一步溝通。該人士表示，隨著創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，去年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占比已經(jīng)有所下降，且2013年整體業(yè)績不錯。不過，由于目前已進(jìn)入H股年報(bào)發(fā)布靜默期，具體數(shù)據(jù)暫不方便詳細(xì)透露。