借道產(chǎn)權交易所 深圳試水小貸資產(chǎn)證券化

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 鄧莉蘋 發(fā)自深圳

深圳的小貸公司融資又添一條新途徑。

昨日 （2月27日），《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，廣東太平洋資產(chǎn)管理公司（以下簡稱廣東太平洋資管）和兩家小貸公司以及深圳聯(lián)合產(chǎn)權交易所簽約，將展開小額信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務的合作，推出名為 “安穩(wěn)盈-小額信貸資產(chǎn)收益權產(chǎn)品”。

業(yè)內(nèi)人士認為，通過這一回購式融資業(yè)務，小貸公司將有效解決當前融資困境，同時參與交易的社會存量資金也將得以有效盤活。

單筆融資不低于1000萬

據(jù)廣東太平洋資管董事長陳寶國介紹，該公司根據(jù)發(fā)行不同產(chǎn)品的要求，篩選組合現(xiàn)金流和風險度匹配的小額貸款資產(chǎn)，打包推薦給交易所進行掛牌轉讓。產(chǎn)品的推薦及承銷商是廣東太平洋資管，登記托管機構為深圳聯(lián)合產(chǎn)權交易所，同時，還引入了擔保機構進行履行擔保的職責。

目前，太平洋資管已和深圳中源小貸和深圳金潤小貸簽約，分別給予了5000萬元和3000萬元的額度。按照融資規(guī)定，單筆融資規(guī)模不低于1000萬元，融資期限則分為3個月、6個月和12個月，融資成本在13%~18%。

按照交易流程，聯(lián)合產(chǎn)權交易所對廣東太平洋資管的推薦材料進行審核和評定，對符合掛牌轉讓要求的予以登記托管。廣東太平洋資管對經(jīng)交易所登記掛牌轉讓的信貸資產(chǎn)包進行推廣銷售。推廣期限屆滿，募集資金達到掛牌轉讓條件的，宣告轉讓成功，同時將投資人投資金額對應的資產(chǎn)包權益登記在投資人名下。

在投資期限內(nèi)，投資者可通過交易所信息平臺，查詢其資產(chǎn)權益情況，以及了解產(chǎn)品和發(fā)行人、擔保人的經(jīng)營情況，并通過交易所信息平臺對其持有的小額信貸資產(chǎn)進行掛牌轉讓。投資期限屆滿，小貸公司溢價回購信貸資產(chǎn)；交易所對權益和資金進行清算交割。

陳寶國介紹，投資者僅針對機構客戶和具有風險承受能力的個人客戶，門檻5萬元起，以1萬元的整數(shù)倍追加投資，12月期的產(chǎn)品預期年化收益可達10%。而小貸公司通過此類操作可大幅提升資金流動性，擴大經(jīng)營規(guī)模。

融資比例不超凈資產(chǎn)200%

融資難，一直困擾著小貸企業(yè)。

按照此前規(guī)定，小貸公司的資金來源除了股東的增資以外，融資渠道就是可以向不超過兩家金融機構借款，額度在小貸公司實收資本的50%以內(nèi)。

深圳中源小貸董事長洪漢忠表示，在發(fā)展到一定規(guī)模后，小貸公司一方面融資規(guī)模受限，另一方面是融資渠道受限。當融資使用完畢后，面對一些優(yōu)質(zhì)項目可能也是無錢可放，而僅有的銀行融資渠道又不是很順暢。

“推出小額信貸資產(chǎn)收益權的產(chǎn)品，率先邁出了深圳市小額貸款資產(chǎn)證券化最重要一步，將進一步拓寬小額貸款公司的融資渠道，打通小額貸款融資發(fā)展的瓶頸?！鄙钲谑腥嗣裾鹑谵k金融服務處副處長林志鍇表示。

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，深圳市近期已出臺新辦法，將小貸公司融資比例由此前的注冊資本的50%放寬到凈資產(chǎn)的200%，允許小額貸款公司通過銀行、小貸再貸款機構、拆借市場、經(jīng)認可的交易平臺、資本市場等多種渠道進行融資。

小貸信貸資產(chǎn)證券化一直廣受業(yè)界關注，此前有阿里巴巴的小貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，通過東方資管合作發(fā)行，在深交所掛牌交易。

陳寶國則表示，此次的產(chǎn)品是屬于收益權轉讓，并不是直接資產(chǎn)證券化，資產(chǎn)并不出表，所以在深圳聯(lián)交所的小貸企業(yè)融資，也必須在政策要求的凈資產(chǎn)200%以內(nèi)。該模式和此前重慶金融資產(chǎn)交易所推出的產(chǎn)品類似。