互聯(lián)網(wǎng)重塑證券業(yè)格局 解碼國金逆襲“基因”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭佩珊    

每經(jīng)記者 鄭佩珊

作為首家與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)簽約合作的券商，國金證券在簽約之后市場已經(jīng)預(yù)測到最低傭金的血拼時(shí)刻即將來臨，100多家券商苦苦依靠經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)掙扎的時(shí)代也即將告一段落。但在傭金問題背后，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)開始全面影響證券行業(yè)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》將通過國金證券與騰訊的合作來解析互聯(lián)網(wǎng)金融如何改變?nèi)逃Ｊ胶桶l(fā)展路徑。

合作內(nèi)容（見圖一）

合作效益（見圖二）

國金獲得騰訊巨大的客戶流量

·買賣股票和基金等金融產(chǎn)品的頻率較高，如參與騰訊炒股大賽的百萬用戶(約100萬)

·買賣股票的活躍度與一類用戶相比較低，如使用騰訊自選股軟件的1000萬用戶(約1000萬)

·一般只使用騰訊軟件或?yàn)g覽騰訊網(wǎng)，交易股票和金融產(chǎn)品頻率低，如使用騰訊收費(fèi)增值服務(wù)的9870萬人

·線上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)降低國金成本：

萬分之二交易規(guī)費(fèi)（線上線下都有這部分成本）

萬分之二點(diǎn)五經(jīng)紀(jì)人傭金（線上交易省掉了這部分成本）

萬分之二點(diǎn)五券商收入

（目前券商傭金水平普遍在萬分之七左右）

合作動因（見圖三）

解讀

自掌門人魏東去世后，涌金系對于國金證券的影響力弱化；一名券商高管認(rèn)為，優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司都是狼性思維，控盤欲望都很強(qiáng)，如果股權(quán)上沒有進(jìn)一步變化的可能，公司合作的可能性不會很高。此外，國金證券是民營企業(yè)，在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和股權(quán)變動方面更為靈活。

10家上市證券公司營業(yè)部數(shù)量（截至2013年6月底）（見圖四）

解讀

目前國內(nèi)金融投資者以散戶為主，更加注重費(fèi)率而不是專業(yè)的咨詢意見，因此能提供低傭金率的互聯(lián)網(wǎng)券商發(fā)展?jié)摿Ω?，線下高成本的傭金盈利模式將逐漸被線上低傭金開戶取代，線下營業(yè)部網(wǎng)店鋪設(shè)越多的券商，轉(zhuǎn)型越吃力。國金證券在上市券商中營業(yè)部最少，船小好掉頭。

后續(xù)猜想

1、除網(wǎng)上經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之外，預(yù)計(jì)未來國金證券與騰訊合作后還將充分利用騰訊的海量客戶優(yōu)勢，在網(wǎng)上銷售國金證券自身開發(fā)的中長期理財(cái)產(chǎn)品、以及旗下國金通用基金的短期貨幣型基金等金融產(chǎn)品。

2、開展網(wǎng)上做市商業(yè)務(wù)。目前平安陸金所和海通OTC平臺已開展做市商業(yè)務(wù)。平安旗下陸金所目前主要銷售1年期或3年期小額貸款類產(chǎn)品，產(chǎn)品在銷售3個月后即可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓；海通OTC平臺銷售的券商理財(cái)產(chǎn)品也可在產(chǎn)品銷售1周后回收。