國(guó)資改革縱深推進(jìn) 融資渠道加快拓寬

十八屆三中全會(huì)以來(lái)，國(guó)資改革在上海、廣州等地落地開花。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)資改革已從“第一梯隊(duì)”的央企擴(kuò)大到“第二梯隊(duì)”的地方國(guó)企，后者甚至有后來(lái)居上的勢(shì)頭。下一階段國(guó)資改革的著力點(diǎn)仍將是混合所有制，在競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)、公益類行業(yè)、可放松控制的自然壟斷性行業(yè)有可能大力推進(jìn)混合所有制，民資參與國(guó)企改革的春天正在到來(lái)。同時(shí)，地方國(guó)資委將通過提升國(guó)企業(yè)績(jī)、打造國(guó)企改革投融資平臺(tái)、劃轉(zhuǎn)出讓減持變現(xiàn)部分國(guó)資等多渠道、多方式為國(guó)資改革提供資金支持。 地方國(guó)資改革積極推進(jìn) 十八屆三中全會(huì)后，上海、廣州、重慶等多地密集出臺(tái)國(guó)資改革政策，改革呈現(xiàn)出多點(diǎn)開花的態(tài)勢(shì)。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，去年底多地明確了國(guó)資改革的大方向，但改革還需要從企業(yè)的微觀層面觀察，更進(jìn)一步的細(xì)化政策尚待出臺(tái)落實(shí)。 日前中石化和格力的改革舉措引起社會(huì)各界廣泛關(guān)注。按照一位國(guó)資委研究人士的說法，中石化是典型的壟斷型央企，改革一般慎重緩慢；而格力是典型的地方國(guó)企，珠海的改革力度一向弱于上海、深圳等“先頭部隊(duì)”。如今處于改革“第二梯隊(duì)”的地方國(guó)企突然發(fā)力，一時(shí)間國(guó)資改革春雷陣陣。 業(yè)內(nèi)人士指出，“第二梯隊(duì)”地方國(guó)企改革空間巨大。經(jīng)過十八屆三中全會(huì)之后長(zhǎng)達(dá)一個(gè)季度的醞釀，改革方案基本成熟，預(yù)計(jì)下一步它們將展現(xiàn)出一定的后發(fā)優(yōu)勢(shì)，在改革力度與進(jìn)度上有可能趕超“第一梯隊(duì)”。 改革之勢(shì)已從國(guó)資系統(tǒng)的“第一梯隊(duì)”擴(kuò)大到“第二梯隊(duì)”。貴州的國(guó)資改革正在推進(jìn)，競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域國(guó)企已開始啟動(dòng)一企一策的改革。知情人士透露，貴州國(guó)資整體改革方案已經(jīng)上報(bào)省政府，正在抓緊修改，其力度之大或超出市場(chǎng)預(yù)期。 上述人士表示，貴州國(guó)資改革得到省委省政府的支持。該省擬成立省深化國(guó)企改革工作領(lǐng)導(dǎo)小組，由省政府主要領(lǐng)導(dǎo)任組長(zhǎng)，省國(guó)資、財(cái)政、發(fā)改、住建、國(guó)土等單位負(fù)責(zé)人為成員，負(fù)責(zé)監(jiān)管企業(yè)改革改制工作的具體實(shí)施與考核。因?yàn)槭亲陨隙峦苿?dòng)，故改革力度較大，政策完全對(duì)接十八屆三中全會(huì)的要求。 在國(guó)企用人制度方面，湖南率先破冰。20日該省國(guó)資委發(fā)布了《湖南省國(guó)資委監(jiān)管企業(yè)公開招聘經(jīng)營(yíng)管理者辦法》、《進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管企業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)的意見》，嘗試進(jìn)行市場(chǎng)化選聘與創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)監(jiān)管方式。文件提出將分類實(shí)施動(dòng)態(tài)薪酬激勵(lì)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)分配形式的多元化，突出強(qiáng)化對(duì)優(yōu)秀經(jīng)營(yíng)管理人才的中長(zhǎng)期激勵(lì)，對(duì)引進(jìn)的特殊經(jīng)營(yíng)管理人才可根據(jù)市場(chǎng)價(jià)位實(shí)行協(xié)議薪酬；對(duì)省屬國(guó)有獨(dú)資、國(guó)有控股企業(yè)的經(jīng)理班子成員、總會(huì)計(jì)師（財(cái)務(wù)總監(jiān)）及其他高管可實(shí)行公開招聘。 四川、云南等地則提出，將引導(dǎo)國(guó)企突出主業(yè)，加大內(nèi)部資源整合力度，剝離非主業(yè)資產(chǎn)，推動(dòng)國(guó)資向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)、功能保障、產(chǎn)業(yè)鏈高端、具備核心競(jìng)爭(zhēng)力與自主創(chuàng)新能力的大企業(yè)集中。 打破壟斷引入社會(huì)資本 國(guó)企進(jìn)行混合所有制改革是眼下社會(huì)各界議論的焦點(diǎn)。按照中國(guó)企業(yè)研究院研究員李錦的說法，中石化與格力兩家國(guó)企的標(biāo)志性舉動(dòng)將引發(fā)連鎖反應(yīng)，可以預(yù)見日后壟斷企業(yè)引入民資的案例會(huì)越來(lái)越多。改革將從行業(yè)的下游延伸到中游，其他行業(yè)的國(guó)企也將加入改革大軍，更多“名特優(yōu)”的民族品牌將邀民資共同打造。 業(yè)內(nèi)人士指出，國(guó)資改革在混合所有制方面的高調(diào)推進(jìn)意味著民資參與國(guó)企改革的春天正在到來(lái)。混合所有制將在競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域、公益類行業(yè)、可放松控制的自然壟斷性行業(yè)大面積展開?；旌纤兄瞥蔀橄乱浑A段大家關(guān)注的焦點(diǎn)。 知情人士表示，以貴州國(guó)資改革為例，目前除資源能源類企業(yè)如盤江集團(tuán)、具戰(zhàn)略性意義企業(yè)如貴州茅臺(tái)(600519)要保證國(guó)資控股外，汽車、建筑等競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域的國(guó)企如久聯(lián)集團(tuán)、貴州輪胎等均在大力推動(dòng)混合所有制改革。貴州國(guó)資委將通過引入戰(zhàn)略投資者增資擴(kuò)股、公開出讓、減持國(guó)有股份等多種方式在競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企發(fā)展混合所有制；鼓勵(lì)業(yè)績(jī)優(yōu)秀、信譽(yù)良好的社會(huì)投資主體通過出資入股、收購(gòu)股權(quán)、認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)債、融資租賃等多種形式參與國(guó)企改制重組或國(guó)有控股上市公司增發(fā)股票。 有些地方鼓勵(lì)社會(huì)資本參與公益類與壟斷類行業(yè)，鼓勵(lì)社會(huì)資本與國(guó)資共同設(shè)立股權(quán)投資基金參與國(guó)企改制重組，或者參股參與重大項(xiàng)目的投資建設(shè)。如新疆國(guó)資委主任邵峰表示，今后允許非國(guó)有資本參股國(guó)資投資項(xiàng)目，力爭(zhēng)在石油石化、煤炭資源開發(fā)等領(lǐng)域與民間資本合作建設(shè)一批重大項(xiàng)目，引領(lǐng)社會(huì)資本參與、積極推進(jìn)新疆油氣資源開發(fā)改革。 多渠道融資推進(jìn)企業(yè)重組 各地大力推進(jìn)的國(guó)資改革需要資金的支持。一些地區(qū)的國(guó)資投資運(yùn)營(yíng)公司將加速推進(jìn)國(guó)企間的兼并重組。 海南提出，今年一季度要完成海南發(fā)展控股有限公司與海南水利電力集團(tuán)的整合重組，進(jìn)而研究制定新的發(fā)展控股有限公司轉(zhuǎn)型為國(guó)有資本投資公司的方案。內(nèi)蒙古提出，將監(jiān)管企業(yè)的資本、投資、股權(quán)逐步劃入運(yùn)營(yíng)公司，努力把自治區(qū)國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)公司打造成自治區(qū)層面的國(guó)有股權(quán)管理、資本運(yùn)營(yíng)、投融資的綜合性平臺(tái)公司。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)企的大范圍重組改制將需要大量的股權(quán)交易資金、職工安置費(fèi)用等。對(duì)于資金的籌措，各地國(guó)資委將各顯神通，多方入手解決資金問題。 一些業(yè)績(jī)優(yōu)秀的國(guó)企有可能在改革中發(fā)揮更大作用。華泰證券(601688)指出，在廣州市委市政府的支持下，廣日股份(600894)的主營(yíng)業(yè)務(wù)即LED和電梯有望取得跨越式增長(zhǎng)，到年底廣日手中將握有幾十億現(xiàn)金，國(guó)資委旗下的優(yōu)質(zhì)國(guó)有資產(chǎn)或排隊(duì)等待注入。 此外知情人士透露，貴州的做法則可能打破單一企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的局限，劃轉(zhuǎn)、出讓、減持變現(xiàn)部分國(guó)有可流動(dòng)資產(chǎn)和股權(quán)，實(shí)現(xiàn)省屬企業(yè)國(guó)資整體統(tǒng)籌；打造省屬國(guó)企改革統(tǒng)一資金平臺(tái)，通過金融創(chuàng)新放大資金效應(yīng)，充分利用社會(huì)資本和金融資本；原則上省財(cái)政廳每年公共預(yù)算不低于5億元用于省屬企業(yè)國(guó)資改革改制。