監(jiān)管新規(guī)醞釀中多家信托密集增資

每經編輯 每經實習記者 周雅玨 發(fā)自北京    

每經實習記者 周雅玨 發(fā)自北京

春節(jié)過后，信托業(yè)增資潮并沒有退去的跡象。今日（2月12日），安信信托發(fā)布公告稱，擬向控股股東定增募資不超過33億元，募資凈額將全部用于充實公司資本金。昨日，中航投資也發(fā)布公告稱，非公開發(fā)行股票方案已獲證監(jiān)會批復。根據(jù)方案，募集資金中的12.69億元將用于中航信托股權聚攏及增資擴股，中航信托注冊資本及實收資本將增至16.86億元。

此外，《每日經濟新聞》記者近日從一位接近興業(yè)信托的人士處獲悉，興業(yè)信托在去年年底已完成了增資計劃，注冊資本金或將增至100億元。

業(yè)內人士稱，信托公司密集增資，一方面是為醞釀中的凈資本管理新規(guī)做準備；另一方面，在剛性兌付尚未打破的背景下，投資者會更注重信托公司的綜合實力考量，注冊資本金也是衡量企業(yè)綜合實力的重要指標。

多家信托公司獲增資/

2月11日，中航信托增資終于塵埃落定，證監(jiān)會核準中航投資非公開發(fā)行不超過約3.44億新股，募資不超過50億元用于增資中航信托等項目。

根據(jù)中航投資的定增方案，其募集資金中的12.69億元將用于中航信托股權聚攏及增資擴股。其中6.71億元用于收購中航工業(yè)持有的中航信托10.20%的股權；5.98億元向中航信托增資以助其開展信托業(yè)務。完成增資及調整股權后，中航投資持有中航信托股權比例達到63.18%；中航信托注冊資本及實收資本將增至16.86億元。

數(shù)據(jù)顯示，中航信托開業(yè)短短三年時間，截至2012年底，其受托資產規(guī)模已激增至1395.47億元，居業(yè)內第十七名。

中航信托的增資只是信托行業(yè)增資潮的延續(xù)，自2010年8月銀監(jiān)會發(fā)布《信托公司凈資本管理辦法》（以下簡稱《辦法》）起，信托增資就從未間斷過。

據(jù)用益信托數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計，僅2013年就有包括交銀國際信托、國元信托、中鐵信托在內的十余家信托公司進行了增資擴股。截至目前，68家信托公司平均注冊資本金達15.38億元。

近日記者從一位接近興業(yè)信托的人士處獲悉，興業(yè)信托在去年年底已完成了增資計劃，注冊資本金或將增至100億元。此前，平安信托的69.88億元注冊資本金為業(yè)內最高。興業(yè)信托為銀行系信托的代表，近年來隨著信托業(yè)的蓬勃發(fā)展，依托著股東興業(yè)銀行的優(yōu)勢，資產管理規(guī)模直線飆升。其2012年年報數(shù)據(jù)顯示，信托資產3360.49億元，位列業(yè)內前三甲。公司凈資產39.15億元，凈資本34.78億元 （監(jiān)管要求為≥2億元），各項風險資本之和為26.41億元，凈資本/各項風險資本之和為132%（監(jiān)管要求為≥100%），凈資本/凈資產為89%（監(jiān)管要求為≥40%）。

另有消息稱，廈門信托、長安信托也正在籌備增資，不過此消息未獲公司方面證實。

應對監(jiān)管新規(guī)/

2013年信托行業(yè)在風險與轉型的口號中，資管管理規(guī)模突破了10萬億元。信托業(yè)協(xié)會公布的2013年三季度數(shù)據(jù)顯示，雖然信托資產總規(guī)模去年前三季度環(huán)比增速已經呈現(xiàn)三連降，但信托資產規(guī)模同比增速高達60.3%。盡管各信托公司忙于增資擴股，但其速度卻遠遠趕不上業(yè)務擴張的速度。

市場一度有消息傳出，新的信托公司凈資本管理辦法即將出臺。銀監(jiān)會主席助理楊家才去年信托業(yè)年會上的講話 “有多大本錢就做多大生意”也被認為是監(jiān)管層將收緊凈資本管理的預警。

楊家才還表示，凈資本管理在信托行業(yè)還要進一步完善，主要應把握三個核心。第一，要有合理明晰的分類資本計量方法；第二，要建立資本平倉制度；第三，要有補倉制度。

某中型信托公司創(chuàng)新部研究員分析，新的凈資本管理辦法如果出臺，很有可能根據(jù)每項業(yè)務的復雜程度和風險程度來調整業(yè)務風險權重系數(shù)，比如提高礦業(yè)的風險系數(shù)，那會對信托資金投向起到一定的調節(jié)作用。

業(yè)內人士也普遍表示，如果新的監(jiān)管政策出臺，對各家公司的未來發(fā)展方向有一定的影響，會加速行業(yè)的分化，進行特色化經營。

用益信托研究員帥國讓表示，在泛資管大時代背景下，券商資管以及基金公司子公司對于類信托業(yè)務的搶食，迫使信托公司具有更強的資本實力，進行業(yè)務擴張以及轉型。

上述中型信托公司研究員表示，目前銀監(jiān)會對信托公司資本金的監(jiān)管并沒有對各個信托項目進行分類精細化管理，這也使得信托公司為了拓展規(guī)模不得不一次又一次實行增資擴股以達到監(jiān)管要求。

彰顯公司實力/

然而，也有業(yè)內人士向《每日經濟新聞》記者指出，信托公司增資不僅僅是為了滿足監(jiān)管的要求?！掇k法》最初出臺的目的主要是為了遏制銀信合作的通道業(yè)務，現(xiàn)在這類業(yè)務已經通過銀證合作或者銀基合作實現(xiàn)了，對于《辦法》的相關要求，大多數(shù)信托公司都能達到。類似興業(yè)信托這樣大幅增資的企業(yè)更多還是為了綜合實力的考慮。

該人士直言，中誠信托30億剛性兌付事件再一次給信托公司以及投資者敲響警鐘，由于剛性兌付的潛規(guī)則仍然未被打破，信托公司綜合能力的強弱將影響信托項目的設計、運行以及清算，注冊資本金也是衡量企業(yè)綜合實力的重要指標。投資者在進行信托投資中將會更加注重信托公司的綜合實力的考量。

上述業(yè)內人士還表示，信托公司股東對信托公司進行增資本身也是一種明智的投資決策。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，45家參與銀行間市場業(yè)務的信托公司2013年共實現(xiàn)總收入662.63億元，同比增幅為23.91%。同時，這45家信托公司共創(chuàng)造凈利潤358.81億元，較2012年增長24.96%。