老法師看盤(pán)：馬年大方向

本周是蛇年最后一個(gè)交易周，看看滬深兩市昨日（1月27日）的漲停板數(shù)量，結(jié)構(gòu)性行情絲毫沒(méi)有動(dòng)搖的意思，深市近二十只個(gè)股繼續(xù)漲停，上海僅有幾只漲停個(gè)股。原本很多市場(chǎng)人士認(rèn)為新股發(fā)行重啟之后這種現(xiàn)象會(huì)減弱，事實(shí)證明市場(chǎng)再一次出人意料。 再比較一下成交金額，本次反彈以來(lái)，滬市成交金額大致在800億的水平，而深市的成交金額平均在1300億。滬弱深強(qiáng)歷史上雖然出現(xiàn)過(guò)，但是這么大的反差在近幾年并不多見(jiàn)，由于大量國(guó)企股和金融股都在上證所上市，一直以來(lái)滬市成交金額都領(lǐng)先于深市，而目前這種被大幅度反超的現(xiàn)象，根本原因是以創(chuàng)業(yè)板、中小板為代表的小盤(pán)股吸引了越來(lái)越多的資金參與。 上述兩個(gè)現(xiàn)象值得投資者細(xì)細(xì)品味，因?yàn)樵隈R年即將來(lái)臨之際，想清楚這個(gè)問(wèn)題可能對(duì)全年的投資都是有幫助的，否則會(huì)無(wú)法適應(yīng)指數(shù)熊市和個(gè)股牛市并存的局面。 我個(gè)人以為，拋開(kāi)管理層對(duì)股市定位、股市交易制度等其他因素不談，就從新經(jīng)濟(jì)的風(fēng)起云涌和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型角度來(lái)思考，目前構(gòu)成大盤(pán)指數(shù)的多數(shù)大盤(pán)股都前景不妙，這些個(gè)股都是傳統(tǒng)行業(yè)曾經(jīng)的龍頭，但是在新的宏觀政策背景下，出現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力甚至大幅虧損的局面，而且也沒(méi)有好聽(tīng)的故事講給市場(chǎng)聽(tīng)，所以必然拖累大盤(pán)指數(shù)。 而目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)最具活力的卻是一些中小公司，雖然目前這些公司的股價(jià)用市凈率和市盈率衡量，多數(shù)都是嚴(yán)重超標(biāo)的，短期內(nèi)有一定調(diào)整和修正的可能性，但是長(zhǎng)期看依然是最具活力的和最能給市場(chǎng)講故事的，所以整個(gè)板塊也活力十足，唯一的變化是每波行情換一些領(lǐng)漲板塊而已。 想清楚了這個(gè)問(wèn)題，那么對(duì)于不同的人，馬年投資的大方向就清晰了：做股指期貨或大盤(pán)指數(shù)基金的就做好震蕩行情，在流動(dòng)性好的時(shí)候做多，流動(dòng)性差的時(shí)候做空，不要去夢(mèng)想大牛市；做股票的就在小股票里面去找尋新經(jīng)濟(jì)中的各種美妙故事，只要不是最后一批聽(tīng)故事的人，就有賺錢(qián)的機(jī)會(huì)。 而昨日走勢(shì)如上周五所說(shuō)，指數(shù)反彈上方阻力不小，出現(xiàn)一定的回探是正常的，如果海外市場(chǎng)繼續(xù)大跌，指數(shù)不排除回探幅度會(huì)深一些。但是我還是看好春季行情，因此這次回落應(yīng)該是提供了又一次進(jìn)場(chǎng)機(jī)會(huì)。（張道達(dá)） 道達(dá)郵箱：daoda@263.net 根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。