聯(lián)想與IBM再續(xù)前緣 23億美元補服務(wù)器短板

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張斯 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張斯 發(fā)自北京

2014年1月23日，聯(lián)想集團總裁楊元慶在迎新年會上宣布，公司以23億美元收購IBM低端服務(wù)器業(yè)務(wù)，此次收購將為聯(lián)想每年增加50億美元的營收。這是聯(lián)想集團與IBM時隔近十年后的再次“聯(lián)姻”。2005年，聯(lián)想曾以12.5億美元收購IBM的個人電腦業(yè)務(wù)。

楊元慶在會后的媒體交流會上表示，“經(jīng)過一年艱苦的談判，聯(lián)想以90%現(xiàn)金以及10%的聯(lián)想股票，并購了IBM所有的x86服務(wù)器業(yè)務(wù)。聯(lián)想也因此將在全球服務(wù)器市場上獲得14%以上份額，排名上升至全球第三，在中國市場獲得22%的市場份額，位居第一。”

此外，楊元慶透露，監(jiān)管機構(gòu)的批準(zhǔn)還有幾個月時間，交易完成后會有原IBM7500名正式員工，1500名合同工加入聯(lián)想，這對聯(lián)想來說是筆非常寶貴的財富。

由于PC市場萎靡不振，聯(lián)想正積極在PC之外的市場尋求突破，從而彌補業(yè)務(wù)短板，以收購方式換取市場份額及商業(yè)技術(shù)，已成為聯(lián)想多年來的突圍之道。

收購始于一次會面

1月23日下午4點55分，楊元慶在北京宣布，聯(lián)想剛剛在美國與IBM簽訂收購協(xié)議。當(dāng)日早上，在港上市的聯(lián)想集團突然發(fā)布停牌公告，宣布從上午9時起暫時停止交易，截至昨日收盤，聯(lián)想集團在香港交易所以10.32港幣收盤，市值1073.5億港幣。

聯(lián)想曾在本周一表示，公司正在與一家第三方公司洽談收購事宜，但尚未達成實質(zhì)性協(xié)議。而本周二有報道稱，聯(lián)想重啟了收購IBMx86服務(wù)器業(yè)務(wù)的談判。自2013年4月開始，聯(lián)想收購IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)便在業(yè)內(nèi)傳開，傳聞交易金額在十億美元左右。

面對最終高出一倍的收購價格，楊元慶對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“我們對這個價格很滿意。”他表示，IBM是一家研發(fā)實力很強的企業(yè)，收購?fù)瓿珊?，?lián)想將獲得很好的資產(chǎn)，包括相應(yīng)的知識產(chǎn)權(quán)、品牌及優(yōu)秀的員工。

根據(jù)楊元慶透露，聯(lián)想與IBM就x86系列業(yè)務(wù)談判始于2013年初。楊元慶與IBMCEO羅睿蘭（GinniRometty）在IBM總部有一次碰面，當(dāng)時，羅睿蘭詢問楊元慶對x86系列業(yè)務(wù)的興趣以及并購意向，楊元慶給予了肯定且坦誠的答復(fù)后，雙方就此正式開啟了并購談判之路。

楊元慶表示，該交易的最終達成，緣于“首先是對方想賣了，才能有合作的可能。”同時，他透露并購?fù)瓿珊?，?lián)想有五年時間可以使用IBM的品牌，IBM也承諾在這五年時間里，他們絕大多數(shù)內(nèi)部使用以及外部銷售的服務(wù)器，都會來自于聯(lián)想并購過來的業(yè)務(wù)所生產(chǎn)的產(chǎn)品。

在楊元慶看來，當(dāng)年收購IBMPC業(yè)務(wù)時，最大的挑戰(zhàn)是如何留住員工。如今聯(lián)想已經(jīng)向外界證明了自己在整合方面的駕馭能力，而且x86將會成為聯(lián)想的核心業(yè)務(wù)，對原來的員工來說也是不錯的選擇。

對于服務(wù)器市場的遠(yuǎn)景，楊元慶表示，現(xiàn)在講還為時過早，就像之前收購PC業(yè)務(wù)一樣，前三年都是整合期，穩(wěn)定業(yè)務(wù)第一，過了四到五年才在整合完成的基礎(chǔ)上有了高速的增長，獲得后來相應(yīng)的業(yè)績回報。但有一點是可以肯定的，“服務(wù)器發(fā)展軌跡肯定比PC要好”。楊元慶表示，短時期內(nèi)聯(lián)想還是以硬件為主，未來肯定會適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)時代的要求，但這次和IBM的合作，不僅僅是買賣關(guān)系，未來更是很好的合作伙伴。

意在撬開企業(yè)級市場

那么，聯(lián)想此次競購IBM低端服務(wù)器部門，背后的商業(yè)邏輯是什么？楊元慶毫不隱諱地表示，非?？春梅?wù)器市場，原因有三。首先，該市場的毛利率可以達到20%以上，比PC要高很多。雖然過去IBM這塊業(yè)務(wù)銷量不好，但聯(lián)想有辦法以后讓它賺錢；其次，該市場競爭不如PC和手機業(yè)那么激烈，僅有惠普、戴爾和思科等；最后，IBM的技術(shù)優(yōu)勢，高端客戶優(yōu)勢，結(jié)合聯(lián)想的效率，多方面充分結(jié)合起來，他相信未來聯(lián)想在服務(wù)器市場一定會有很大的發(fā)展空間。

根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，2013年第三季度，惠普是全球最大的服務(wù)器廠商，市場份額為28%，而IBM和戴爾分別為23%和16%。收購IBM的低端服務(wù)器業(yè)務(wù)后，聯(lián)想在規(guī)模500億美元的服務(wù)器市場將成為一家有競爭力的廠商。

IT評論人士孫永杰表示，與聯(lián)想在2005年收購IBM的個人電腦業(yè)務(wù)一樣，收購IBM的X86服務(wù)器可以給聯(lián)想帶來快速成長，擴大其市場份額，提升知名度。這筆交易可以彌補聯(lián)想在企業(yè)級業(yè)務(wù)方面的短板。雖然低端的X86服務(wù)器未來會淪落為PC的境遇，但像X86這種標(biāo)準(zhǔn)的工業(yè)服務(wù)器，與PC市場的運營模式一樣，皆為聯(lián)想的強項，通過IBM品牌打低端的服務(wù)器市場，再進行微創(chuàng)新擴大市場規(guī)模，憑借該業(yè)務(wù)能夠讓聯(lián)想更好地與惠普、戴爾競爭。

“PC產(chǎn)業(yè)已經(jīng)沒有太多創(chuàng)新和資本溢價空間。”孫永杰表示，目前聯(lián)想的業(yè)務(wù)板塊主要為三個：一是PC業(yè)務(wù)，已經(jīng)躍居首位，該板塊增長空間可能在混合本領(lǐng)域；二是智能移動端，主要業(yè)務(wù)為手機，在戴爾已表示向可穿戴移動設(shè)備發(fā)展、惠普手機一直沒有發(fā)力的情況下，聯(lián)想該項業(yè)務(wù)走得還算平穩(wěn)；三是企業(yè)級市場，該板塊一直是聯(lián)想的弱項，但卻是利潤率相對較高和市場較穩(wěn)定的板塊，因此，聯(lián)想必須補此短板。此次收購將是聯(lián)想進軍企業(yè)級市場的最重要里程碑，也表明聯(lián)想未來將進一步加強面向企業(yè)用戶的軟件和服務(wù)。

IBM為何出售x86

來自IBM河南區(qū)鉆石級代理公司的一位不愿具名的業(yè)務(wù)經(jīng)理向 《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，2013年8月，也就是收購傳聞破裂后，IBM曾發(fā)內(nèi)部郵件表示，未來3年內(nèi)不會出售低端服務(wù)器業(yè)務(wù)，與聯(lián)想的傳聞純屬炒作。

IBM為何食言呢？該經(jīng)理透露，IBM內(nèi)部數(shù)據(jù)顯示，2013年IBM小型機業(yè)務(wù)全球銷量下滑30%。小型機是IBM高端系列的機型，從幾十萬到上千萬不等，IBM一直壟斷該市場。但是，自2013年以來銷量一直不好，而低端服務(wù)器業(yè)務(wù)更是拖累。

靠大型機及個人電腦業(yè)務(wù)起家的IBM，將個人電腦業(yè)務(wù)出售給聯(lián)想后，經(jīng)過多年的轉(zhuǎn)型已成為一家IT服務(wù)設(shè)備廠商，并一直主導(dǎo)著服務(wù)器領(lǐng)域。后起之秀惠普和戴爾都在向IBM學(xué)習(xí)。戴爾更是不斷地收購?fù)晟破髽I(yè)級業(yè)務(wù)，收購資金從數(shù)千萬到十億美元不等。

除此之外，隨著信息安全威脅被重視，中國政府及企業(yè)開始限制使用國際品牌的服務(wù)器，IBM在中國市場遇到了滑鐵盧。

自2013年春季以來，IBM硬件業(yè)務(wù)的業(yè)績表現(xiàn)低迷，這引發(fā)了投資者對其前景的擔(dān)憂。出售低端服務(wù)器業(yè)務(wù)將緩解部分擔(dān)憂，幫助IBM更好地專注于軟件和服務(wù)業(yè)務(wù)，從而提升盈利能力。

上述業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，“IBM一貫的商業(yè)理念就是把不賺錢或低利潤率的東西賣掉。近幾年受水貨、OEM貨的影響，價格沖擊比較大，在X系列服務(wù)器中，中低端產(chǎn)品利潤少，IBM將其賣掉，保留高端產(chǎn)品是很正常的。”

同時，他表示，“2013年6月份，在全國醫(yī)療系統(tǒng)信息化會議上，幾位來自沈陽的集成商 （IBM合作伙伴）就曾表示過，x86肯定要賣，暫時不會再進X系列的貨，因為一旦賣給了聯(lián)想，貼了聯(lián)想的牌不知道好不好賣。”

知情人士向記者透露，相關(guān)談判從2013年初開始，同年1月負(fù)責(zé)IBMX系列服務(wù)器的負(fù)責(zé)人孫丹離職，并于4月將該部門人員位置預(yù)留出來。

“事實上，去年上半年，IBM就已經(jīng)把一路、二路 （即一顆CPU\2顆CPU的機器）的技術(shù)賣給了聯(lián)想，聯(lián)想現(xiàn)在的服務(wù)器可能用的就是IBM的技術(shù)。”上述業(yè)務(wù)經(jīng)理表示，將低端服務(wù)器業(yè)務(wù)賣掉，對IBM來說是減負(fù)。雖然IBM也在開發(fā)新的產(chǎn)品線，如linux平臺服務(wù)器，但新的機器轉(zhuǎn)型需要一個過程。而如果IBM小型機繼續(xù)下滑，低端機業(yè)務(wù)將是巨大拖累。

記者觀察

聯(lián)想“遼寧艦”攻略：師夷長技以制夷

葉書利

吸收西方先進技術(shù)，并加以利用，這被稱為“師夷長技以制夷”，現(xiàn)在的中國企業(yè)也在演繹這樣的案例。

1月23日，聯(lián)想以23億美元收購了IBM低端服務(wù)器業(yè)務(wù)。以23日匯率換算，23億美元可兌換成139.2252億元人民幣。近140億元人民幣與“低端”二字形成強烈對比。然而在這背后，隱含的是正常的商業(yè)邏輯。

先來解剖“低端”一詞。“IBM低端服務(wù)器”對應(yīng)于“IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)”。在IBM服務(wù)器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，目前主推中高端的Power服務(wù)器，X86服務(wù)器業(yè)務(wù)在其產(chǎn)品線上屬于低端產(chǎn)品。因此，國內(nèi)媒體習(xí)慣翻譯成低端服務(wù)器業(yè)務(wù)。但“低端”一詞是對應(yīng)于IBM服務(wù)器產(chǎn)品線而言，對于聯(lián)想來說，IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)并不低端。

在PC主業(yè)前景看衰之下，聯(lián)想要想突圍，手機就成了前鋒。不過，聯(lián)想手機時下面臨兩大挑戰(zhàn)：

首先是三星與蘋果“雙雄”擠壓。此前，加拿大投資銀行CanaccordGenuity分析師邁克爾·沃克立發(fā)布的調(diào)查顯示，2013年第三季度的全球手機市場，很多競爭對手處于虧損狀態(tài)，導(dǎo)致三星和蘋果拿下了109%的行業(yè)利潤。聯(lián)想手機很難突圍。

其次，在PC+突圍中，基于手機業(yè)“雙雄”稱霸現(xiàn)狀，聯(lián)想仍需在業(yè)務(wù)線上增加更多的加法以分散風(fēng)險，服務(wù)器業(yè)務(wù)便成為可選項。Gartner數(shù)據(jù)顯示，2013年第三季度全球服務(wù)器出貨量上，聯(lián)想以57929臺成為全球第九大服務(wù)器廠商，與排名第一的惠普出貨量669103臺相比，僅為后者的不到10%。不過，聯(lián)想借助收購之力，可實現(xiàn)向上沖刺，這應(yīng)該是此筆收購的核心商業(yè)邏輯之一——通過攜手IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)，可以馬上展望聯(lián)想對服務(wù)器業(yè)務(wù)提出的三步走戰(zhàn)略中的第二步：“2014年實現(xiàn)X86服務(wù)器挺進全球前三”。

更重要的是，在第二步的基礎(chǔ)上，借助IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)背后的渠道、品牌、技術(shù)等，迅速“坐二望三”——“在2016年初步形成以聯(lián)想為中心的生態(tài)系統(tǒng)”，如產(chǎn)品的國際化布局、對企業(yè)級市場的品牌效應(yīng)、技術(shù)消化后的向上二次創(chuàng)新等。這個演進幾乎拷貝了2005年聯(lián)想收購IBMPC業(yè)務(wù)后的轉(zhuǎn)身路徑。

不管是收購IBM的PC業(yè)務(wù)，還是如今的X86服務(wù)器業(yè)務(wù)，聯(lián)想的企業(yè)攻略就是“遼寧艦”方略：后發(fā)公司通過收購先進公司的一塊戰(zhàn)略級業(yè)務(wù)，并以此為跳板，開發(fā)更多自有產(chǎn)權(quán)的產(chǎn)品，從而拓寬市場。而正在全力向服務(wù)轉(zhuǎn)型的IBM，拋棄硬件已成大趨勢，因此處于其服務(wù)器產(chǎn)品線末端的X86服務(wù)器業(yè)務(wù)，已成IBM武器庫中的 “遼寧艦”。而2005年IBM將PC部門轉(zhuǎn)售給聯(lián)想時，PC部門同樣是彼時IBM武器鏈條中的“遼寧艦”。

不過，兩筆收購之間也存在一點區(qū)別：前筆收購的PC業(yè)務(wù)，主要面向消費者市場，而服務(wù)器市場背后的企業(yè)級服務(wù)市場，卻是一塊正在迅速擴張中的朝陽市場，也是時下惠普、戴爾等同行極力轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略方向。聯(lián)想獲得IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)后，將對惠普和戴爾構(gòu)成挑戰(zhàn)。

需要注意的是，“遼寧艦”攻略是一個系統(tǒng)性方略：在企業(yè)級市場上，服務(wù)器只是一塊基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，而存儲、網(wǎng)絡(luò)、軟件、解決方案等上面的綜合服務(wù)能力才是比拼的殺手锏。這類似于“遼寧艦”只是基礎(chǔ)平臺，搭配上合適的護衛(wèi)艦、驅(qū)逐艦等形成戰(zhàn)力才是關(guān)鍵。

因此聯(lián)想收購IBMX86服務(wù)器業(yè)務(wù)，先拋開相關(guān)審批層面的障礙，單就開拓企業(yè)市場來說，也只是邁開了萬里長征的第一步。此外，以“遼寧艦”模式成功消化IBMPC業(yè)務(wù)，雖然降低了此筆交易背后的后期整合質(zhì)疑聲，但也并未完全否定后期的消化風(fēng)險。