保監(jiān)會：3000億老保單可投藍籌股

⊙記者盧曉平○編輯楓林

保監(jiān)會兩天兩政馳援股市。

繼前日放行險資投資創(chuàng)業(yè)板后，保監(jiān)會昨日宣布，經(jīng)國務院同意，保監(jiān)會近期將啟動歷史存量保單投資藍籌股政策，允許符合條件的部分持有歷史存量保單（俗稱“老保單”）的保險公司申請試點。這意味著3600億“老保單”將不受險資投資股票基金不得超過20%的“高壓線”限制。理論上，3600億可以全部買入股票，為A股市場增加活力。

老保單逾3000億元

“老保單”投資藍籌股有一系列的規(guī)定：一是設立獨立賬戶進行封閉運行，實現(xiàn)風險有效防控；二是由公司根據(jù)自身資產(chǎn)負債匹配情況確定藍籌股投資比例，把投資權(quán)力交給公司，進行有效市場化運作；三是對獨立賬戶投資藍籌股試行逆周期資產(chǎn)認可標準，從資產(chǎn)負債計量標準上鼓勵險資投資藍籌股；四是明確藍籌股標準。

“老保單”是指保險公司1999年以前高利率歷史環(huán)境下發(fā)行的、定價利率較高的長期人身險保險產(chǎn)品。其中，中國人壽股份上市之前將其剝離給人壽集團，中國平安(601318)壽險一直握在手中，另外，中國太保(601601)壽險也持有少部分。

記者查詢這三家上市公司年報和其他公開信息資料，粗略統(tǒng)計，目前中國人壽集團、中國平安壽險和中國太保壽險共計持有3000多億元“老保單”。

一位接近保監(jiān)會的有關(guān)人士分析，選擇“老保單”開展藍籌股試點，主要有以下的考慮：一是這類保單所形成資金期限長、現(xiàn)金流穩(wěn)定，符合資產(chǎn)負債匹配原則；二是此類業(yè)務規(guī)模有限，易于劃分，并可實施封閉運行；三是目前各類公司對歷史存量保單均已采取專門管理制度，在風險防范方面已積累了經(jīng)驗，也便于分類監(jiān)管；四是目前藍籌估值較低，是歷史存量保單配置的較好時機。

政策出臺后，上述三家保險公司可以直接向保監(jiān)會資金運用部申請開展此項業(yè)務試點工作。一旦獲批，意味著大量的增量資金會源源不斷地進入股市。

哪些藍籌符合標的

什么是可以投資的藍籌股呢？從目前保監(jiān)會披露的內(nèi)容看，只是簡明扼要地說“藍籌股是指經(jīng)營業(yè)績較好、具有穩(wěn)定且較高現(xiàn)金股利支付的公司股票”，并沒有數(shù)量上標準。不過，市場反映是最真實的。昨日午后，銀行保險股全線上漲，華夏銀行(600015)、新華保險(601336)、平安銀行(000001)、招商銀行(600036)、交通銀行(601328)等多股漲超1%。

市場人士分析，試行上述政策，實屬多贏之舉。既有利于探索保險資金長期配置的渠道，試行逆周期監(jiān)管，也有利于促進資本市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

作為長期投資特征的險資，在投資界屬于類“國家隊”，一舉一動必然引起廣泛的關(guān)注。連續(xù)兩天連發(fā)利好令箭，即使實際影響有限，但背后意義值得重視，其可能產(chǎn)生的“蝴蝶效應”不可小覷。

據(jù)悉，保監(jiān)會要求相關(guān)保險公司嚴格按照資產(chǎn)負債匹配原則做好資產(chǎn)配置，同時強化風險責任意識，落實相關(guān)責任人，及時向保監(jiān)會報告投資運作情況，促進資本市場持續(xù)健康發(fā)展。