深成指創(chuàng)4個(gè)月新低 期指升水增至29點(diǎn)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉 王硯丹    

每經(jīng)記者 朱秀偉 王硯丹

在A股弱反彈3個(gè)交易日后，昨日（12月26日）又陷低迷，不過(guò)這次表現(xiàn)最差的不是滬指，也不是創(chuàng)業(yè)板指，而是深成指。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日深成指盤(pán)中最低跌至7887.37點(diǎn)，創(chuàng)出2013年8月2日以來(lái)4個(gè)多月新低，最終收于7897.33點(diǎn)，跌幅2.46%。但期指主力合約IF140125日升水13.89點(diǎn)，26日升水?dāng)U大至28.67點(diǎn)。

13只銀行股“破凈”/

昨日A股全線下跌，深成指跌199.04點(diǎn)，收于7897.33點(diǎn)，盤(pán)中最低7887.37點(diǎn)，創(chuàng)出4個(gè)多月新低，領(lǐng)跌A股四大指數(shù)。

在A股此前連續(xù)3個(gè)交易日弱反彈后，為何昨日全線下跌呢？“我個(gè)人認(rèn)為主要是流動(dòng)性緊張局面沒(méi)有根本緩解?！币晃豢諅}(cāng)私募對(duì)記者如此表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，與資金面緊張直接相關(guān)的銀行板塊，昨日除華夏銀行（600015，收盤(pán)價(jià)7.92元）漲3.26%外，其余15只個(gè)股全線下跌?！叭绻鲃?dòng)性緊張，將對(duì)房地產(chǎn)構(gòu)成壓力，銀行當(dāng)然也會(huì)受影響，”國(guó)誠(chéng)投資投資總監(jiān)黃道林對(duì)記者表示。

銀行股昨日全線下跌已讓市場(chǎng)關(guān)注到另一個(gè)重要問(wèn)題：股價(jià)破凈。26日，工商銀行收于3.55元，比三季度末每股凈資產(chǎn)3.51元僅高出4分錢(qián)。分析人士認(rèn)為，考慮工行年末凈資產(chǎn)還因利潤(rùn)增加而增加，因此可以理解為目前工行已處于破凈狀態(tài)。

據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，從三季報(bào)數(shù)據(jù)看，在16只銀行股中，僅有民生銀行、寧波銀行和工行股價(jià)高于每股凈資產(chǎn)，即以26日股價(jià)計(jì)算，已有13只銀行股股價(jià)跌破凈資產(chǎn)。

分析人士認(rèn)為，目前對(duì)銀行而言，宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩、監(jiān)管規(guī)則趨嚴(yán)、資產(chǎn)質(zhì)量下降、民營(yíng)資本涌入導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)激烈都是現(xiàn)有銀行面臨的不利因素。

據(jù)安信證券分析師許敏敏測(cè)算，2014年對(duì)銀行而言是制度變革年，也是新業(yè)態(tài)沖擊下機(jī)制、經(jīng)營(yíng)模式大變之年?！邦A(yù)計(jì)行業(yè)整體2014年盈利增速在7%～10%。行業(yè)ROE（凈資產(chǎn)收益率）趨勢(shì)下降不可逆轉(zhuǎn)、未來(lái)估值抬升有賴(lài)于私人部門(mén)投資的持續(xù)加速以及利率水平回落，這在明年發(fā)生的概率相對(duì)較小?！?/p>

但值得一提的是，分析人士認(rèn)為，明年對(duì)銀行股而言，還有一個(gè)最深刻的變化之一——優(yōu)先股試點(diǎn)，這也讓部分分析師看好明年銀行股表現(xiàn)。12月13日證監(jiān)會(huì)就 《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，優(yōu)先股推出漸近。齊魯證券指出，優(yōu)先股的推出將有效補(bǔ)充一級(jí)資本充足率，緩解銀行股權(quán)融資的壓力，并且增厚每股凈資產(chǎn)，因此優(yōu)先股發(fā)行或?qū)⑻嵘袠I(yè)整體估值15%～20%，該券商明確表示看好明年上半年，隨著試點(diǎn)銀行推出優(yōu)先股融資計(jì)劃所帶來(lái)的一波估值上修行情。

國(guó)債逆回購(gòu)利率狂降/

銀行股下跌讓大盤(pán)難以走出好的表現(xiàn)，同時(shí)，12月經(jīng)濟(jì)增速堪憂也被認(rèn)為師大盤(pán)持續(xù)下跌的另一個(gè)重要因素，“從當(dāng)前預(yù)期來(lái)看，匯豐12月PMI，發(fā)電、粗鋼的產(chǎn)量增速有可能下臺(tái)階，且有機(jī)構(gòu)說(shuō)挖掘機(jī)銷(xiāo)售情況也不佳，短期經(jīng)濟(jì)或延續(xù)回落。”前述空倉(cāng)私募對(duì)記者表示。

不過(guò)，昨日市場(chǎng)仍有好消息。記者注意到，昨日15時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)收盤(pán)后，股指期貨主力合約IF1401連續(xù)拉升，從2286.0點(diǎn)拉升至收盤(pán)時(shí)的2294.0點(diǎn)，升水為28.67點(diǎn)，而前一日升水僅為13.89點(diǎn)。

此外，最近與Shibor利率同受關(guān)注的國(guó)債逆回購(gòu)利率（GC001）14時(shí)40分開(kāi)始猛烈下挫，由14.400%狂降至收盤(pán)時(shí)的2.705%。黃道林對(duì)記者表示，“大盤(pán)調(diào)整快到尾聲了，下周可能結(jié)束調(diào)整?！彼M(jìn)一步表示，認(rèn)為要反彈的理由很簡(jiǎn)單：“如果市場(chǎng)再不反彈，繼續(xù)下跌，IPO重啟就沒(méi)法進(jìn)行了?！卑凑沾饲白C監(jiān)會(huì)規(guī)劃，2014年1月將有約50家公司上市。

海潤(rùn)達(dá)資本總裁仇天嫡表示，“GC001大跌，說(shuō)明流動(dòng)性緊張局面短期再度緩解，但A股系統(tǒng)性機(jī)會(huì)暫時(shí)沒(méi)有。不排除A股短期出現(xiàn)反彈，但要具備兩個(gè)因素行情才具有可操作性：一是流動(dòng)性緊張局面徹底解決；二是IPO重啟后市場(chǎng)如何對(duì)新股定位、估值?！?/p>

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者調(diào)查顯示，近期有不少私募大戶(hù)正收縮戰(zhàn)線等待IPO重啟，一方面在積極研究IPO，備戰(zhàn)新股申購(gòu)，同時(shí)也在為炒新作準(zhǔn)備。