紐約布倫特原油價(jià)差有望持續(xù)收窄

今年原油價(jià)格可謂“空歡喜一場(chǎng)”，雖然從4月開(kāi)始發(fā)力持續(xù)上漲，并在9月創(chuàng)下年內(nèi)高點(diǎn)，但隨后明顯回調(diào)，悉數(shù)回吐此前漲幅，目前紐約原油和北海布倫特原油期價(jià)僅比年初價(jià)格略高。

紐約油價(jià)從2月中旬開(kāi)始下跌，在4月17日創(chuàng)下每桶86.16美元的年內(nèi)低位，但隨后一路攀升至9月6日的106.24美元的年內(nèi)高位，隨后再度開(kāi)始下調(diào)，目前價(jià)格在97.3美元左右，僅比年初的93.19美元高出4美元。布倫特原油期貨價(jià)格今年以來(lái)的走勢(shì)大體與紐約原油類(lèi)似，只是在今年7月份由于漲幅遜于紐約油價(jià)，二者盤(pán)中的價(jià)差一度被抹平。但隨后二者價(jià)差有所擴(kuò)大，目前回歸于10美元以上。多家機(jī)構(gòu)日前發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)明年原油價(jià)格下跌的可能性較大，倫敦和紐約之間的價(jià)差將不會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，有可能會(huì)小幅收窄。

明年價(jià)差或小幅收窄

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，明年倫敦和紐約兩地原油價(jià)差將小幅收窄，一方面源于美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍要好于歐洲，另一方面則因?yàn)槊绹?guó)中西部地區(qū)原油外運(yùn)的瓶頸得到改善、美國(guó)原油管道建設(shè)和鐵路運(yùn)力持續(xù)增長(zhǎng)，令美國(guó)本土原油進(jìn)口需求下降，出口需求上升，支持了紐約油價(jià)的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。

德國(guó)商業(yè)銀行近日預(yù)計(jì)，2014年布倫特原油價(jià)格將為每桶106美元，紐約原油價(jià)格則將上升至平均每桶100美元。該行表示，如果利比亞和伊朗的原油返回市場(chǎng)，歐佩克為了維持石油市場(chǎng)平衡將不得不在別處減產(chǎn)。計(jì)劃外的供應(yīng)中斷和中東的地緣政治局勢(shì)將阻礙油價(jià)的顯著下跌。“而布倫特和紐約的原油價(jià)差將從當(dāng)前每桶約12美元左右進(jìn)一步縮窄，因?yàn)樾碌墓艿垒斔湍芰κ姑绹?guó)內(nèi)部過(guò)剩的原油輸送至墨西哥灣煉廠。”

研究機(jī)構(gòu)莫尼塔在最新公布的研報(bào)中指出，對(duì)明年布倫特價(jià)格持中性預(yù)期，預(yù)計(jì)其平均價(jià)格將在107美元左右，且布倫特與紐約的價(jià)差將穩(wěn)定在10—15美元。“在需求端，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將帶來(lái)原油需求上升；在供給端，非歐佩克成員國(guó)(尤其是美國(guó))的原油產(chǎn)量將增加。兩個(gè)因素的凈結(jié)果是原油產(chǎn)能仍將相對(duì)緊張，價(jià)格難以大幅下降。”

資料顯示，在2005-2010年間，倫敦與紐約原油價(jià)差一直在正負(fù)10美元的區(qū)間波動(dòng)，但自2010年底開(kāi)始，兩地原油價(jià)差迅速擴(kuò)大，到2011年底價(jià)差最高時(shí)，倫敦北海布倫特油價(jià)較紐約西得州輕質(zhì)油價(jià)高出28美元/桶。2012年底時(shí)這一價(jià)差為19美元/桶。

機(jī)構(gòu)警示油市風(fēng)險(xiǎn)

野村證券石油行業(yè)分析師比納尼17日發(fā)布研報(bào)指出，在美聯(lián)儲(chǔ)可能將退出QE，導(dǎo)致美元走高，加之部分新興市場(chǎng)的增長(zhǎng)前景、消費(fèi)者的需求前景等均不明朗的背景下，該機(jī)構(gòu)調(diào)查的多數(shù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，布倫特原油期價(jià)可能進(jìn)一步下跌至100美元/桶。

巴克萊銀行認(rèn)為，原油生產(chǎn)的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)有所下降，加之石油輸出國(guó)組織原油需求出現(xiàn)下降跡象，如該組織不采取措施降低原油產(chǎn)量，全球原油庫(kù)存將會(huì)大幅攀升，原油價(jià)格勢(shì)必承壓，預(yù)計(jì)2014年基準(zhǔn)布倫特原油合約均價(jià)可能出現(xiàn)最大8%的下跌。

美國(guó)能源情報(bào)署16日估測(cè)，隨著頁(yè)巖能源繁榮使美國(guó)能源產(chǎn)出飆升，美國(guó)原油產(chǎn)量將在短短三年后逼近最高紀(jì)錄，該機(jī)構(gòu)已將2016年美國(guó)原油產(chǎn)量的估測(cè)值大幅上調(diào)至950萬(wàn)桶/日，這已接近1970年創(chuàng)下的960萬(wàn)桶/日的歷史最高紀(jì)錄。英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》對(duì)此評(píng)論稱(chēng)，這一預(yù)測(cè)標(biāo)志著五年前的假設(shè)發(fā)生驚人逆轉(zhuǎn)，那時(shí)美國(guó)的原油產(chǎn)量似乎走上了難以回頭的長(zhǎng)期下坡路，而目前的頁(yè)巖革命將極大地提升美國(guó)原油的供給，進(jìn)而降低油價(jià)。

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