2013成碩鼠之年 拷問行業(yè)道德底線

每經(jīng)編輯 董華    

每經(jīng)記者 董華 發(fā)自深圳

接近年末，上?；饦I(yè)再次深陷“老鼠倉”的泥潭。

11月27日晚間，一則題為“傳上海基金公司5人被監(jiān)管部門帶走協(xié)助調(diào)查”的報道在業(yè)內(nèi)引起了軒然大波。根據(jù)報道，上?；蛴形寮一鸸旧嫦?ldquo;老鼠倉”。

不過，除了原匯添富基金經(jīng)理蘇競被證實協(xié)助有關(guān)部門調(diào)查之外，其余目前均無確切消息，案件也正在進(jìn)一步調(diào)查之中。

然而，這則新聞讓市場為之心涼，因為今年從年初華南開始，捕鼠行動一直沒有停止，伴隨著“老鼠倉”的違規(guī)成本也一直在提高，基金行業(yè)的“碩鼠”仍然屢禁不止。

基金行業(yè)的道德底線到底在哪里？難道說“老鼠倉”就真的沒有辦法禁止了么？

2013成“老鼠倉”年 

2013年，基金行業(yè)的道德底線屢次遭遇挑戰(zhàn)。

先是債券起火。4月15日，萬家利B遭受大額賣單砸盤。當(dāng)晚，基金圈內(nèi)就傳出萬家固定收益部總監(jiān)鄒昱被帶走調(diào)查的新聞。原因是其交易對手“代持養(yǎng)券”爆倉，進(jìn)而向央行匯報此事，引發(fā)央行匯同公安部調(diào)查。這在債券市場砸下了重磅炸彈，開始暴露出一系列的債市黑幕，基金銀行券商多人涉嫌其中。4月17日，萬家基金發(fā)表聲明，確認(rèn)鄒昱正在接受公安部門調(diào)查。這也成為國內(nèi)首個債券基金經(jīng)理直接被公安機(jī)關(guān)調(diào)查的案例。

4月19日，有媒體報道稱原易方達(dá)債券基金經(jīng)理馬喜德涉嫌“老鼠倉”，而案件正在湖南省寧鄉(xiāng)縣人民檢察院審理，并爆出起訴書內(nèi)容，稱“在2008年3月到12月期間，馬喜德和同伙串通配合，涉嫌挪用銀行、任職公司的35億元資金，先后操縱200余次債券買賣，將原本應(yīng)屬于銀行、易方達(dá)等公司的債券利益輸送給了其同伙公司，共牟利4900萬元。”4月22日，易方達(dá)召開情況說明會撇清關(guān)系，稱這是馬喜德在進(jìn)入易方達(dá)之前的行為，與易方達(dá)無本質(zhì)聯(lián)系。

7月下旬，有關(guān)原博時精選股票基金經(jīng)理期馬樂牽涉70多只個股，10億資金的“老鼠倉”案浮出了水面，這也成為國內(nèi)最大“老鼠倉”。事實上，6月21日博時基金曾公告，馬樂以身體不適為由，離開了博時基金。

就在馬爾事件方興未艾之時，招商基金楊奕涉嫌“老鼠倉”的事件時隔一年才被爆出來。

據(jù)稱，早在2012年4月，就有人以匿名信方式向有關(guān)部門舉報楊奕，而招商基金獲悉之后立即向有關(guān)部門進(jìn)行了匯報，同時暫停了楊奕的業(yè)務(wù)權(quán)限，對其進(jìn)行強(qiáng)制休假，并于3個月內(nèi)完成了楊奕的離職手續(xù)。據(jù)了解，楊奕案由證監(jiān)會稽查總隊深圳支隊負(fù)責(zé)，經(jīng)過前期取證，目前調(diào)查基本結(jié)束，已進(jìn)入司法程序。

監(jiān)管不斷抬高違規(guī)成本 

日前，證監(jiān)會主席肖鋼在媒體上撰文表示要通過立法形式，解決證券市場改革和監(jiān)管執(zhí)法面臨的制度問題。其中他首次明確提及，將對“老鼠倉”等重大違法行為制定實體性認(rèn)定辦法。這也表明了證監(jiān)會堅決打擊“老鼠倉”的決心。

從今年的幾起案件的發(fā)現(xiàn)過程來看，都是監(jiān)管層后臺偵查的成果。今年以來，監(jiān)管部門對于證券市場違法違規(guī)的行為步步緊逼，可以看出對于證券市場違法違規(guī)行為的整肅力度進(jìn)一步加大。

摩根士丹利華鑫基金秦紅此前也在媒體上表示，以前各家公司把基金經(jīng)理和交易部隔開，也許有些公司沒有嚴(yán)格執(zhí)行，經(jīng)過這些事情基金公司在這方面將更加嚴(yán)格地控制；如果基金公司真的按照證監(jiān)會的要求去管，其實大部分是可以控制住的風(fēng)險，因為它把決策權(quán)、交易權(quán)、下單權(quán)、詢價權(quán)都分開了。

事實上，處罰的不斷升級，使得“老鼠倉”的違規(guī)成本在不斷提升，從處理結(jié)果來看，老鼠倉的確讓這些“精英”得不償失。

9月6日，證監(jiān)會通報了對馬樂“老鼠倉”案件的最新處理結(jié)果。馬樂涉嫌利用職務(wù)便利獲取博時精選基金交易情況的未公開信息，操作3個賬戶，獲利1883萬元，成交金額累計約10.5億余元。目前，這位公募基金業(yè)最大的“碩鼠”已被刑拘。

同時，博時基金也因為管理人員存在缺失，缺乏對出境、通信等的監(jiān)控，考勤出差存在漏洞，對旗下基金異常交易情況存在監(jiān)控不足等，被證監(jiān)會給予整改6個月的措施，并且暫停受理該公司所有新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)申請。這意味著直至明年3月份，博時才能開展業(yè)務(wù)。博時基金也成為第一家因基金經(jīng)理涉“老鼠倉”而被處罰的基金公司。

10月29日，備受關(guān)注的李旭利案件審理也塵埃落定，法院判處李旭利有期徒刑4年，罰金1800萬元，違法所得一千余萬予以追繳。無論是罰金還是刑事責(zé)任，李旭利案都是基金經(jīng)理“老鼠倉”案中處罰最重的。

基金行業(yè)信仰缺失 

從2007年第一起老鼠倉事件至今，十幾起的案件陸續(xù)曝光在行業(yè)面前，難道真的是監(jiān)管不夠嗎？

秦紅此前在媒體上表示，從跟一些其他機(jī)構(gòu)往來的情況來看，她發(fā)現(xiàn)基金已經(jīng)是一個非常規(guī)矩的債券投資機(jī)構(gòu)，像股票投資一樣，基金公司的基金經(jīng)理和交易員是分開的。大部分其他機(jī)構(gòu)都是一個很有經(jīng)驗的交易員自己完成，所以基金公司已經(jīng)在交易對手的選擇、交易價格的偏離度、雙重控制本身有了相對比銀行或者其他的機(jī)構(gòu)更加嚴(yán)格的內(nèi)控。

“我們不是被管得太松，是太嚴(yán)，我現(xiàn)在都很少去公司調(diào)研，因為監(jiān)管太嚴(yán)了，給上市公司打個電話都要被監(jiān)控。”一位華南地區(qū)基金經(jīng)理曾這樣對記者表示。

在這樣的背景下，為什么還有這么多的“碩鼠”？其實，基金行業(yè)因為管理的資產(chǎn)規(guī)模巨大而被社會給予了太多的光環(huán)，一旦有風(fēng)吹草動，在社會上激起的風(fēng)浪就不止一點點。

不可否認(rèn)，之所以老鼠倉屢禁不止，不外乎一個“貪”字，工作中所獲得的優(yōu)厚待遇終不敵“老鼠倉”所帶來的巨大收益，最終還是拜倒在金錢的“石榴裙”下。

監(jiān)管是需要的，但是讓人徹底不貪的只有信仰，只有建立起來一種職業(yè)信仰，才能從根本上杜絕“老鼠倉”。然而在目前中國，信仰是一個奢侈品，擁有了太多物質(zhì)的東西，沉迷在物質(zhì)的世界，忽略了精神上追求，以至于高智商的犯事屢見不鮮。不過，在行業(yè)監(jiān)管層層逼進(jìn)之時，對于個人而言，如果只圖一時之快，那么失去的將是整個未來。