機(jī)構(gòu)年底調(diào)研布局農(nóng)業(yè)環(huán)保

年底買方機(jī)構(gòu)十分繁忙！除了參加各種策略會(huì)，更需要勤奮的跑上市公司進(jìn)行調(diào)研，為來年的投資布局尋找方向。

對(duì)于明年的行情，滬上一家基金公司投資總監(jiān)并沒有券商那么樂觀，在其看來，部分成長(zhǎng)股的估值已經(jīng)透支了2015年的業(yè)績(jī)，明年很有可能是成長(zhǎng)股“擠泡沫”的一年。在資金利率水平高企的背景下，股市也難以走出像樣的行情。相對(duì)而言，從一些穩(wěn)定增長(zhǎng)的行業(yè)，如醫(yī)藥、農(nóng)業(yè)等行業(yè)尋找標(biāo)的，會(huì)有相對(duì)較好的收益。

滬上一位合資基金公司的基金經(jīng)理也坦言，從機(jī)構(gòu)持倉來看，三季度公開數(shù)據(jù)顯示機(jī)構(gòu)對(duì)于成長(zhǎng)股尤其是創(chuàng)業(yè)板的配置幾乎達(dá)到歷史高峰，從博弈的角度來看，資金不會(huì)在短期選擇進(jìn)入成長(zhǎng)股，而獲利的資金也具備減倉空間。在其看來，在明年溫和通脹的邏輯下，可加大了對(duì)農(nóng)業(yè)股的配置。

事實(shí)上，受益新的豬周期到來的養(yǎng)殖股雛鷹農(nóng)牧，成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的對(duì)象，此外，近期有多家機(jī)構(gòu)前往大北農(nóng)進(jìn)行調(diào)研。其中包括華夏基金、澤熙投資、中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)等多家機(jī)構(gòu)。

對(duì)于飼料行業(yè)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，該行業(yè)向上的拐點(diǎn)已經(jīng)確立，預(yù)計(jì)2014年高景氣度至少持續(xù)3個(gè)季度，就大北農(nóng)而言，預(yù)期2014年利潤增速在40%左右。

此外，隨著近期多地PM2.5嚴(yán)重超標(biāo)，環(huán)境問題也引發(fā)空前關(guān)注。近期公私募基金密集調(diào)研科林環(huán)保、中電環(huán)保、三維絲等環(huán)保類上市公司。

科林環(huán)保是一家袋式除塵器專業(yè)設(shè)計(jì)供應(yīng)商，擁有控制PM2.5的袋式除塵關(guān)鍵技術(shù)，如高效柔性清灰技術(shù)、低阻力可靠氣流分布技術(shù)、精密加工及施工質(zhì)量控制、超長(zhǎng)袋脈沖清灰設(shè)計(jì)技術(shù)等，這些技術(shù)優(yōu)勢(shì)是PM2.5細(xì)顆粒物高效凈化的關(guān)鍵技術(shù)支撐。

而三維絲主要從事袋式除塵器核心部件高性能高溫濾料的研發(fā)生產(chǎn)和銷售，12月2日，星石投資和中國人壽資管對(duì)公司進(jìn)行了調(diào)研。在調(diào)研中，三維絲主營產(chǎn)品的銷售情況最受關(guān)注。三維絲副總經(jīng)理王榮聰介紹，龍凈環(huán)保是三維絲的重要客戶，每年從公司采購的濾袋數(shù)量不少，預(yù)期其采購三維絲的濾袋總量將大幅增加。

從11月份到12月初，盈禧投資、德同資本以及銀華基金等公私募密集調(diào)研了中電環(huán)保。中電環(huán)保主要為火電、核電、石化等行業(yè)的大型項(xiàng)目提供工業(yè)水處理系統(tǒng)解決方案、水處理設(shè)備及工程承包業(yè)務(wù)。

對(duì)于機(jī)構(gòu)關(guān)注的訂單問題，中電環(huán)保方面表示，今年前三季度，中電環(huán)保新承接合同額4.72億元，截至9月底，中電環(huán)保尚未確認(rèn)收入的在手合同金額合計(jì)為8.47億元，現(xiàn)階段，公司在穩(wěn)固原電力市場(chǎng)業(yè)務(wù)的同時(shí)，將加大對(duì)非電力行業(yè)及水處理、煙氣治理及污泥固廢處置等領(lǐng)域的發(fā)展。

滬上一位基金經(jīng)理認(rèn)為，目前環(huán)保股估值較高，需要以時(shí)間換空間等待估值消化，但長(zhǎng)期而言，這個(gè)行業(yè)還看不到“天花板”，目前環(huán)保類公司規(guī)模普遍偏小，未來通過并購擴(kuò)張也值得期待。

例如，三維絲在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，公司會(huì)尋找一些能與三維絲一起協(xié)同發(fā)展，能從外延上豐富公司業(yè)務(wù)內(nèi)容，企業(yè)之間的文化可以很好融合，經(jīng)營管理比較規(guī)范的公司進(jìn)行并購。