10萬億銀行理財(cái)產(chǎn)品信披困局：部分淪為三無產(chǎn)品

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的信息披露中“無手續(xù)費(fèi)收取明細(xì)”，逾半數(shù)銀行的信披中“無產(chǎn)品運(yùn)行信息”，以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主的部分產(chǎn)品“無到期收益率”

逾10萬億元理財(cái)產(chǎn)品正在規(guī)模高速路上持續(xù)狂飆，然而其中相當(dāng)部分的產(chǎn)品卻沒有系“安全帶”—信息披露嚴(yán)重缺失。

本報(bào)記者結(jié)合商業(yè)銀行官網(wǎng)和第三方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，部分產(chǎn)品淪為“三無產(chǎn)品”：絕大多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品的信息披露中“無手續(xù)費(fèi)收取明細(xì)”，逾半數(shù)銀行的信披中“無產(chǎn)品運(yùn)行信息”，以結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品為主的部分產(chǎn)品“無到期收益率”；同時(shí)投資者對(duì)于信息披露的形式更是“無從選擇”。

產(chǎn)品規(guī)模突破10萬億元

幾無懸念

對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品來說，2013年似乎可以在其成長記錄中留下濃墨重彩的一筆。截至目前，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額達(dá)到更高一個(gè)量級(jí)—10萬億元量級(jí)幾無懸念。

截至6月末，銀行理財(cái)資金余額已經(jīng)達(dá)到9.08萬億元，其中非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)余額2.78萬億元。本報(bào)記者此前了解到的權(quán)威數(shù)據(jù)也顯示，2011年商業(yè)銀行共發(fā)行8.91萬款理財(cái)產(chǎn)品，截至2011年年末的銀行理財(cái)產(chǎn)品余額為4.59萬億元；2012年，全國共有233家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展了理財(cái)業(yè)務(wù)，截至2012年年底共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品32152只，理財(cái)資金余額為7.1萬億元。也就是說，今年上半年銀行理財(cái)產(chǎn)品余額約增長了2萬億元，平均每個(gè)季度增長1萬億元。按照此速度大致推算，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額很可能已經(jīng)在今年三季度末達(dá)到10萬億元。

或者說，截至目前的11月中旬，銀行理財(cái)產(chǎn)品余額突破10萬億元幾乎已是板上釘釘。

但是，長期以來飽受詬病的銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露不充分等問題一直未能有突破性的改觀。信息披露的不完整、不充分，顯然與逾10萬億元的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模不匹配，并引起了監(jiān)管部門的重視。

在今年的年中工作會(huì)議中，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林曾明確要求，已開展理財(cái)業(yè)務(wù)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要認(rèn)真規(guī)范登記理財(cái)信息，加強(qiáng)非現(xiàn)場監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判預(yù)警。

管理費(fèi)占比高

且無收取明細(xì)

本報(bào)此前對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品隱性收取高額投資管理費(fèi)進(jìn)行了率先揭示，即理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際投資收益中高出預(yù)期最高收益率的部分，都被銀行以投資管理費(fèi)的名義全部收入囊中。近日本報(bào)記者在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，絕大多數(shù)銀行目前仍在收取此項(xiàng)費(fèi)用，且多數(shù)銀行并未向投資者明示具體收取的金額和比例，“代客理財(cái)”的法律定位受到?jīng)_擊。更有數(shù)家原本披露該項(xiàng)收費(fèi)的銀行在被媒體報(bào)道或投資者質(zhì)疑后，干脆選擇繼續(xù)收取但不再披露。

本報(bào)記者按照某信披比較全面的城商行一款43天、預(yù)期收益率為4.9%的理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)品進(jìn)行計(jì)算發(fā)現(xiàn)，該款產(chǎn)品管理費(fèi)與客戶收益的比值可以達(dá)到1:3。

“由于資金規(guī)模比較小，城商行的收益能力通常并不是最強(qiáng)的”，某銀行業(yè)資深人士對(duì)本報(bào)記者表示，“國有大行和全國性股份制銀行理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模大，議價(jià)能力更強(qiáng)，收益率自然更高，可以獲得的管理費(fèi)也是水漲船高”。當(dāng)然，普通投資者對(duì)于銀行這一高比例的收費(fèi)并不知情。

此外，部分曾被揭示收取高額投資管理費(fèi)的銀行，不僅將目前的實(shí)際收費(fèi)情況隱匿起來，甚至還修改產(chǎn)品說明書，以尋求“道義”上的支持。例如，某農(nóng)商行在說明書中強(qiáng)調(diào)“若理財(cái)產(chǎn)品資產(chǎn)投資實(shí)際運(yùn)作收益未能超過預(yù)期收益，本行自行承擔(dān)管理費(fèi)虧損風(fēng)險(xiǎn)”。然而，銀行承擔(dān)的僅僅是所謂的管理費(fèi)虧損風(fēng)險(xiǎn)，不是理財(cái)產(chǎn)品虧損風(fēng)險(xiǎn)，且銀行已經(jīng)收取了銷售、托管等費(fèi)用，管理費(fèi)虧損的可能更是微乎其微。

產(chǎn)品投向模糊

運(yùn)行信息披露不足

在銀行理財(cái)產(chǎn)品信披中，有關(guān)產(chǎn)品投向等運(yùn)行信息的披露最為缺乏。普益財(cái)富發(fā)布的第三季度銀行理財(cái)能力排名中，有關(guān)信息披露規(guī)范性的統(tǒng)計(jì)顯示，83家參與排名的銀行中（在百余家發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的銀行中，排除發(fā)行產(chǎn)品數(shù)或公開了到期收益率的產(chǎn)品數(shù)小于5款的銀行），有46家運(yùn)行信息的披露部分得分為“0”。

普益財(cái)富研究員肖芳表示，部分國有銀行大量運(yùn)行中的產(chǎn)品信息披露不足，還有部分國有銀行甚至在產(chǎn)品發(fā)行信息上的披露也相當(dāng)不充分，股份制銀行也多數(shù)存在發(fā)行、到期或運(yùn)行信息中的一項(xiàng)或兩項(xiàng)披露嚴(yán)重不足的情況。

逾六成結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

無到期收益率

雖然銀行理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模達(dá)到了10萬億元量級(jí)，但是其信息披露的強(qiáng)制性仍顯不足。普益財(cái)富的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，共有10253款理財(cái)產(chǎn)品到期，僅有76%的產(chǎn)品披露了到期收益數(shù)據(jù)。

在各類銀行理財(cái)產(chǎn)品中，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是信披缺失的重災(zāi)區(qū)。有數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月，共有938款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期，其中披露到期收益率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有348款，披露率僅為37%。在披露到期收益的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品中，275款結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到預(yù)期最高收益率，占比為79%。

上述數(shù)據(jù)表明，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品到期信息披露率相當(dāng)?shù)汀Ｔ诜治鋈耸垦壑?，其原因在于結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品因收益波動(dòng)較大，很多產(chǎn)品不能達(dá)到最高預(yù)期收益，進(jìn)而飽受業(yè)內(nèi)詬病，銀行索性對(duì)到期收益信息封閉起來不做公布。從已披露到期信息的理財(cái)產(chǎn)品來看，其達(dá)標(biāo)率僅為79%，遠(yuǎn)低于非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的達(dá)標(biāo)率水平。

信息披露方式不確定

投資者“無從選擇”

銀行理財(cái)產(chǎn)品信息披露制度的本意，是對(duì)相關(guān)產(chǎn)品的最新進(jìn)展進(jìn)行及時(shí)的披露和分析，投資者也可以借此了解自身資金的安全性。但目前的現(xiàn)狀是，對(duì)于銀行而言，理財(cái)產(chǎn)品的公告方式可以有多種選擇，投資者則無從選擇，一旦中間出現(xiàn)信息了解不及時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)則由投資者全部承擔(dān)。

某國有大行在理財(cái)產(chǎn)品說明書中強(qiáng)調(diào)，“理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間如發(fā)生銀行認(rèn)為可能影響理財(cái)產(chǎn)品正常運(yùn)作的重大不利事項(xiàng)時(shí)，包括但不限于市場發(fā)生重大變化、所投資資產(chǎn)質(zhì)量發(fā)生重大變化或者其它可能對(duì)理財(cái)客戶權(quán)益產(chǎn)生重大影響的突發(fā)事件時(shí)，銀行可視情況選擇以下一種或多種方式告知客戶：銀行網(wǎng)站、相關(guān)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)發(fā)布、電子郵件、電話、以信函形式郵寄、手機(jī)短信等?？蛻魬?yīng)及時(shí)主動(dòng)查詢理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)信息。如因客戶未主動(dòng)及時(shí)查詢信息，或由于不可抗力、通訊故障、系統(tǒng)故障以及其他非銀行過錯(cuò)原因造成客戶無法及時(shí)了解理財(cái)產(chǎn)品信息，因此產(chǎn)生的損失和風(fēng)險(xiǎn)由客戶自行承擔(dān)”。

一位投資者對(duì)記者表示，“其實(shí)越是多重信息披露方式，越容易發(fā)生信息丟失，因?yàn)橥顿Y者不知道究竟銀行會(huì)選擇哪種方式進(jìn)行信息披露，又不可能每天既上網(wǎng)站、又去營業(yè)廳，再查看郵箱，還得擔(dān)心漏接電話”，“最好的方式是投資者與銀行直接約定具體的適合自己的通知方式”。

有銀行業(yè)內(nèi)人士指出，銀行預(yù)留的多種信息披露方式實(shí)際上可以幫助銀行實(shí)現(xiàn)“有限披露”——如果銀行的某些事項(xiàng)是必須披露但銀行并不想大范圍宣傳時(shí)，可以采取多種方式中覆蓋面最小的方式進(jìn)行傳播。

相比較而言，另一家股份制銀行的規(guī)定則更明確。該行表示，“銀行調(diào)整本產(chǎn)品收費(fèi)項(xiàng)目、條件、標(biāo)準(zhǔn)和方式，客戶不接受上述調(diào)整的。銀行對(duì)該產(chǎn)品做出上述調(diào)整后應(yīng)及時(shí)書面通知客戶，客戶應(yīng)在收到書面通知后的3個(gè)工作日內(nèi)日書面通知銀行提前贖回該產(chǎn)品并辦理相關(guān)手續(xù)，否則視為客戶接受銀行對(duì)該產(chǎn)品所做的上述相關(guān)調(diào)整”。 

原文：http://bank.hexun.com/2013-11-19/159800962.html