黑莓上演“落跑新娘”：發(fā)債10億美元換掉CEO從頭再來(lái)？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 孫宇婷 張斯發(fā)自成都 北京    

每經(jīng)記者 孫宇婷 張斯發(fā)自成都 北京

11月 4日 ， 就 在 黑 莓（Blackberry）與FairfaxFinancial約定的競(jìng)購(gòu)截止日當(dāng)天，黑莓突然宣布放棄出售自身業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而通過(guò)向FairfaxFinancial及其他機(jī)構(gòu)投資者發(fā)售10億美元的可轉(zhuǎn)換債券，尋求自救。

與此同時(shí)，黑莓罷免了現(xiàn)任CEO托斯滕·海因斯（ThorstenHeins）。Sybase前CEO程守宗（JohnChen）被任命為執(zhí)行董事長(zhǎng)兼臨時(shí)CEO。

值得注意的是，黑莓放棄出售計(jì)劃的背后，表面上是以大股東為首的私募未募集到足夠的收購(gòu)資金，實(shí)質(zhì)上反映的是黑莓的前景已不被看好。

對(duì)此，IT分析師洪波在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，并不看好黑莓的未來(lái)，“畢竟黑莓自有平臺(tái)已經(jīng)邊緣化，很難再獲得機(jī)會(huì)。”

黑莓放棄私有化/

今年9月底，持有黑莓約10%股份的大股東Fairfax宣布，與黑莓達(dá)成一項(xiàng)收購(gòu)意向，出價(jià)9美元/股收購(gòu)黑莓，交易總價(jià)達(dá)47億美元。在為期6周的盡職調(diào)查后，這項(xiàng)備受矚目的收購(gòu)協(xié)議最終失效。

外界普遍分析認(rèn)為，競(jìng)購(gòu)牽頭方Fairfax未能籌集到足夠的資金提供融資是此次私有化夭折的重要原因。

FairfaxCEO普萊姆·沃特薩（PremWatsa）在接受外媒采訪(fǎng)時(shí)表示：“我們進(jìn)行了盡職調(diào)查……得出的結(jié)論是，對(duì)于我們公司而言，在較高利率水平下利用高收益?zhèn)瘉?lái)進(jìn)行一項(xiàng)杠桿收購(gòu)交易并不合適。因此，我們決定與黑莓達(dá)成購(gòu)買(mǎi)其可轉(zhuǎn)換債券的協(xié)議，并認(rèn)為這項(xiàng)交易才是更合適的。”

據(jù)悉，黑莓將發(fā)行規(guī)模為10億美元的可轉(zhuǎn)債籌集資金，其中Fairfax將認(rèn)購(gòu)此次發(fā)行的2.5億美元可轉(zhuǎn)債，剩余向其他機(jī)構(gòu)投資者募集。該批可轉(zhuǎn)債有效期為7年，假如投資者需求旺盛，此次發(fā)行規(guī)模可適當(dāng)提高2.5億美元。如果這批可轉(zhuǎn)債最終悉數(shù)轉(zhuǎn)換為股票，則將使黑莓流通股股本擴(kuò)大19.2%。

對(duì)于上述投資，黑莓稱(chēng)應(yīng)該會(huì)在未來(lái)兩周內(nèi)完成。

黑莓為何突然宣布不賣(mài)了？對(duì)此，IT分析師洪波在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，雖然傳聞的競(jìng)購(gòu)方很多，但私有化涉及方方面面，競(jìng)購(gòu)方談不攏的可能性較高。

此外，在這場(chǎng)出售中，最先牽頭發(fā)起私有化提議的是Fairfax投資機(jī)構(gòu)，最終也是以該機(jī)構(gòu)牽頭注資方式收尾。

在此過(guò)程中，被譽(yù)為“加拿大巴菲特”的Fairfax投資機(jī)構(gòu)創(chuàng)始人普萊姆·沃特薩是推動(dòng)該私有化進(jìn)程的核心人物。

擅長(zhǎng)長(zhǎng)線(xiàn)投資和抄底的沃特薩，在黑莓股價(jià)不斷下跌過(guò)程中，曾分幾次不斷買(mǎi)入和增持該公司股票，最終使Fairfax成為黑莓的最大股東，占股約10%。而在推動(dòng)收購(gòu)前，沃特薩預(yù)先辭去黑莓董事職務(wù)，來(lái)撇清交易中的立場(chǎng)關(guān)聯(lián)性問(wèn)題。

公開(kāi)資料顯示，沃特薩買(mǎi)入的最高黑莓股價(jià)約50美元，最后增持階段，每股價(jià)格在7美元左右。由于其分批買(mǎi)入的額度并不一致，初步估算，沃特薩和Fairfax所持有黑莓10%的股票，平均買(mǎi)入價(jià)格在18~19美元，遠(yuǎn)高于目前黑莓的股價(jià)。

此時(shí)如有第三方收購(gòu)黑莓，溢價(jià)額再高也不可能達(dá)到沃特薩的買(mǎi)入成本。一旦黑莓被其他買(mǎi)家收購(gòu)，對(duì)沃特薩而言就是虧本生意。

臨時(shí)CEO：復(fù)興需六個(gè)季度/

憑借令Sybase起死回生的輝煌戰(zhàn)績(jī)，此次空降黑莓的程守宗被市場(chǎng)寄予厚望，他將在過(guò)渡期內(nèi)擔(dān)任臨時(shí)CEO，并負(fù)責(zé)黑莓的 “戰(zhàn)略方向、戰(zhàn)略關(guān)系和組織目標(biāo)”。

資料顯示，程守宗現(xiàn)年58歲，出生于中國(guó)香港，1974年移民到美國(guó)，曾是數(shù)據(jù)庫(kù)軟件公司Sybase前CEO。去年，程守宗曾加盟私募資本公司銀湖（SilverLake）出任高級(jí)顧問(wèn)。

在程守宗加盟Sybase前，該公司已連現(xiàn)四年虧損。在其任期之內(nèi)，Sybase從一家純粹的技術(shù)公司，逐漸轉(zhuǎn)型成為一家集企業(yè)數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)、移動(dòng)性管理和分析于一身的高速成長(zhǎng)的創(chuàng)新公司，營(yíng)運(yùn)情況出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，并最終在2010年以58億美元的價(jià)格成功出售給數(shù)據(jù)服務(wù)商SAP，這一市值一度超過(guò)了程守宗接掌時(shí)的15倍。

程守宗預(yù)計(jì)，黑莓要想完成復(fù)興至少需要六個(gè)季度的時(shí)間。

對(duì)于飽受市場(chǎng)抨擊的黑莓手機(jī)業(yè)務(wù)，程守宗表示，該公司并不計(jì)劃關(guān)閉旗下已陷入虧損局面的手機(jī)業(yè)務(wù)部門(mén)。他還補(bǔ)充道，這家加拿大智能手機(jī)廠(chǎng)商擁有足夠的資源來(lái)實(shí)施一項(xiàng)復(fù)興計(jì)劃。“我會(huì)在長(zhǎng)期內(nèi)去做這件事情，將重新構(gòu)建這家公司。”

此外，程守宗還對(duì)媒體表示，黑莓的員工需要重新考慮公司的發(fā)展，必須意識(shí)到“我們實(shí)際上已經(jīng)不在手機(jī)市場(chǎng)，但是我們?nèi)栽谑謾C(jī)的軟件和服務(wù)市場(chǎng)中”。

程守宗最后還提到了黑莓主打的 移 動(dòng) 聊 天 工 具 BlackberryMessenger（BBM），目前BBM的活躍用戶(hù)已經(jīng)高達(dá)8000萬(wàn)人，“我希望找到一個(gè)人，通過(guò)BBM實(shí)施創(chuàng)收計(jì)劃。”