熱錢流入加速 貨幣政策或以中性偏緊應(yīng)對

9月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款由8月末的273.2億元驟增至1263.62億元

“熱錢”流入加速貨幣政策或以中性偏緊應(yīng)對

“9月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款由8月末的273.2億元驟增至1263.62億元，并沒有超出市場預(yù)期。”一家國有商業(yè)銀行的交易員認(rèn)為，“熱錢”的加速流入或許會讓本就取向中性的貨幣政策向偏緊方向靠攏。

央行官方網(wǎng)站昨日更新的金融機(jī)構(gòu)人民幣信貸收支表顯示：9月末金融機(jī)構(gòu)外匯占款余額為275179.54億元，較8月末的273915.92億元增加了1263.62億元。

金融機(jī)構(gòu)外匯占款一般被視作向市場提供流動性的一個(gè)主要渠道，如果增加，則是向市場注入了流動性，如果減少，則說明流動性有所減少。

該表還顯示，9月末財(cái)政性存款為38973.73億元，較8月末的41897.24億元減少了2923.51億元。

財(cái)政性存款的增減主要受財(cái)政收入和支出影響。臨近年末，財(cái)政部門會將存放在央行的國庫資金移到商業(yè)銀行，轉(zhuǎn)為存款進(jìn)行消費(fèi)或支出，這將增加商業(yè)銀行的流動性。

將9月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款增加額和財(cái)政性存款減少額相加，當(dāng)月市場因此增加的流動性為4187.13億元。因此，9月份銀行體系流動性供應(yīng)總體上比較充裕。

上述國有商業(yè)銀行交易員判斷，第四季度各月份金融機(jī)構(gòu)外匯占款也將保持1000億元以上的水平，甚至有可能個(gè)別月份會接近2000億元。在市場再度憂慮美聯(lián)儲退出QE之前，外匯都將呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。

“近幾個(gè)月出口形勢有所改善，貿(mào)易順差持續(xù)高位增長，美聯(lián)儲延遲退出QE。受這些因素影響，外匯流入明顯增加，銀行體系流動性增長有所加快。”央行新聞發(fā)言人判斷，下階段銀行體系流動性仍會繼續(xù)處于合理適度的水平。

央行的這種判斷也引發(fā)了業(yè)界對于后續(xù)貨幣政策偏緊的擔(dān)憂。央行貨幣政策委員會委員宋國青認(rèn)為，因?yàn)槎径冉?jīng)濟(jì)增速下滑，三季度宏觀調(diào)控的總基調(diào)在一定程度上是強(qiáng)調(diào)保下限。三季度出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)增速回升主要是由于保底政策的實(shí)施拉動了內(nèi)需，特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資。目前來看，宏觀調(diào)控政策正在轉(zhuǎn)變?yōu)楦又行曰蛑行月跃o。

業(yè)內(nèi)人士透露，昨日公開市場一級交易商本周可上報(bào)的需求包括28天期正回購，7天期和14天期逆回購需求。此外本周仍可申報(bào)3個(gè)月期央票需求。

上周四，央行暫停了從7月底以來滾動進(jìn)行的逆回購操作，使當(dāng)周轉(zhuǎn)為資金凈回籠。這讓市場感受到了貨幣政策偏緊的氣息。昨日，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)中短期利率品種全線小幅上揚(yáng)。（記者 閆立良）

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