僑福企業(yè)變身中糧置地 H股頻現(xiàn)內(nèi)地房企借殼上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 韓海龍    

每經(jīng)記者 韓海龍

9月24日，僑福企業(yè)（00207，HK）對外宣布，向母公司中糧集團(tuán)收購目標(biāo)公司及股東貸款，收購總代價(jià)為141.67億港元。收購?fù)瓿珊?，僑福企業(yè)將擁有中糧集團(tuán)旗下中糧置地所擁有的商業(yè)物業(yè)組合目標(biāo)公司的股權(quán)，公司也將改名為中糧置地。

事實(shí)上，早在2012年7月控股中糧置地的得茂 （中糧集團(tuán)間接全資子公司）要約收購僑福企業(yè)大部分股權(quán)后，有關(guān)中糧集團(tuán)部分地產(chǎn)業(yè)務(wù)在港上市的框架就已出爐。伴隨此次收購，中糧集團(tuán)旗下的地產(chǎn)業(yè)務(wù)就將實(shí)現(xiàn)在內(nèi)地及香港市場雙平臺戰(zhàn)略。

近年來，選擇在港上市的內(nèi)地房企并非中糧一家，招商地產(chǎn)、金地集團(tuán)、綠地集團(tuán)、萬達(dá)等公司也同樣選擇在港借殼上市。

對此，香港匯業(yè)證券策略分析師岑智勇認(rèn)為，目前香港市場較內(nèi)地融資手段相對豐富，較為低廉的融資成本是很多內(nèi)地房企考慮的重要因素。

中糧構(gòu)建地產(chǎn)雙平臺

僑福企業(yè)原主營業(yè)務(wù)為企業(yè)管理、投資控股以及物業(yè)投資，主要資產(chǎn)是位于香港中環(huán)環(huán)球大廈的部分物業(yè)。公司2013年中期業(yè)績顯示，集團(tuán)6個(gè)月內(nèi)的全面收入總額為110萬港元。

2012年7月，得茂出資3.62億港元收購僑福企業(yè)73.5%的股份，每股要約價(jià)為0.92港元，相較于公司7月13日1.47港元的收盤價(jià)有37.4%的折讓。

至此，中糧未來將把旗下以商業(yè)地產(chǎn)業(yè)務(wù)為主的中糧置地注入僑福企業(yè)的意圖，也浮出水面。

本次收購?fù)瓿珊?，僑福企業(yè)將擁有中糧置地所持有的商業(yè)物業(yè)中目標(biāo)公司的股權(quán)，包括位于成都及北京的兩項(xiàng)綜合體項(xiàng)目，香港及上海的兩項(xiàng)商業(yè)物業(yè)項(xiàng)目，北京、南昌及蘇州的四項(xiàng)酒店項(xiàng)目，三亞的一項(xiàng)綜合旅游項(xiàng)目，三亞及成都三項(xiàng)擁有少數(shù)權(quán)益的項(xiàng)目。

資料顯示，此次收購的目標(biāo)資產(chǎn)自2010年起連續(xù)三年合并收益分別為人民幣34.48億元、22.8億元和44.13億元，2013年上半年為16.02億元；最新資產(chǎn)凈值為人民幣115.36億元。

對于此次資產(chǎn)注入，公司表示，未來公司將轉(zhuǎn)型成為綜合體平臺，專注開發(fā)、經(jīng)營、銷售、出租及管理綜合體及酒店、辦公樓及酒店式公寓等商用物業(yè)與休閑度假旅游物業(yè)。另外，此次獲得的綜合體與商用物業(yè)項(xiàng)目的強(qiáng)勁增長潛力也有助于擴(kuò)大集團(tuán)通過公司獲得股權(quán)融資及債券融資，從而優(yōu)化債務(wù)股權(quán)結(jié)構(gòu)。

中糧集團(tuán)地產(chǎn)業(yè)務(wù)“H強(qiáng)A弱”

有業(yè)內(nèi)人士在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，中糧集團(tuán)旗下有兩家公司在做地產(chǎn)業(yè)務(wù)，一是在A股上市的中糧地產(chǎn)，還有就是中糧置地；中糧地產(chǎn)主要做住宅項(xiàng)目，但效果并不好，因此單獨(dú)設(shè)立了中糧置地主要做商業(yè)物業(yè)。

中糧地產(chǎn)最新半年報(bào)顯示，公司上半年歸屬于上市公司凈利潤虧損1.09億元人民幣。

在業(yè)內(nèi)人士看來，中糧地產(chǎn)近年主營業(yè)務(wù)沒有大的起色，頗受稱道的反而是多次在資本市場上出售金融資產(chǎn)而獲利頗豐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2011年以來，中糧地產(chǎn)曾四次出售所持銀行及券商股權(quán)。

2011年3月10日，中糧地產(chǎn)發(fā)布公告稱，已出售所持招商證券1276.85萬股股份，稅后利潤約1.1億元。同年6月30日，中糧地產(chǎn)再度出售招商證券100.98萬股，約產(chǎn)生7800萬元稅后利潤。12月31日，中糧地產(chǎn)出售招商證券774.8萬股，利潤約為5000萬元。稍事休息后，中糧地產(chǎn)于2013年2月出售招商證券800萬股和光大銀行484萬股，獲利8400萬元。

事實(shí)上，中糧集團(tuán)曾表示將全部地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入A股上市的中糧地產(chǎn)，如今商業(yè)物業(yè)在港借殼上市的舉動(dòng)也招致部分A股投資者的不滿。

香港借殼潮引爆股價(jià)

中糧集團(tuán)借道香港的舉動(dòng)其實(shí)也無可厚非。近年來，內(nèi)地不斷釋放加強(qiáng)房地產(chǎn)調(diào)控的信號，房企融資渠道趨于單一，雖然近期有消息稱將放開房企再融資，但相關(guān)政策卻遲遲未能到來。

據(jù)了解，在香港上市的中海地產(chǎn)、華潤置地等房企，在港借貸成本低至3%，而國內(nèi)龍頭老大萬科，在內(nèi)地借貸成本卻高逾10%左右。

如此環(huán)境下，諸多房企也就不得不打起了自己的“小九九”。招商地產(chǎn)選擇借殼東力實(shí)業(yè)控股，金地集團(tuán)則借殼金地商置，綠地集團(tuán)借殼盛高置地。

諸多內(nèi)地房企在港借殼上市也催生了一波相關(guān)概念的炒作。

在傳出萬達(dá)集團(tuán)收購恒力商業(yè)的消息之后，恒力商業(yè)股價(jià)短期由0.32港元/股飆升至5.37港元/股，漲幅高達(dá)1562%。同樣，被綠地集團(tuán)收購的盛高置地和金地集團(tuán)借殼的金地商置都在短期出現(xiàn)過大幅上漲。