自貿(mào)區(qū)行情熄火 分析師認(rèn)為主題投資將告一段落

⊙記者 劉偉 董錚錚 ○編輯 潘圣韜

昨日是中秋小長假前倒數(shù)第二個(gè)交易日，A股市場在長假效應(yīng)與季末效應(yīng)的雙重壓力下陷入調(diào)整。“自貿(mào)區(qū)”概念股的全面退潮無疑透露出行情可能轉(zhuǎn)向的重要線索。而投資者最為關(guān)心的話題，也變成了“在主題龍頭隕落之后，又有什么板塊或者題材可以扛起大旗繼續(xù)往前”？對此，分析人士也暫難給出明確答案，其短期觀點(diǎn)普遍趨于謹(jǐn)慎，認(rèn)為在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的最佳策略是以退為進(jìn)，減配周期股及主題投資品種。

以上港集團(tuán)為代表的自貿(mào)區(qū)概念股昨日集體“熄火”，成為昨日市場最大看點(diǎn)。盤面顯示，領(lǐng)頭羊上港集團(tuán)收盤封死跌停板，其余像華貿(mào)物流、張江高科、亞通股份等前期活躍品種，收盤跌幅也均超過了7%，大智慧“滬自貿(mào)區(qū)”板塊整體跌幅更是達(dá)到了6.03%。受此熱點(diǎn)消退影響，兩市交易較為寡淡，滬指縮量收跌2.05%，失守2200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)也未能繼續(xù)逆勢上行走勢，昨日小幅回調(diào)0.74%。

截至收盤，上證指數(shù)報(bào)收于2185.56點(diǎn)，下跌45.84點(diǎn)，跌幅為2.05%；深證成指報(bào)收于8493.78點(diǎn)，下跌165.22點(diǎn)，跌幅為1.91%。

由于最近一段時(shí)間以來，上海自貿(mào)區(qū)概念始終是A股行情的風(fēng)向標(biāo)，因此昨日此板塊遭遇集體大跌，也具有非同一般的意義。不少券商分析師都認(rèn)為，這意味著自貿(mào)區(qū)概念甚至是最近的主題投資熱都將告一段落。

可以觀察到，上海自貿(mào)區(qū)概念股此輪上漲雖堪稱波瀾壯闊，但其中炒作成分亦極為濃厚。根據(jù)機(jī)構(gòu)的分析，受益于上海自貿(mào)區(qū)政策的企業(yè)，包括自貿(mào)區(qū)內(nèi)的出口企業(yè)、船運(yùn)企業(yè)、航空公司、港口和相關(guān)物流公司、建筑商、房地產(chǎn)開發(fā)商、銀行、券商等，但在具體細(xì)則出臺之前，這也僅僅是一個(gè)概念而已。然而在過去兩周，部分上海自貿(mào)區(qū)概念股票累計(jì)漲幅已超過80%。

“由于實(shí)際的盈利提升僅將在中期內(nèi)顯現(xiàn)，這些品種短期風(fēng)險(xiǎn)較為明顯。”有分析人士認(rèn)為，中長期看板塊仍存在關(guān)注點(diǎn)，但投資者應(yīng)選擇那些現(xiàn)有業(yè)務(wù)存在上行空間，而自貿(mào)區(qū)的成立將帶來額外上行空間的標(biāo)的。

從昨日盤面也可以看出，盡管下跌品種以主題投資個(gè)股和周期品為主，但此前始終獨(dú)立上行的創(chuàng)業(yè)板也出現(xiàn)了跟隨下跌的現(xiàn)象。這其中除了炒作氛圍減弱的原因，還反映出節(jié)前市場的謹(jǐn)慎情緒。

“中秋國慶假期即將到來，再疊加季末效應(yīng)，資金面可能出現(xiàn)暫時(shí)偏緊的情況。但類似6月底流動(dòng)性緊張的境況預(yù)計(jì)不會重演，資金面將處于緊平衡的狀態(tài)。指數(shù)反彈空間已不大。后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)可能出現(xiàn)在美聯(lián)儲QE退出、8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是短期波動(dòng)高點(diǎn)而9月份再度回落的可能、CPI超預(yù)期回升的10-11月、改革措施低于預(yù)期或者靴子落地后的11月中下旬。”某策略分析師認(rèn)為。

實(shí)際上，包括多家券商在內(nèi)的機(jī)構(gòu)均建議，當(dāng)前策略可選擇以退為進(jìn)，周期和主題投資的股票可在沖高過程中減倉。

期指方面，昨日主要合約呈現(xiàn)單邊下跌態(tài)勢。IF1309合約跌40.2點(diǎn)，跌幅1.62%。持倉排名顯示，IF1309合約前20名多頭席位減持11567手至2.19萬手，前20名空頭席位減持11619手至2.53萬手。同時(shí)，IF1310合約多頭主力增持8651手，空頭主力增持10650手，主力合約完成移倉換月。綜合來看，部分多頭減倉離場，節(jié)前資金趨謹(jǐn)慎。分析人士認(rèn)為，臨近假期，增量資金進(jìn)入市場的積極性不夠，期指或仍存回調(diào)壓力。

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