房企再融資近四年后重啟 宋都股份募資投向商品房開發(fā)

時隔近四年，房地產(chǎn)企業(yè)的再融資大門從宋都股份開啟。

如果說，此前新湖中寶55億定增，還頂著棚戶區(qū)改造的蓋頭羞澀亮相；今日，宋都股份募資投向商品房開發(fā)，則是徹底回歸房企融資本性；而同日，招商地產(chǎn)宣布停牌籌劃資產(chǎn)收購，又將停滯多時的房企重組推向縱深。

宋都股份今日公布再融資預(yù)案，擬非公開發(fā)行最多31250萬股股票，融資不超過15億元，用于南京南郡國際花園項目和杭州東郡國際三期兩個房地產(chǎn)項目的開發(fā)，以及補充流動資金。公司表示，兩項目均為中小套型普通商品房。

而上周五，新湖中寶公告，定向增發(fā)不超過55億元，用于上海兩個棚戶區(qū)改造項目，公司以大量筆墨強調(diào)國家通過金融手段支持保障性安居工程，因此，這例“輸血”行為曾被市場解讀為地產(chǎn)融資的試水個案，不具普遍性。

“從新湖中寶到宋都股份，房企再融資開閘尺度明顯放大。若宋都股份方案獲批，將有大量房企躋身可再融資名單之列。而房企通過再融資輸血資金鏈，這在過去三年時間里，是宏觀調(diào)控背景下的絕對禁區(qū)。”上海證券地產(chǎn)分析師舒廷飛表示。業(yè)內(nèi)人士稱，從7月底開始，市場已經(jīng)從高層政策口徑上嗅得一些苗頭。7月30日，中央政治局會議提出要“促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展”，地產(chǎn)股開始一度集體上揚，房企再融資開閘也成普遍預(yù)期。

回顧房企融資歷程發(fā)現(xiàn)，再融資禁令發(fā)布已長達(dá)三年有余。2010年4月17日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》，要求對存在閑置土地、炒地，以及捂盤惜售、哄抬房價等違法違規(guī)行為的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)，暫停上市、再融資和重大資產(chǎn)重組。當(dāng)年10月，證監(jiān)會披露，為貫徹國務(wù)院相關(guān)精神，已暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重組申請，并對已受理的房地產(chǎn)類重組申請征求國土資源部意見。

實際上，從2009年8月17日金地集團(tuán)42億的再融資方案實施后，房企再融資直接用于房地產(chǎn)項目開發(fā)再未有任何獲批案例。不少在金地集團(tuán)之后遞交再融資方案的房企，審核時恰逢調(diào)控新政，融資計劃紛紛夭折。

不過，從7月以來的房企停牌潮中，房企融資和重組的塵封軌跡被悉數(shù)突破。7月初，金豐投資停牌，綠地集團(tuán)擬借殼登陸A股，隨后，迪馬股份、榮豐控股、中弘股份、銀潤投資等10余家企業(yè)宣布停牌，或籌劃重大事項，或籌劃再融資。今日，地產(chǎn)龍頭之一招商地產(chǎn)宣布停牌，計劃發(fā)行股份購買資產(chǎn)。知情人士稱，招商地產(chǎn)很可能購買新的房地產(chǎn)資產(chǎn)，以實現(xiàn)集團(tuán)對上市公司快速做大規(guī)模的要求。

而更多停牌企業(yè)是簡單的定增融資來開發(fā)房地產(chǎn)項目。其中一個頗富戲劇性的案例是中茵股份。今年3月，中茵股份為實現(xiàn)再融資積極轉(zhuǎn)型，擬募資10億元投資礦產(chǎn)等多個非房地產(chǎn)領(lǐng)域。不過，在看到同行紛紛以簡單直接的方式定增開發(fā)房地產(chǎn)項目后，中茵股份于昨天宣布籌劃重大事項停牌。據(jù)上證報記者證實，中茵股份計劃變更募投資金使用內(nèi)容，考慮將10億資金重新投回到“老本行”房地產(chǎn)項目開發(fā)中。

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