市場(chǎng)監(jiān)管 亦需向地方保護(hù)說“不”

◎曹中銘 日前，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼在《求是》雜志發(fā)表的《監(jiān)管執(zhí)法：資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基石》一文引起市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。正所謂“不看不知道，一看嚇一跳”，市場(chǎng)呼吁監(jiān)管部門從嚴(yán)執(zhí)法的聲音一直不絕于耳，卻并沒有意識(shí)到我國(guó)資本市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法面臨著執(zhí)法資源、執(zhí)法隊(duì)伍、執(zhí)法手段、執(zhí)法環(huán)境以及執(zhí)法任務(wù)與執(zhí)法模式等多方面的短板。 市場(chǎng)監(jiān)管執(zhí)法，一方面在于防范違規(guī)違法的發(fā)生，震懾違規(guī)者為了利益不惜鋌而走險(xiǎn)；另一方面，通過多種方式與手段，讓違規(guī)者露出“狐貍的尾巴”，并對(duì)其實(shí)施嚴(yán)厲打擊。愿望雖好，但現(xiàn)實(shí)有時(shí)卻不免很殘酷。 來自證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，因?yàn)榇嬖诎讣l(fā)現(xiàn)難、取證難、處罰難、執(zhí)行難等問題，資本市場(chǎng)案件查實(shí)率只有60%~70%。近年來證監(jiān)會(huì)雖然每年立案調(diào)查110件左右，但能夠順利作出行政處罰的平均不超過60件。每年平均移送涉刑案件30多件，最終不了了之的超過一半。這也意味著，每年至少有超過一半的違規(guī)違法行為沒有付出代價(jià)，也沒有受到應(yīng)有的懲罰。 顯然，某些違規(guī)者沒有受到懲罰除了“人情世故”、“不敢碰硬”、“不堅(jiān)持原則”等原因外，地方保護(hù)主義無疑亦是不可被忽視的重要因素?？鋸堻c(diǎn)說，自A股市場(chǎng)誕生以來，地方保護(hù)主義的陰霾就一直籠罩在資本市場(chǎng)的上空。某種意義上講，與內(nèi)幕交易一樣，地方保護(hù)主義是A股市場(chǎng)的另一顆“毒瘤”，其危害性顯然不言而喻。 云南綠大地案曾被證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為“案情重大，性質(zhì)極為惡劣”。然而該案發(fā)生后，上市公司向上級(jí)求援、地方行業(yè)管理部門的求情以及地方領(lǐng)導(dǎo)為綠大地說情等卻忙得“不亦樂乎”。對(duì)于其時(shí)深陷違法犯罪泥潭的綠大地來說，地方保護(hù)可謂無處不在。此外，2011年12月相關(guān)法院一審判決顯示，上市公司犯欺詐發(fā)行股票罪，判處罰金人民幣400萬元；公司原董事長(zhǎng)何學(xué)葵、原財(cái)務(wù)總監(jiān)蔣凱西等均是一“緩”了之。如此判決無異于縱容犯罪，也與其后昆明中院的嚴(yán)懲形成鮮明對(duì)比。前后兩份不同的判決結(jié)果，亦折射出地方保護(hù)主義在其中作怪，某些違規(guī)違法案件最終出現(xiàn)“不了了之”的情形，或許早已“被注定”。 除了袒護(hù)違規(guī)上市公司之外，并購(gòu)重組、新股上市等過程中亦不乏地方保護(hù)色彩。如為了業(yè)績(jī)差、虧損嚴(yán)重企業(yè)的出路，為了職工的安置與穩(wěn)定等，某些地方政府部門會(huì)責(zé)令當(dāng)?shù)厣鲜泄境鍪衷?，上市公司與投資者的利益無形中會(huì)受到侵害。 再如為了企業(yè)能夠上市，地方政府相關(guān)部門通過稅收減免、政府補(bǔ)貼等方式包裝粉飾公司業(yè)績(jī)，進(jìn)而使其順利過會(huì)成功躋身資本市場(chǎng)的大有人在，而一旦減稅、補(bǔ)貼等被取消，上市公司立即就會(huì)現(xiàn)出原形，最終買單的只有投資者，這顯然是不公平的。 近幾年來監(jiān)管部門在大力推進(jìn)A股市場(chǎng)的市場(chǎng)化進(jìn)程，而A股市場(chǎng)的市場(chǎng)化，既包括監(jiān)管部門推進(jìn)的市場(chǎng)化，像新股發(fā)行制度的市場(chǎng)化改革等，當(dāng)然也包括地方政府相關(guān)部門的“市場(chǎng)化”，過多地運(yùn)用行政手段，用行政化替代市場(chǎng)化，無疑是有失偏頗的，也明顯不利于A股市場(chǎng)的市場(chǎng)化發(fā)展。 因此，資本市場(chǎng)的監(jiān)管，我們不僅要向違規(guī)違法行為說“不”，同樣也要向地方保護(hù)主義說“不”。 如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。 每經(jīng)訂報(bào)電話 北京：010-58528501上海：021-61283003深圳：0755-83520159成都：028-86516389028-86740011無錫：15152247316廣州：020-89660257