協(xié)助尚德債務重組 兩名可轉債持有人代表進入董事會

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自南京    

每經(jīng)記者 查道坤 發(fā)自南京

6月底，尚德電力對外公布，價值為5.41億美元可轉債延期至8月30日，這已是第三次延期。在經(jīng)過三次延期之后，債權人的耐心也在逐漸喪失，而促使債權人同意延期到8月底償還的一個重要原因，是債權人將有權提名兩名董事會成員進入尚德電力董事會，指導和協(xié)助公司進行債務重組。

8月2日，尚德宣布已任命MichaelNacson和KurtMetzger為公司董事會新成員，而這兩位新董事會成員由尚德電力3%可轉換債券的持有者指派，作為6月28日發(fā)布的債務延期協(xié)議的條件之一，目前尚德電力董事會的成員增加至9人。

對此，光伏行業(yè)研究員趙玉文對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“以目前尚德電力的資金實力看，根本無法償還這筆巨額的可轉債，而其則希望的方式是債轉股，但問題是尚德電力的股價太低，債權人并不同意這個方案，在這種背景之下，代表可轉債持有人的兩位新董事會成員，其目的主要是促使尚德盡快債務重組，來兌現(xiàn)這筆可轉債。”

董事會新增兩名成員

公告還顯示，作為此次新董事之一的Nacson，在亞太區(qū)有超過25年的高級管理和董事會層級的工作經(jīng)驗，同時對不良債務和公司重組有很豐富的經(jīng)驗。Nacson目前是CSL公司的負責人之一，其在亞太區(qū)許多公司曾擔任過總經(jīng)理、CFO等職，所涉及的行業(yè)有科技、化工等。

而另一位董事Metzger對于為陷入財務困境或在成長階段的企業(yè)提供金融和咨詢服務有超過20年的高級管理經(jīng)驗。其目前在一家管理咨詢公司GEMAdvisory擔任負責人之一，他還曾在另類資產管理等公司先后擔任過CRO和CFO的職位。

就代表債權人一方的新董事，尚德電力一位可轉債持有人對《每日經(jīng)濟新聞》記者說，“之所以選擇這這兩位作為債權人代表，一是他們有著豐富的專業(yè)經(jīng)驗，二是他們可以輔佐尚德盡快進行債務重組，盡快兌現(xiàn)違約的5.41億美元可轉債。”

對于新進入的董事，尚德董事會主席SusanWang在接受記者采訪時說，“我們非常歡迎兩位新董事的加入。Nacson和Metzger對于公司重整有著非?？煽康慕?jīng)驗，在我看來，這在未來的幾個月中將對尚德有很大的幫助。”

如何兌現(xiàn)是焦點

隨著可轉債一而再、再而三的延期，已經(jīng)讓債權人的耐心逐漸喪失，而新入主董事會的MichaelNacson和KurtMetzger，無疑只有一個目的，即要求尚德盡快兌現(xiàn)早已經(jīng)違約的5.41億美元可轉債。

而值得注意的是，以尚德電力目前的資金壓力，其無力支付這筆債務，“對于目前債務壓頂?shù)纳械码娏碚f，盡快兌現(xiàn)這筆早已經(jīng)違約的可轉債，其難度可想而知。”國內一家光伏研究機構的負責人對 《每日經(jīng)濟新聞》記者說。

而根據(jù)尚德此前發(fā)布的公告顯示，尚德與債權人的協(xié)議有一個新的考慮就是，將債務索償進行證券化，這意味著這筆債務有可能通過債轉股的方式來處理。

“債轉股的方式可操作性很大，但問題是現(xiàn)在尚德的股票價值太低，評級機構都評為垃圾股了，債權人根本不會同意。”無錫官方一位不愿具名的知情人士對記者說。

需要說明的是，如果到了8月30日，尚德還是不能解決5.41億美元的可轉債，那么此前已經(jīng)開始上訴的可轉債持有人將聯(lián)合其他持有人進行起訴，屆時尚德就會面臨退市的風險，“按照美國法律的規(guī)定，只要有超過三個債權持有人聯(lián)合起訴，要求尚德進行強制破產，那么尚德就會面臨退市的風險。”趙玉文表示。