鄭眼看盤：“穩(wěn)增長”意圖明顯股指走勢(shì)強(qiáng)勁

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周四A股大漲，滬綜指收盤漲1.77%至2029.07點(diǎn)，深綜指漲3.05%至971.71點(diǎn)。最近幾天消息面偏暖，且越來越暖，故股指走勢(shì)強(qiáng)勁。

繼前兩天中央暗示了“穩(wěn)增長”的意圖后，李克強(qiáng)總理周三主持國務(wù)院常務(wù)會(huì)議又將該“穩(wěn)增長”意圖加以明示。在這次國務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，高層研究推進(jìn)“政府向社會(huì)力量購買公共服務(wù)，部署加強(qiáng)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”。會(huì)議很具體地確定了“市政地下管網(wǎng)、污水處理、地鐵輕軌”等幾大重要投資方向。值得一提的是，會(huì)議強(qiáng)調(diào)了“同等對(duì)待”各類投資主體，“吸引民間資本參與”建設(shè)運(yùn)營。

上述政策顯然屬于 “穩(wěn)增長”范疇，但整體而言，這些措施仍屬于較為溫和的刺激類政策，應(yīng)該有助于穩(wěn)定當(dāng)下市場對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。雖然這次國務(wù)院部署的任務(wù)屬于建設(shè)類，但和以前的四萬億投資是有差別的，以前的投資只是為了投資而投資，顯得較盲目，而這次投資折射出改善民生的意圖，且有歸還歷史欠賬考慮，民眾會(huì)直接受益，民眾的認(rèn)可度也會(huì)更高。

會(huì)議內(nèi)容昨日直接推升了城市管網(wǎng)、軌道交通類、環(huán)保類相關(guān)個(gè)股。由于會(huì)議有“吸引民營資本”和“同等對(duì)待”這樣的字眼，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股得到了極大提振，走勢(shì)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤。

昨日官方公布的PMI指數(shù)意外回升，數(shù)據(jù)顯示，我國7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)由6月的50.1上升50.3，優(yōu)于預(yù)期的49.8。與此截然相反的是，同在昨日公布的匯豐中國7月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值由6月的48.2降至47.7，創(chuàng)近一年來最低水平。

央行再度啟動(dòng)逆回購，這是比較重大的利好。繼本周二央行逆回購注資170億元后，昨日央行通過14天期逆回購操作再度向市場注入340億元資金。目前已過了月末資金難關(guān)，央行卻加大逆回購，這說明政策面風(fēng)向已有了較明顯的轉(zhuǎn)向，這對(duì)股市推動(dòng)作用無疑是相當(dāng)大的。其他利好還有如外管局一天批出261億元資金QFII和RQFII。

外部方面也有些利好，主要是美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議后的措辭相對(duì)溫和，這使投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減量寬額度的預(yù)期有所降低，這對(duì)包括A股在內(nèi)的新興市場股市產(chǎn)生利好。

后市方面，經(jīng)歷了最近的反彈后，加上利好政策聚集，A股應(yīng)該已經(jīng)擺脫了探底威脅，只是筆者認(rèn)為未來進(jìn)行橫向震蕩的機(jī)會(huì)偏大，大幅上漲的機(jī)會(huì)仍然較少。

政策面寬松封殺了股指下跌空間，這點(diǎn)幾乎是肯定的，只是上述政策仍然屬于“小區(qū)間的騰挪術(shù)”，思路較以往更科學(xué)合理，在改革方面仍有待取得更大的進(jìn)展。唯有進(jìn)行結(jié)構(gòu)性改革，才能給市場終極信心。因此，筆者認(rèn)為，目前的刺激性政策在穩(wěn)住股指方面的能力不足，制造出大漲行情的能力更加不足。