證監(jiān)會批準(zhǔn)中金所開展國債期貨交易 稱不會分流股市資金

證監(jiān)會5日召開新聞通氣會，新聞發(fā)言人正式宣布中國證監(jiān)會批準(zhǔn)中國金融期貨交易所開展國債期貨交易。新聞發(fā)言人表示，國債期貨作為利率期貨一種，有利于市場管理利率風(fēng)險，上市不會明顯分流股市資金，不會影響股市基本走勢。

近日，國務(wù)院已同意開展國債期貨交易。這意味著經(jīng)過“3?27”事件而被暫停交易的國債期貨，在闊別十八載后又將重回中國資本市場。目前，中國金融期貨交易所完成了5年期國債期貨的合約設(shè)計、規(guī)則制定和技術(shù)系統(tǒng)測試，并開展了大量的投資者教育工作，推出國債期貨前期的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作基本就緒。

對于國債期貨的上市，市場普遍擔(dān)心會對分流股市資金，加劇A股市場的調(diào)整。對此，證監(jiān)會新聞發(fā)言人明確表示，國債期貨的推出并不會導(dǎo)致這一情況，作為利率期貨的一種，國債期貨將豐富市場的利率風(fēng)險管理工具，有利于市場參與者管理利率風(fēng)險。

新聞發(fā)言人表示，國債期貨市場和股票市場在基礎(chǔ)參與者、運(yùn)行方式等方面存在明顯差異。國債期貨市場參與主體主要是商業(yè)銀行、保險、券商、基金等金融機(jī)構(gòu)以及其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者、法人投資者等類型投資者，與股票市場的參與主體有較大區(qū)別。

國債期貨投資者更關(guān)注的是與國債期貨交割品相對應(yīng)的現(xiàn)貨市場供求狀況、利率變化趨勢以及宏觀經(jīng)濟(jì)走勢，以國債現(xiàn)貨為基礎(chǔ)，其價格最終由現(xiàn)貨市場決定。而影響股市因素較為復(fù)雜，既是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的反映，同時也受到資金供求、投資者心理預(yù)期等多重因素的綜合影響。

從國債期貨的價格變動特點(diǎn)和產(chǎn)品風(fēng)險屬性看，近期市場5年期國債和7年期國債價格最大日波動幅度均遠(yuǎn)低于2%。國債期貨價格波動率小，遠(yuǎn)低于近期的A股市場的波動。與股指期貨相比，國債期貨專業(yè)性強(qiáng)，保證金規(guī)模可能比股指期貨更低，上市初期參與者規(guī)模有限，機(jī)構(gòu)投資者參與需要一個過程。因此，國債期貨的上市不會明顯分流股市資金，更不會加劇貨幣市場資金緊張。

新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會將利用兩個月左右時間同有關(guān)部門統(tǒng)籌國債期貨上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，包括發(fā)布投資者適當(dāng)性制度、明確金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入政策、開立債券交收賬戶、審批5年期國債期貨合約以及培訓(xùn)市場中介機(jī)構(gòu)和開展投資者教育等工作。中國金融期貨交易所和各有關(guān)方面繼續(xù)做好國債期貨上市交易的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，確保平穩(wěn)推出和安全運(yùn)行。

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