156家上市公司發(fā)公告 動(dòng)用531億買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品

本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 唐振偉

中國(guó)銀行業(yè)鬧“錢(qián)荒”，流動(dòng)性吃緊，同業(yè)拆借利率暴增；上市公司卻在忙著委托放貸、投資理財(cái)，整個(gè)“冰火兩重天”！

河北某村鎮(zhèn)銀行工作人員朱先生向《證券日?qǐng)?bào)》記者證實(shí)他們已經(jīng)沒(méi)有信貸額度了。

北京某私募股權(quán)基金的項(xiàng)目總監(jiān)湯先生告訴記者，現(xiàn)在房地產(chǎn)項(xiàng)目融資已經(jīng)非常困難，房地產(chǎn)行業(yè)私募股權(quán)基金一年的總體融資成本一般都在30%以上，去年已經(jīng)達(dá)到25%-27%，今年30%以內(nèi)的已經(jīng)非常少見(jiàn)了。

上市公司邊融資邊放貸

被指“不務(wù)正業(yè)”

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，A股上市公司投向銀行理財(cái)?shù)馁Y金超530億元，發(fā)放的委托貸款也在210億元左右。

據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，截至6月21日，滬深兩市公告中，共有156家上市公司，發(fā)布545起關(guān)于利用閑置資金直接購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)?shù)墓?，金額高達(dá)531.06億元人民幣。

上市公司以“自有閑置資金”購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品或者委托貸款給有需求的中小企業(yè)，來(lái)提高“資金利用效率”本來(lái)無(wú)可非議；業(yè)內(nèi)人士分析，但有些上市公司卻是在一邊利用自身上市公司的融資平臺(tái)優(yōu)勢(shì)低成本融入資金，一邊又投資相對(duì)高收益的理財(cái)產(chǎn)品，或者委托貸款獲得高收益，直接“以錢(qián)賺錢(qián)”；特別是自身主營(yíng)業(yè)務(wù)不佳的上市公司尤其熱衷于此，這就引起了資本市場(chǎng)的極大非議，被指責(zé)“不務(wù)正業(yè)”。

而且，上述湯先生向記者稱，銀行流動(dòng)性趨緊的現(xiàn)狀或加劇這種狀況，上市公司通過(guò)這種“金融平臺(tái)”賺錢(qián)更容易，將產(chǎn)生一定的“示范作用”，吸引更多的企業(yè)投身于此。

以發(fā)債之后第二天就以40億元投資理財(cái)產(chǎn)品而遭到上交所公開(kāi)批評(píng)的海螺水泥為例，公開(kāi)資料顯示，2008年以來(lái)，海螺水泥通過(guò)增發(fā)股票、向大股東借款、兩次發(fā)行債券等形式融資，總規(guī)模已經(jīng)達(dá)到287.75億元，規(guī)模之大令人咋舌。同時(shí)，就在2011年95億元公司債券發(fā)行公告的第二天，2011年6月15日，海螺水泥的另一份公告稱，公司拿出40億元用于理財(cái)，分別購(gòu)買(mǎi)了3款不同的理財(cái)產(chǎn)品。

而另一家上市公司舜天船舶舜天船舶更是在披露7.8億元公司債券發(fā)行完成公告當(dāng)天，馬上就披露了將利用不超過(guò)1.98億“自有閑置資金”進(jìn)行證券投資以及對(duì)外委托貸款的公告。該公司稱投資目的是“為提高公司自有資金使用效率，合理利用自有閑置資金”。

舜天船舶相關(guān)公告顯示，舜天船舶7.8億公司債的票面利率為6.6%，而2.48億元委托放貸的年利率高達(dá)18%-19.2%；業(yè)內(nèi)人士稱，從短期看，2.48億委托放貸的收益基本上就可以覆蓋這7.8億公司債的融資成本。

大型國(guó)企被指“二道販子”

抬高企業(yè)融資成本

有業(yè)內(nèi)人士分析，一方面銀行信貸規(guī)模收縮，另一方面，銀行放貸有傾向性。使得不少資質(zhì)較差的中小企業(yè)難以順利從銀行獲得低成本融資，只有求助于各種高息貸款。

因此，中國(guó)睿庫(kù)研究院副院長(zhǎng)高連奎撰文指出，一些大型國(guó)有企業(yè)某種意義上成為了資金“二道販子”，國(guó)企憑借相對(duì)良好的信用將輕易獲得貸款，轉(zhuǎn)而投向信托貸款、委托貸款，這些做法通過(guò)轉(zhuǎn)貸和拆借部分緩解了中小企業(yè)的生存困境。

但同時(shí)應(yīng)該看到的是，這些資金“二道販子”在不斷抬高從事實(shí)體經(jīng)濟(jì)的中小企業(yè)的融資成本，某投資顧問(wèn)公司負(fù)責(zé)人向記者稱，相對(duì)便宜的銀行貸款資金通過(guò)“二道販子”和“金融掮客”層層加碼，已經(jīng)越來(lái)越高不可攀；如果大銀行的資金存量得不到“盤(pán)活”，其他融資渠道高企的融資成本必將成為中小企業(yè)“不可承受之重”，甚至可能成為壓垮實(shí)體經(jīng)濟(jì)這匹駱駝的最后一根稻草。

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