全球主權(quán)財富基金 去年增至5.2萬億美元

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 萬敏 發(fā)自北京

今年年初，追蹤金融服務(wù)業(yè)的TheCityUK稱，截至2012年年底，全球主權(quán)財富基金的規(guī)模較上年增長了8%至5.2萬億美元，并預(yù)計2013年主權(quán)財富基金的資產(chǎn)規(guī)模將增加至5.6萬億美元左右。該機構(gòu)的研究顯示，2012年底，資金來源于大宗商品出口的主權(quán)財富基金的資產(chǎn)規(guī)模為3萬億美元，相當(dāng)于各類主權(quán)財富基金資產(chǎn)總規(guī)模的58%。

但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在中國等一些國家，主權(quán)財富基金的資金來源于外匯儲備的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、預(yù)算盈余和私有化，而不是大宗商品出口，這類主權(quán)財富基金的資產(chǎn)規(guī)模亦在快速增長。

挪威政府養(yǎng)老基金全球最大

TheCityUK的研究顯示,挪威政府全球養(yǎng)老基金（此前曾叫政府石油基金）成為目前全球最大的主權(quán)財富基金，該基金由挪威政府利用石油收入建立。

數(shù)據(jù)顯示，挪威政府全球養(yǎng)老基金目前已超過阿聯(lián)酋阿布扎比投資局，成為全球最大的主權(quán)財富基金。該基金2012年投資收益達到790億美元，投資回報率為13.4％，創(chuàng)下自1998年基金成立以來的第二高點。

據(jù)了解，這只基金成立于上世紀90年代，自成立之日起就以立法的形式建立了清晰的管理架構(gòu)和投資目標。由財政部負責(zé)，并在外部咨詢機構(gòu)的幫助下，負責(zé)制定投資戰(zhàn)略分布和基準，任何方向性的變化都必須向議會匯報并獲得批準。日常運營由該國央行下的資產(chǎn)管理部門（NBIM）負責(zé)，每季度都要向財政部匯報并提出投資調(diào)整建議。

挪威政府全球養(yǎng)老基金顯示出對新興市場的濃厚興趣，該基金2011年在年報中稱，由于匯率風(fēng)險下降，該基金正在擴大向新興市場的投資權(quán)重。2012年，新興國家債券占該基金固定收益類投資組合的比重由2011年的0.4％大幅躍升至10％。

淡馬錫管理獨特獲成功

與挪威等國典型的主權(quán)財富基金管理模式不同，新加坡淡馬錫公司通過其獨特的結(jié)構(gòu)和管理模式也取得了成功。

淡馬錫在2012年年報中稱，該公司的投資組合資產(chǎn)配置約有70%在亞洲，30%在其他地區(qū)。

由于享有特別豁免權(quán)，淡馬錫自1974年成立以來從未公布過其財務(wù)報表，但在2012年年報中，這家被市場認為風(fēng)格鮮明的主權(quán)財富基金披露，自2002年擴大在亞洲的曝險（倉位）以來，新投資為淡馬錫帶來了超過18%的年化回報率。而2002年3月之前進行的投資，在過去10年則帶來了11%的年化回報率。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，淡馬錫的成功源于其獨特的管理結(jié)構(gòu)，該基金是由新加坡財政部負責(zé)監(jiān)管、以私人名義注冊的一家控股公司，這樣的架構(gòu)與當(dāng)時新加坡的經(jīng)濟環(huán)境密不可分。

該公司董事會內(nèi)設(shè)兩個重要的常設(shè)委員會，負責(zé)董事會重大決策的實施。一是執(zhí)行委員會，其職責(zé)是檢查所有國聯(lián)企業(yè)的重大項目投資事項。另外一個為財政委員會，主要監(jiān)督淡馬錫公司在股票和資本市場的投資活動。

而政府通過直接派人參加董事會、對財務(wù)報告和項目審批等方式對公司的經(jīng)營進行監(jiān)管。

目前，淡馬錫以控股方式管理著23家國聯(lián)企業(yè)（可視為其子公司），其中14家為獨資公司、7家上市公司和2家有限責(zé)任公司，下屬各類大小企業(yè)約2000多家，職工總?cè)藬?shù)達14萬人。作為對政府投資的回報，淡馬錫稅后利潤的一半上交財政部。