聯(lián)手法國安盛 復(fù)星國際溢價28%海外要約收購

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蓬勃    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蓬勃

復(fù)星國際（00656，HK）再次發(fā)力海外并購。

5月27日，復(fù)星國際公告透露，公司就要約收購地中海俱樂部（ClubMéditerranée）的全部股份及證券而成立合營公司一事，正與法國安盛私募投資 （AXAPrivateEquity）以及地中海俱樂部的董事會主席兼CEOHenriGiscardd’Estaing、 副CEO兼CFO MichelWolfovski進(jìn)行磋商。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞記者》注意到，這是復(fù)星國際今年以來進(jìn)行的第三次大型海外戰(zhàn)略投資。第一上海證券首席策略分析師葉尚志認(rèn)為：“這次要約收購體現(xiàn)了復(fù)星國際多元化的投資策略，有利于其今后在業(yè)務(wù)上的開展，而昨日股價的上漲也體現(xiàn)了市場對這次收購的態(tài)度。”

要約收購價每股17歐元/

復(fù)星國際公告稱，公司與法國安盛私募投資將向地中海俱樂部證券持有人提出以每股17歐元及每份OCEANEs（即可轉(zhuǎn)換為地中海俱樂部發(fā)行新股或現(xiàn)有股份之可轉(zhuǎn)債）19.23歐元（含息票）的價格向收購要約呈遞其證券。

資料顯示，17歐元股票收購價格較過于一個月內(nèi)成交量加權(quán)平均價溢價28.4%，也意味著收購方對公司的估價達(dá)到約5.40億歐元（6.99億美元）。

“現(xiàn)在收購的話，在時機(jī)上有利于復(fù)星，體現(xiàn)了公司以消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)橥顿Y重點(diǎn)的策略。”葉尚志告訴記者。公告還披露，地中海俱樂部的兩位主要股東法國安盛私募投資及復(fù)星將在未來幾天提交一份面向地中海俱樂部全體股東收購公司股本及證券的要約，并希望在此要約收購中聯(lián)合管理人員。

輝立投資咨詢董事陳星宇分析認(rèn)為：“有很多中國的企業(yè)實(shí)施‘走出去戰(zhàn)略’，比如萬科與美國鐵獅門之間的合作。這次要約收購對復(fù)星的既定策略沒有大的變動，是在市場預(yù)期之內(nèi)的事情。據(jù)我了解，復(fù)星希望以法國為主要基地然后擴(kuò)展到地中?；蛘邭W洲地區(qū)，公司還計(jì)劃擴(kuò)建幾個度假村?！?/p>

5月27日，復(fù)星國際與法國安盛私募投資在法國刊發(fā)的聯(lián)合新聞稿內(nèi)容顯示，“地中海俱樂部需要一個穩(wěn)定的股東結(jié)構(gòu)，以使其不受短期限制。法國安盛私募投資及復(fù)星決定聯(lián)合地中海俱樂部管理人員以采用一個適用于歐洲（尤其是法國）旅游市場艱難環(huán)境的戰(zhàn)略。在這樣的背景下，有必要加速在新興國家的發(fā)展戰(zhàn)略，并且穩(wěn)固成熟市場的市場占有率?！?/p>

早在2010年6月，復(fù)星國際收購了地中海俱樂部股票和強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券，占地中海俱樂部完全攤薄后股本的7.1%。此后逐步增持股份，最終持有地中海俱樂部9.96%的股權(quán)，成為第一大股東。復(fù)星國際表示，復(fù)星將致力于支持地中海俱樂部的發(fā)展，尤其是其中國戰(zhàn)略的執(zhí)行。

法國安盛私募投資執(zhí)行委員會成員DominiqueGaillard表示：“我們與管理層合作加速其全球戰(zhàn)略。我相信聯(lián)合復(fù)星及地中海俱樂部團(tuán)隊(duì)，將打造集團(tuán)成為市場中的領(lǐng)導(dǎo)者?！?/p>

“我相信聯(lián)合法國安盛私募投資及現(xiàn)有管理層，我們能夠面對短期不確定性以支持地中海俱樂部的發(fā)展（尤其是亞洲），以鞏固其在歐洲的地位。復(fù)星將全力支持地中海俱樂部的發(fā)展?！睆?fù)星總裁助理、商業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理錢建農(nóng)說道。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，如果呈遞至要約的證券數(shù)量未能超過地中海俱樂部股本及投票權(quán)的50%，要約即告失效。

若要約人緊接要約后擁有地中海俱樂部證券95%，將保留進(jìn)行擠出退市的權(quán)利。

中國未來的“伯克希爾”？/

之前媒體報道，復(fù)星國際身上伯克希爾·哈撒韋的特色越來越濃，而復(fù)星國際董事長郭廣昌更被譽(yù)為“中國自己的巴菲特”。

公開資料顯示，復(fù)星集團(tuán)創(chuàng)建于1992年，是內(nèi)地最大的民營綜合企業(yè)控股公司，公司總部在上海，有“上海和黃”的稱號，母公司復(fù)星國際于2007年在香港聯(lián)交所上市。20年間，46歲的郭廣昌將一個作坊式的小公司帶領(lǐng)到管理資產(chǎn)規(guī)模突破1600億的大型控股集團(tuán)。

復(fù)星國際旗下?lián)碛卸嗉疑鲜泄荆箱摴煞荩?00282，SH）、復(fù)地集團(tuán) （02337，HK）、復(fù)星醫(yī)藥（600196，SH）、豫園商城（600655，SH）和招金礦業(yè)（01818，HK），非上市資產(chǎn)有南鋼聯(lián)、寧波鋼鐵、建龍集團(tuán)、華夏礦業(yè)、德邦證券等。

“我們將推動復(fù)星（國際）向以保險為核心的投資集團(tuán)邁進(jìn)?！?月27日，復(fù)星國際副董事長兼CEO梁信軍在業(yè)績發(fā)布會上透露，保險業(yè)將成為復(fù)星國際的重點(diǎn)發(fā)展板塊。這與伯克希爾有著某種神似。巴菲特帝國的核心領(lǐng)域擁有龐大的再保險業(yè)務(wù)，是其主要資金來源。復(fù)星國際總裁汪群斌表示，復(fù)星國際以保險為核心的模式是學(xué)習(xí)伯克希爾·哈撒韋。

去年，復(fù)星國際相繼成立了復(fù)星保德信人壽和鼎睿再保險，與原有的永安財(cái)險初步構(gòu)成財(cái)險、壽險和再保險并存的保險業(yè)平臺。復(fù)星國際年報披露，保險業(yè)可投資資產(chǎn)達(dá)120億元，其中包括89億元人民幣和5.5億美元，但對復(fù)星國際的業(yè)績貢獻(xiàn)則尚未起步。去年，保險板塊的總資產(chǎn)已擴(kuò)大至77.9億元，為上年同期的12.8倍。

“復(fù)星國際可能有一部分仿效巴菲特”伯克希爾模式“的策略，但與之相比，從深度、廣度還不大一樣?！标愋怯钫f到，“復(fù)星國際參與行業(yè)目前還算穩(wěn)健。多元化擴(kuò)展很大的風(fēng)險在于能否實(shí)現(xiàn)投資回報，此外，整合風(fēng)險與收益周期比較長也是潛在不容忽視的地方?！?/p>