聯(lián)手法國(guó)安盛 復(fù)星國(guó)際溢價(jià)28%海外要約收購(gòu)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蓬勃    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 蓬勃

復(fù)星國(guó)際（00656，HK）再次發(fā)力海外并購(gòu)。

5月27日，復(fù)星國(guó)際公告透露，公司就要約收購(gòu)地中海俱樂部（ClubMéditerranée）的全部股份及證券而成立合營(yíng)公司一事，正與法國(guó)安盛私募投資 （AXAPrivateEquity）以及地中海俱樂部的董事會(huì)主席兼CEOHenriGiscardd’Estaing、 副CEO兼CFO MichelWolfovski進(jìn)行磋商。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞?dòng)浾摺纷⒁獾剑@是復(fù)星國(guó)際今年以來進(jìn)行的第三次大型海外戰(zhàn)略投資。第一上海證券首席策略分析師葉尚志認(rèn)為：“這次要約收購(gòu)體現(xiàn)了復(fù)星國(guó)際多元化的投資策略，有利于其今后在業(yè)務(wù)上的開展，而昨日股價(jià)的上漲也體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)這次收購(gòu)的態(tài)度?！?/p>

要約收購(gòu)價(jià)每股17歐元/

復(fù)星國(guó)際公告稱，公司與法國(guó)安盛私募投資將向地中海俱樂部證券持有人提出以每股17歐元及每份OCEANEs（即可轉(zhuǎn)換為地中海俱樂部發(fā)行新股或現(xiàn)有股份之可轉(zhuǎn)債）19.23歐元（含息票）的價(jià)格向收購(gòu)要約呈遞其證券。

資料顯示，17歐元股票收購(gòu)價(jià)格較過于一個(gè)月內(nèi)成交量加權(quán)平均價(jià)溢價(jià)28.4%，也意味著收購(gòu)方對(duì)公司的估價(jià)達(dá)到約5.40億歐元（6.99億美元）。

“現(xiàn)在收購(gòu)的話，在時(shí)機(jī)上有利于復(fù)星，體現(xiàn)了公司以消費(fèi)領(lǐng)域?yàn)橥顿Y重點(diǎn)的策略?！比~尚志告訴記者。公告還披露，地中海俱樂部的兩位主要股東法國(guó)安盛私募投資及復(fù)星將在未來幾天提交一份面向地中海俱樂部全體股東收購(gòu)公司股本及證券的要約，并希望在此要約收購(gòu)中聯(lián)合管理人員。

輝立投資咨詢董事陳星宇分析認(rèn)為：“有很多中國(guó)的企業(yè)實(shí)施‘走出去戰(zhàn)略’，比如萬科與美國(guó)鐵獅門之間的合作。這次要約收購(gòu)對(duì)復(fù)星的既定策略沒有大的變動(dòng)，是在市場(chǎng)預(yù)期之內(nèi)的事情。據(jù)我了解，復(fù)星希望以法國(guó)為主要基地然后擴(kuò)展到地中?；蛘邭W洲地區(qū)，公司還計(jì)劃擴(kuò)建幾個(gè)度假村?！?/p>

5月27日，復(fù)星國(guó)際與法國(guó)安盛私募投資在法國(guó)刊發(fā)的聯(lián)合新聞稿內(nèi)容顯示，“地中海俱樂部需要一個(gè)穩(wěn)定的股東結(jié)構(gòu)，以使其不受短期限制。法國(guó)安盛私募投資及復(fù)星決定聯(lián)合地中海俱樂部管理人員以采用一個(gè)適用于歐洲（尤其是法國(guó)）旅游市場(chǎng)艱難環(huán)境的戰(zhàn)略。在這樣的背景下，有必要加速在新興國(guó)家的發(fā)展戰(zhàn)略，并且穩(wěn)固成熟市場(chǎng)的市場(chǎng)占有率?！?/p>

早在2010年6月，復(fù)星國(guó)際收購(gòu)了地中海俱樂部股票和強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換債券，占地中海俱樂部完全攤薄后股本的7.1%。此后逐步增持股份，最終持有地中海俱樂部9.96%的股權(quán)，成為第一大股東。復(fù)星國(guó)際表示，復(fù)星將致力于支持地中海俱樂部的發(fā)展，尤其是其中國(guó)戰(zhàn)略的執(zhí)行。

法國(guó)安盛私募投資執(zhí)行委員會(huì)成員DominiqueGaillard表示：“我們與管理層合作加速其全球戰(zhàn)略。我相信聯(lián)合復(fù)星及地中海俱樂部團(tuán)隊(duì)，將打造集團(tuán)成為市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)者?！?/p>

“我相信聯(lián)合法國(guó)安盛私募投資及現(xiàn)有管理層，我們能夠面對(duì)短期不確定性以支持地中海俱樂部的發(fā)展（尤其是亞洲），以鞏固其在歐洲的地位。復(fù)星將全力支持地中海俱樂部的發(fā)展?！睆?fù)星總裁助理、商業(yè)事業(yè)部總經(jīng)理錢建農(nóng)說道。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，如果呈遞至要約的證券數(shù)量未能超過地中海俱樂部股本及投票權(quán)的50%，要約即告失效。

若要約人緊接要約后擁有地中海俱樂部證券95%，將保留進(jìn)行擠出退市的權(quán)利。

中國(guó)未來的“伯克希爾”？/

之前媒體報(bào)道，復(fù)星國(guó)際身上伯克希爾·哈撒韋的特色越來越濃，而復(fù)星國(guó)際董事長(zhǎng)郭廣昌更被譽(yù)為“中國(guó)自己的巴菲特”。

公開資料顯示，復(fù)星集團(tuán)創(chuàng)建于1992年，是內(nèi)地最大的民營(yíng)綜合企業(yè)控股公司，公司總部在上海，有“上海和黃”的稱號(hào)，母公司復(fù)星國(guó)際于2007年在香港聯(lián)交所上市。20年間，46歲的郭廣昌將一個(gè)作坊式的小公司帶領(lǐng)到管理資產(chǎn)規(guī)模突破1600億的大型控股集團(tuán)。

復(fù)星國(guó)際旗下?lián)碛卸嗉疑鲜泄?，包括南鋼股份?00282，SH）、復(fù)地集團(tuán) （02337，HK）、復(fù)星醫(yī)藥（600196，SH）、豫園商城（600655，SH）和招金礦業(yè)（01818，HK），非上市資產(chǎn)有南鋼聯(lián)、寧波鋼鐵、建龍集團(tuán)、華夏礦業(yè)、德邦證券等。

“我們將推動(dòng)復(fù)星（國(guó)際）向以保險(xiǎn)為核心的投資集團(tuán)邁進(jìn)?！?月27日，復(fù)星國(guó)際副董事長(zhǎng)兼CEO梁信軍在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上透露，保險(xiǎn)業(yè)將成為復(fù)星國(guó)際的重點(diǎn)發(fā)展板塊。這與伯克希爾有著某種神似。巴菲特帝國(guó)的核心領(lǐng)域擁有龐大的再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，是其主要資金來源。復(fù)星國(guó)際總裁汪群斌表示，復(fù)星國(guó)際以保險(xiǎn)為核心的模式是學(xué)習(xí)伯克希爾·哈撒韋。

去年，復(fù)星國(guó)際相繼成立了復(fù)星保德信人壽和鼎睿再保險(xiǎn)，與原有的永安財(cái)險(xiǎn)初步構(gòu)成財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)和再保險(xiǎn)并存的保險(xiǎn)業(yè)平臺(tái)。復(fù)星國(guó)際年報(bào)披露，保險(xiǎn)業(yè)可投資資產(chǎn)達(dá)120億元，其中包括89億元人民幣和5.5億美元，但對(duì)復(fù)星國(guó)際的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)則尚未起步。去年，保險(xiǎn)板塊的總資產(chǎn)已擴(kuò)大至77.9億元，為上年同期的12.8倍。

“復(fù)星國(guó)際可能有一部分仿效巴菲特”伯克希爾模式“的策略，但與之相比，從深度、廣度還不大一樣?！标愋怯钫f到，“復(fù)星國(guó)際參與行業(yè)目前還算穩(wěn)健。多元化擴(kuò)展很大的風(fēng)險(xiǎn)在于能否實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)，此外，整合風(fēng)險(xiǎn)與收益周期比較長(zhǎng)也是潛在不容忽視的地方。”