研報稱2-4月份影子銀行新增M2 1.063萬億元

每經(jīng)記者 裴文斐 發(fā)自上海

據(jù)高盛高華估算，2013年2-4月份來自影子銀行活動的新增M2總計為人民幣1.063萬億元，與去年同期的1.039萬億元近似。

高盛高華分析指出，M2累計增速較高，主要受外匯流入和貸款證券化推動。

“盡管銀行在季末過后發(fā)行理財產(chǎn)品導致M2月環(huán)比下降，但2-4月份來自影子銀行活動（包括理財產(chǎn)品或同業(yè)業(yè)務的信貸證券化，以及銀行購買企業(yè)債等）的新增M2（剔除季末效應）約為人民幣1萬億元，預計2013全年為2.5萬億元。”高盛高華分析稱。

高盛高華研報認為，影子銀行活動加上強勁的外匯流入可能推動2013年M2增長超出我們、央行同比增長13%的預期。

此外，2013年前4個月新增人民幣貸款3.6萬億元，符合央行8.8萬億元的2013年目標。高盛高華指出，存款/M2月環(huán)比小幅下降，主要原因是銀行理財產(chǎn)品規(guī)模通常在一季度末過后上升，以及企業(yè)/消費稅支付推動財政存款增加人民幣5,220億元有關(guān)。

“4月份和年初至今的社會融資規(guī)模分別為人民幣1.75萬億/7.9萬億元，較去年同期分別高7,830億/3.1萬億元，反映出大規(guī)模的企業(yè)投資及流動資金借貸。”高盛高華認為。

“同時，4月份社會融資規(guī)模的強勁表現(xiàn)主要受兩大因素推動：首先銀行承兌匯票大幅增加人民幣2,210億元，表明企業(yè)交易活動復蘇。”高盛高華表示，“其次信托和委托貸款表現(xiàn)強勁，規(guī)模分別在人民幣1,900億元左右，即盡管監(jiān)管有所收緊（如理財產(chǎn)品新規(guī)），但影子銀行活動可能繼續(xù)強勁增長。”