IPO擱置半年 金融機(jī)構(gòu)爭搶2226億元定增融資

“山重水復(fù)疑無路，柳暗花明又一村。”這是目前A股市場融資的真實寫照，一邊是IPO暫停，另一邊是如火如荼的定向增發(fā)融資。

從浙江世寶去年11月2日上市至今，A股市場IPO已暫停近半年，這對喜歡“打新”的金融機(jī)構(gòu)而言，失去了博取收益的機(jī)會。于是，基金、券商、險資、信托及產(chǎn)業(yè)資本將重心轉(zhuǎn)移到大舉參與上市公司的定向增發(fā)。據(jù)同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計，自2012年11月1日至今的近半年中，133家上市公司實施了定向增發(fā)，共募資2225.5億元，同比激增41.9%。以往參與定向增發(fā)的金融機(jī)構(gòu)“主力軍”基金獲配42億股，券商、險資斥資362.6億元“淘金”。

上市公司定增大潮來勢依舊兇猛，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年以來102家上市公司擬定增融資，擬發(fā)行336.7億股，預(yù)計募資1965.2億元。其中滬市53家，深市主板和中小板46家，創(chuàng)業(yè)板僅有3家。從方案進(jìn)度看，金材股份(002002)、西安飲食(000721)定增已獲證監(jiān)會核準(zhǔn)，云煤能源(600792)、士蘭微(600460)獲發(fā)審委通過，39家獲股東大會通過，59家獲董事會通過。

金融機(jī)構(gòu)大舉參與定增

A股市場自去年11月暫停IPO以來，共有133家上市公司完成了定向增發(fā)，合計募集資金2225.5億元，同比激增逾四成。與此同時，各路資金大舉參與上市公司的定增。其中，參與定增的“主力軍”基金獲配42億股，券商、險資斥資362.6億元“淘金”?；?、券商、險資參與了98家上市公司的定增，信托公司則借道基金專戶加盟上市公司定向增發(fā)，一些PE/VC也出現(xiàn)在定增名單中。如今年3月28日公告完成非公開發(fā)行的東凌糧油(000893)，新華基金(博客,微博)獨攬了該公司以每股13.22元增發(fā)的4478萬股股份，分別由新華基金公司-農(nóng)行-華融信托·新華1號、2號、3號權(quán)益投資集合資金信托計劃三個基金專戶持有（合計占該公司總股本比例高達(dá)16.78%），分別位列公司第三、第四、第二大股東。

從上市公司的定向增發(fā)融資情況來看，以機(jī)構(gòu)投資者為代表的認(rèn)購對象擔(dān)當(dāng)起了定增的主力，而大股東逐步退居二線。數(shù)據(jù)顯示，去年11月以來，全部由機(jī)構(gòu)投資者及自然人參與定增認(rèn)購的上市公司為98家，共募集資金1572億元，占總募資額的70%。相比之下，全部由大股東或大股東關(guān)聯(lián)方認(rèn)購的公司則只有35家，涉及募集資金653.5億元。

實施定增的上市公司的行業(yè)主要集中在計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)（16家），電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（11家），醫(yī)藥制造業(yè)（9家），化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)（8家）等。

通過非公開發(fā)行募資超過50億元以上的有9家公司，合計募資821億元，占總募資額比例為36.9%；募資25億元至50億元的有12家公司，合計募資424.9億元，占總募資額比例為19.1%；募資20億元至25億元的有13家公司，合計募資290.6億元，占總募資額的13%。以上34家公司合計募資占133家公司募資額的六成。

其中，興業(yè)銀行(601166)以263.71億元的募資額成為“定增王”，深圳能源(000027)排第二位，募資額為103.94億元。今年1月，興業(yè)銀行以每股12.36元的價格，向中國人民保險集團(tuán)股份有限公司、中國人民財產(chǎn)保險股份有限公司、中國人民人壽保險股份有限公司、中國煙草總公司、上海正陽國際經(jīng)貿(mào)有限公司等5家投資者定向增發(fā)19.15億股股票，募集資金236.71億元。募集資金全部用于補(bǔ)充公司核心資本。興業(yè)銀行二級市場股價表現(xiàn)不負(fù)5家機(jī)構(gòu)厚望，昨日股價收于18.23元，較12.36元定增價漲47.5%，參與定增的機(jī)構(gòu)浮盈112.4億元。

僅32家公司股價下滑

金融機(jī)構(gòu)參與定增考驗的不僅是其資金實力，更重要的還是對其投資能力的檢驗。數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日收盤，133家公司的股價僅有32家出現(xiàn)下跌。可以說，參與定增的金融機(jī)構(gòu)悲喜兩重天。

今年1月，歐菲光(002456)發(fā)布的定向增發(fā)公告顯示，歐菲光定向增發(fā)4054萬股股份，募集資金15億元。公司募集資金主要投向中小尺寸電容式觸摸屏擴(kuò)產(chǎn)項目和中大尺寸電容式觸摸屏擴(kuò)產(chǎn)項目。由于看好歐菲光的觸摸屏項目，其定向增發(fā)獲得基金、券商、QFFI等的追捧。

公告顯示，歐菲光定向增發(fā)的8家投資者中，易方達(dá)、嘉實、海富通、景順長城基金公司分別認(rèn)購900萬股、440萬股、400萬股和594萬股，比爾及梅琳達(dá)蓋茨信托基金會(Bill&Melinda Gates Foundation Trust)認(rèn)購400萬股，深圳市創(chuàng)新資本投資有限公司認(rèn)購520萬股、國金證券(600109)認(rèn)購400萬股、周雪欽認(rèn)購400萬股。歐菲光的定增價為37元，昨日收于51.01元，實施10轉(zhuǎn)10派2.1元后，按復(fù)權(quán)價計算股價達(dá)102元，參與定增的機(jī)構(gòu)浮盈恐怕出乎其意外。

東湖高新(600133)以9.55元、岳陽林紙(600963)以5.32元、中儲股份(600787)以10元分別向其單一大股東湖北省聯(lián)合發(fā)展投資集團(tuán)有限公司、泰格林紙集團(tuán)股份有限公司、中國物資儲運總公司定向增發(fā)9630.89萬股、2億股、8981.14萬股，按這3家公司昨日收盤價計算，跌幅分別為42.4%、35.5%、33.7%，排倒數(shù)后三名。在參與定向增發(fā)的機(jī)構(gòu)投資者中，最悲催的恐怕非華融證券莫屬。今年1月底，酒鋼宏興(600307)以3.71元/股的增發(fā)底價向包括農(nóng)銀匯理基金、金元惠理基金、華融證券等在內(nèi)的9家機(jī)構(gòu)定向發(fā)行21.72億股股份，募資合計80.58億元。其中華融證券“砸進(jìn)”24.17億元，認(rèn)購6.516億股。然而，不幸的是，酒鋼宏興的股價經(jīng)過下跌、反彈后，又步入了下跌通道中，按昨日收盤價2.98元計算，華融證券浮虧高達(dá)4.76億元。