鄭眼看盤：無壓倒性因素 多空暫均衡

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

A股上周一陰四陽，探底回升，上周五滬綜指收于2328.28點，當(dāng)天漲0.17%，周漲2.19%，其余股指走勢大致類似。

本周關(guān)于IPO何時恢復(fù)的預(yù)期和消息有可能構(gòu)成股指干擾，上周末這方面消息比較亂，基本上偏空，多數(shù)人似乎對IPO恢復(fù)的預(yù)期有所提前，極端者甚至提及“清明節(jié)后IPO恢復(fù)”。不過投資者沒必要過度緊張，因目前距離擬IPO企業(yè)財務(wù)核查自查截止期僅一周時間，證監(jiān)會相關(guān)部門加班加點處理申報材料很正常。

如果本周股指僅是因為市場害怕IPO而殺跌，投資者不必過度擔(dān)憂，短線客甚至還可趁低吸納。

去年IPO停發(fā)后，市場關(guān)心的是新股發(fā)行制度改革問題，并不僅滿足于上市公司信披合規(guī)方面。然而，當(dāng)時間拖得太久后，人們似乎忘了制度改革的訴求，注意力似乎僅集中在何時恢復(fù)IPO上面。

如果欲使IPO成為利好，一方面得重視信披真實性，另一方面應(yīng)提高首發(fā)比例或進行存量發(fā)行并縮短“大非”解禁期，同時得先實施“T+0”交易。目前證監(jiān)會主要在抓信披，其余兩方面暫無定論。

新任證監(jiān)會主席肖鋼履新后漸有動作，在治理上市公司違規(guī)方面似乎較為看重，兩天內(nèi)有SST華塑、青鳥華光、海聯(lián)訊三家公司被調(diào)查。不過筆者認為，抓違規(guī)固然重要，但如何處罰更重要，要不然可能抓不勝抓。

如今股市已成各路主力角逐的場所，未來股指如何走，極大地取決于主力的心思。猜測主力心思通常很難，但偶爾也會因一些特殊原因而命中。目前就有個特殊原因，這就是CPI預(yù)期高度一致。筆者最近查閱許多專家觀點，發(fā)現(xiàn)絕大多數(shù)專家認為CPI短期無虞，但一般都判斷三季度起顯著上升。

既然在CPI預(yù)期方面達成上述共識，那么主力會著眼于中短線操作，并不會計劃持股至CPI顯著上升之時。如果上述推斷沒啥大錯，那么筆者至少敢說年內(nèi)無大行情，因留給主力折騰的時間太倉促。

短線而言，今日股指或有上沖動作，至少會在上午沖一下，漲勢能否維持卻很難說，主要是因為建行率先公布年報，估計業(yè)績不錯。

就銀行股中線來說，上漲空間較有限。市場關(guān)于銀行業(yè)績增速放緩的預(yù)期已有好長一段時間。隨著新一屆政府亮相，這種預(yù)期將有增無減，因新一屆政府已屢次提及“觸動利益”、“不改革不行”之類的說法，這樣的表述至少不會對銀行更有利。

整體而言，近期股指可能維持震蕩格局，大漲大跌機會較小。就上檔壓力看，上述IPO預(yù)期的頻繁波動顯然會構(gòu)成短線心理壓力，忽喜忽悲的投資者不太可能暢快地購股并穩(wěn)穩(wěn)地拿住籌碼；就下檔支撐看，近期有熱錢流入跡象，央行雖然不停地抽資，但未必能足額對沖，流動性方面料能提供一定支撐。