保監(jiān)會：險資參與期指政策正抓緊制定

昨日上午，保監(jiān)會召開新聞通氣會，通報保險業(yè)資金運用情況。受資本市場低迷的拖累，去年保險資產(chǎn)投資收益率為3.39%，創(chuàng)近年來新低。保監(jiān)會資金運用部主任曾于瑾透露，險資參與股指期貨相關(guān)政策在與證監(jiān)會有關(guān)部門進行技術(shù)性協(xié)商，正在抓緊時間制定。而融資融券等還處于研究階段。

會議首次詳細披露了去年投資情況。截至2012年底，保險可運用資金6.85萬億，占全行業(yè)總資產(chǎn)的93.2%，其中，銀行存款2.3萬億，占比34.06%，債券投資3.06萬億，占比44.67%，股票基金8080億元，占比11.8%。另類投資包括三項：長期股權(quán)性投資為2151億元，占比3.14%；投資不動產(chǎn)為362億元，占比0.53%；基礎設施投資為3240億元，占比為4.73%。去年保險資產(chǎn)投資收益率為3.39%，創(chuàng)近年來新低。

曾于瑾指出，面對保險資金運用收益率低迷，資產(chǎn)負債錯配的狀況，2012年下半年開始，保監(jiān)會陸續(xù)出臺了一系列保險資金運用的新政策。這些政策的開放順應了市場化改革的需求，有利于改善配置，提高行業(yè)的整體收益。今年以來，保監(jiān)會先后發(fā)布了三項保險資金運用監(jiān)管政策，加快推進債權(quán)投資注冊發(fā)行機制改革，加強和改進保險機構(gòu)投資管理能力建設，啟動保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品試點工作。這些政策延續(xù)了去年下半年以來，資金運用的市場化改革的進程，成為放松管制、加強監(jiān)管的重要舉措。

曾于瑾介紹，今年實現(xiàn)注冊制以來，基礎設施債權(quán)投資計劃發(fā)行效率顯著提高，積極支持了市場需求。目前，已注冊債權(quán)計劃18項，金額412億元。而推進保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品業(yè)務試點，有利于資產(chǎn)公司完善業(yè)務鏈條，優(yōu)化投資管理體系，提高市場競爭力。同時，有利于豐富保險資金投資工具，推動保險市場與資本市場的對接和良性互動。目前，人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、太平資產(chǎn)三家公司申請發(fā)行的5只股票、債券、基金型產(chǎn)品，已按要求獲得保監(jiān)會備案。

2008年至2012年，行業(yè)投資收益率分別為1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，大部分年度的收益率都低于五年期定期存款利率，相比一般5.5%左右的壽險產(chǎn)品精算假設，收益率缺口較大。而新渠道的放開，不僅會提升投資收益水平，還會防止資金錯配風險。

關(guān)于險資參與股指期貨等新型投資工具，曾于瑾強調(diào)，保險資金參與股指期貨的目的是為了對沖風險，這是監(jiān)管的底線。“股指期貨是風險投資的工具，這個政策，我們還在跟證監(jiān)會的有關(guān)機構(gòu)進行技術(shù)性的協(xié)商，因為涉及開戶的問題，監(jiān)管的問題，有一些機構(gòu)目前還在申請的過程當中，這方面的政策會適應和滿足市場的需要。”而對于融資融券等證監(jiān)會新近發(fā)布的新政策，其進一步表示，“我們還在學習當中，我們需要觀察，哪些投資工具、哪些投資政策是適合和符合保險特征的。同時我們還需要了解，我們的保險投資主體機構(gòu)，它的愿望和需求，目前這方面，我們判斷還處于研究的階段。”