信托套現(xiàn)難 機(jī)構(gòu)加速搭建轉(zhuǎn)讓平臺

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 楊井鑫 發(fā)自北京

伴隨信托規(guī)模的“大躍進(jìn)”式增長，信托受益權(quán)的二手交易市場也逐步升溫。據(jù) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，由于信托相關(guān)法規(guī)中對抵押和質(zhì)押的限制，信托受益權(quán)的“套現(xiàn)”一直面臨尷尬。大多數(shù)信托客戶無法通過轉(zhuǎn)讓信托計劃實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)，而這部分需求卻在迅速增長。目前，信托公司、券商及第三方理財機(jī)構(gòu)都從中看到了商機(jī)，加速搭建平臺為信托的轉(zhuǎn)讓提供便利。

未到期信托變現(xiàn)難/

雖然信托的規(guī)模已超過了8萬億元，但并非所有的信托客戶都愿意持有到期。“信托占用的資金量比較大，而今年的兌付風(fēng)險也比往年要高一些。要是有想買信托計劃的買家，肯定是更愿意提前變現(xiàn)。”家住北京朝陽區(qū)的李先生告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，之前購買這款信托計劃產(chǎn)品，主要是因?yàn)槠谙揲L的信托收益要相對高一些。

他同時告訴記者，已幾次給財富中心的理財經(jīng)理打電話要求轉(zhuǎn)讓信托，但至今還沒有任何回復(fù)。“那邊的意思是，接手方最好是自己找，都談好了再向財富中心提申請。財富中心現(xiàn)在一時也沒有比較合適來接盤的客戶。”

據(jù)記者了解，李先生持有的是一款年收益9%，期限為2年的信托計劃。到期兌付的時間是2014年1月，距今還有10個月。

“買信托比較容易，但是轉(zhuǎn)讓很難。一旦急著用錢，根本就不能變現(xiàn)。”李先生稱，實(shí)在轉(zhuǎn)讓不了的話，也就只能將信托持有到期了。

事實(shí)上，在信托不時曝出兌付風(fēng)險的同時，像李先生一樣期望提前將信托受益權(quán)套現(xiàn)的投資者并不在少數(shù)。然而，在缺少平臺、信息不對稱等多種因素下，他們的愿望一般很難實(shí)現(xiàn)。

機(jī)構(gòu)加速建交易平臺/

信托轉(zhuǎn)讓需求的高企讓部分機(jī)構(gòu)看到了商機(jī)。這不僅是一項服務(wù)，也是一個賺錢的行當(dāng)。

3月1日，山東信托正式啟動信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺建設(shè)，目的是在探索新的商務(wù)模式的同時，提高公司信托產(chǎn)品綜合競爭力。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，截至目前，除山東信托之外，湖南信托、蘇州信托、平安信托等部分信托公司已經(jīng)在搭建相應(yīng)的信托轉(zhuǎn)讓平臺了，而天津信托等信托公司則是對成功轉(zhuǎn)讓信托的信息進(jìn)行公告。

“畢竟信托公司還沒有將信托的二手交易作為主業(yè)，但是很多信托公司是有這一想法的。”某證券公司信托行業(yè)分析師接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示。

他告訴記者，大的信托公司都將二手交易這項業(yè)務(wù)放在了財富中心，直接對接客戶；中小型信托公司則更多是將業(yè)務(wù)放在電子商務(wù)一塊。“其實(shí)，大部分信托公司也就是替客戶免費(fèi)發(fā)布一下相關(guān)的信息，通過信托公司做成對接交易的情況還是不多。”

與信托公司相比，部分第三方理財機(jī)構(gòu)則有意在信托轉(zhuǎn)讓領(lǐng)域大展拳腳。目前展恒理財、正淡財富等第三方機(jī)構(gòu)已開辟了交易平臺，有轉(zhuǎn)讓需求的投資人可在交易平臺發(fā)布需求，由理財公司撮合進(jìn)行信托受益權(quán)轉(zhuǎn)讓，并收取一部分手續(xù)費(fèi)。

“第三方理財機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢在于擁有的客戶資源，他們有更多的客戶，更便于提供這項服務(wù)。”上述分析師表示。

據(jù)了解，自去年年底以來，券商理財火爆一時。部分券商也有意搭建信托轉(zhuǎn)讓平臺，而該平臺的搭建亦是與代銷信托產(chǎn)品結(jié)合，是一種服務(wù)體系的完善。

二手信托風(fēng)險不小/

“信托轉(zhuǎn)讓市場目前比較混亂，供給大于需求，甚至有投資者更愿意去購買新發(fā)行的信托也不 ‘撿便宜’。這其中存在很多的問題。”上海一家信托公司項目經(jīng)理對 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

他告訴記者，賣出信托的投資者背后的情況，不好判斷。有的投資者是短期缺錢，急于使用現(xiàn)金，這部分信托的流動性價值是存在的。但是，一些信托投資者是因?yàn)轫椖砍隽藸顩r，為了減少損失所采取的一種提前規(guī)避風(fēng)險的做法。這種情況下，接盤的人將可能面臨很大的損失。“今年信托兌付的壓力非常大，而這可能也是信托二手交易需求猛增的原因。”

“目前市場有一個矛盾，之前信托發(fā)行的信托計劃在收益上要較目前高，并且轉(zhuǎn)讓的過程中是有不小的折扣，單看收益是比較劃算的。”不過，該項目經(jīng)理同時稱，“接盤別人轉(zhuǎn)手的信托也要面對更大的風(fēng)險，這也要求投資者在交易時擦亮眼睛。”

他最后表示，有些信托投資人聲稱“只要本金不要收益”，這種項目一看就知道風(fēng)險不小。