央行回籠260億元 為寬松資金面剎車

央行開展260億元正回購操作中標(biāo)利率2.75% 央行今日(3月12日)以利率招標(biāo)方式開展了260億元的正回購操作，期限28天，中標(biāo)利率2.75%。 央行加大公開市場(chǎng)正回購力度回籠260億元 記者獲悉，人民銀行(行情專區(qū))于12日上午進(jìn)行了260億元28天期正回購操作。 有業(yè)內(nèi)人士透露，人民銀行周一向公開市場(chǎng)一級(jí)交易商進(jìn)行了正、逆回購的詢量，品種包括7天和14天期逆回購，以及28期正回購 “對(duì)于周二的正回購操作，個(gè)人認(rèn)為還是符合市場(chǎng)預(yù)期的，因?yàn)殡S著3月初資金價(jià)格的大幅回落，流動(dòng)性過度寬松非央行所樂見，公開市場(chǎng)短線應(yīng)會(huì)延續(xù)回籠的基調(diào)”一位商行交易員在接受記者采訪時(shí)稱，“未來公開市場(chǎng)上正、逆回購應(yīng)會(huì)交替出現(xiàn)，助力央行對(duì)資金利率的靈活調(diào)控”。 在順德農(nóng)商銀行固定收益研究員宋球紅看來，“1月份金融機(jī)構(gòu)新增外匯占款達(dá)6837億元，創(chuàng)下單月歷史新高，而人民幣兌美元即期匯率仍在升值，估計(jì)近期外匯占款的規(guī)模仍然不低雖然本周公開市場(chǎng)上正回購、逆回購、央票的到期量均為0，且資金面還可能受民生轉(zhuǎn)債發(fā)行的沖擊，但估計(jì)市場(chǎng)的資金壓力不會(huì)太大”。 事實(shí)上，從央行10日公布的2月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，當(dāng)前貨幣環(huán)境仍較為寬松一方面，從總量上考慮，央行對(duì)信貸擴(kuò)張有所限制，但社會(huì)融資規(guī)模仍超萬億，并且保持了較高的余額增速，則總體上貨幣環(huán)境仍較為寬松。 其次，就結(jié)構(gòu)而言，中長期貸款比例大增，1-2月累計(jì)中長期貸款投放接近萬億，表明實(shí)體經(jīng)濟(jì)目前長期資金需求較為旺盛，而未來將會(huì)逐步傳導(dǎo)至投資增速上。 “結(jié)合經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍有反復(fù)，貨幣環(huán)境不會(huì)發(fā)生太大變化”來自國海證券(行情股吧買賣點(diǎn))(000750)固定收益研究團(tuán)隊(duì)的觀點(diǎn)認(rèn)為，“不過，隨著目前較寬松貨幣環(huán)境以及高投資增速效應(yīng)的累積和顯現(xiàn)，二季度后經(jīng)濟(jì)增速和物價(jià)的逐步回升仍是大概率事件，鑒于3.5%的通脹和13%的貨幣增速目標(biāo)，預(yù)計(jì)央行將逐步對(duì)貨幣環(huán)境有所控制”。 中國央行為寬松資金面“剎車” 在資金面近一周持續(xù)超寬松后，中國央行今日不出意料加大資金回籠力度，為當(dāng)前近似非理性的寬松資金面適時(shí)“剎車”。 據(jù)參與投標(biāo)的交易員周二透露，中國央行早間開展人民幣260億元28天正回購操作，單筆回籠量為上周逾五倍。利率繼續(xù)持平于2.75%水平。 國海證券分析師稱，現(xiàn)在央行貨幣政策的總基調(diào)還是中性偏寬松，不能太寬松，當(dāng)然也不能太緊，所以在目前資金利率大幅低于央行認(rèn)可的目標(biāo)區(qū)間時(shí)，央行稍微加大回收流動(dòng)性很容易被市場(chǎng)理解。 截至發(fā)稿時(shí)，銀行間隔夜回購加權(quán)平均利率報(bào)2.12%，較周一跌10個(gè)基點(diǎn)；7天回購加權(quán)平均利率目前尚未有報(bào)價(jià)，而周一收?qǐng)?bào)于2.99%較低水平，此前已連續(xù)四個(gè)交易日位處3%以下低位水平。 1月31日，央行進(jìn)行的最近一筆7天逆回購利率卻仍持平于3.35%水平，代表了央行對(duì)資金利率的“心理價(jià)位”。 某股份制銀行交易員表示，央行今天正回購的力度不算太大，消息公布后，隔夜和14天利率反而出現(xiàn)下行。“可能是考慮到本周五將迎來民生可轉(zhuǎn)債的申購，不敢一次性收得太緊?！睋?jù)消息人士透露，民生銀行(行情股吧買賣點(diǎn))200億元可轉(zhuǎn)債將于本周五申購，若按5%的中簽率計(jì)算，料凍結(jié)資金約4000億元，即使央行不加大回籠力度，資金面也會(huì)自然出現(xiàn)階段性收緊。 中信證券(行情股吧買賣點(diǎn))分析師稱，雖然央行回籠力度加大，但不能就此過早判定央行貨幣政策已經(jīng)轉(zhuǎn)向，更不能說貨幣緊縮周期已經(jīng)到來。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇、通脹雖緩慢抬頭但速度不會(huì)太快，央行應(yīng)會(huì)邊觀察邊操作，不會(huì)迅速收緊貨幣政策。 中國國家統(tǒng)計(jì)局上周六公布，今年2月CPI同比增速3.2%，為10個(gè)月以來新高；今年1-2月工業(yè)增加值同比增幅9.9%，低于去年12月的10.3%水平，1-2月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速放緩至12.3%，而固定資產(chǎn)投資同比增速則提高至21.2%；而央行公布數(shù)據(jù)顯示，1月新增貸款則回落至6200億元，社會(huì)融資增量下降為1.07萬億元，M2增速小幅下行至15.2%。 中金公司認(rèn)為，2月M2增速小幅回落，預(yù)示著2月外匯占款增量將暫時(shí)回落，1月支撐資金超寬松的基礎(chǔ)將不復(fù)存在，但這并不改變其對(duì)上半年流動(dòng)性總體寬松的判斷；此外，中金初步預(yù)計(jì)3月份CPI同比將回落至2.5%以下。 上周五，市場(chǎng)一度猜測(cè)，因通脹反彈，央行或會(huì)在3月加息，但中銀國際分析師表示，因2月通脹的上升主要系基數(shù)原因和春節(jié)因素，并不具有可持續(xù)性，至少今年上半年通脹不會(huì)成為特別大的壓力，6月后，豬肉供給會(huì)減少，因資源定價(jià)改革導(dǎo)致的非食品(行情專區(qū))價(jià)格上升等變化將加快通脹的反彈。 本周公開市場(chǎng)已是連續(xù)第三周“三無”(無央票、無正回購、無逆回購到期)，而在此前三周，央行已連續(xù)凈回籠資金共計(jì)9200億元。 周一早間，央行在例行公開市場(chǎng)操作詢量的品種包括：周二28天正回購，7天逆回購；周四28天正回購及14天逆回購，與上周相同。 我國貨幣政策收緊概率正在加大 2月份中國物價(jià)、外貿(mào)等一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)日前紛紛出爐，顯示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的勢(shì)頭較為明顯。分析人士認(rèn)為，基于物價(jià)抬頭、順差走高等因素，下一步我國貨幣收緊的可能性有所增加。 數(shù)據(jù)顯示，2月份我國CPI同比上漲3.2%，較1月大幅上升1.2個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下10個(gè)月來新高；同時(shí)，2月份我國出口同比增長21.8%，增速雖較1月份略有回落，但依然保持了較強(qiáng)的增長態(tài)勢(shì)。其中2月份貿(mào)易順差為152.5億美元，比1月份的291.5億美元有所回落，但與去年同期的逆差形成強(qiáng)烈對(duì)比。市場(chǎng)人士認(rèn)為，在物價(jià)進(jìn)入新一輪上升期、外圍市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)的背景下，我國貨幣政策收緊的概率正在加大。 溫州擬規(guī)范民間借貸年息48%以下受保護(hù) 日前，據(jù)媒體報(bào)道稱，溫州地方擬定了一份《浙江省溫州民間融資管理?xiàng)l例(草案)》(以下簡(jiǎn)稱《草案》)，旨在保護(hù)年息不高于48%的民間借貸。同時(shí)，有消息稱此草案有望于年底通過。據(jù)悉，該《草案》設(shè)定，借款期限在一個(gè)月以上的民間借貸，合理年利率應(yīng)不超過48%，超過48%則不受保護(hù)。但借款期限在一個(gè)月以下的，則可超過48%。 溫州大學(xué)甌江法學(xué)院院長毛毅堅(jiān)表示，“該《草案》目的在于對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控?！辈贿^，他也指出，該《草案》缺乏根本性突破，且屬于溫州地方性指導(dǎo)文件，即使通過，若與《最高人民法院關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》中相關(guān)規(guī)定沖突，審判機(jī)構(gòu)更多還將以后者為準(zhǔn)。