央行回籠260億元 為寬松資金面剎車

央行開展260億元正回購操作中標利率2.75% 央行今日(3月12日)以利率招標方式開展了260億元的正回購操作，期限28天，中標利率2.75%。 央行加大公開市場正回購力度回籠260億元 記者獲悉，人民銀行(行情專區(qū))于12日上午進行了260億元28天期正回購操作。 有業(yè)內(nèi)人士透露，人民銀行周一向公開市場一級交易商進行了正、逆回購的詢量，品種包括7天和14天期逆回購，以及28期正回購 “對于周二的正回購操作，個人認為還是符合市場預期的，因為隨著3月初資金價格的大幅回落，流動性過度寬松非央行所樂見，公開市場短線應會延續(xù)回籠的基調(diào)”一位商行交易員在接受記者采訪時稱，“未來公開市場上正、逆回購應會交替出現(xiàn)，助力央行對資金利率的靈活調(diào)控”。 在順德農(nóng)商銀行固定收益研究員宋球紅看來，“1月份金融機構新增外匯占款達6837億元，創(chuàng)下單月歷史新高，而人民幣兌美元即期匯率仍在升值，估計近期外匯占款的規(guī)模仍然不低雖然本周公開市場上正回購、逆回購、央票的到期量均為0，且資金面還可能受民生轉債發(fā)行的沖擊，但估計市場的資金壓力不會太大”。 事實上，從央行10日公布的2月金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，當前貨幣環(huán)境仍較為寬松一方面，從總量上考慮，央行對信貸擴張有所限制，但社會融資規(guī)模仍超萬億，并且保持了較高的余額增速，則總體上貨幣環(huán)境仍較為寬松。 其次，就結構而言，中長期貸款比例大增，1-2月累計中長期貸款投放接近萬億，表明實體經(jīng)濟目前長期資金需求較為旺盛，而未來將會逐步傳導至投資增速上。 “結合經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，短期內(nèi)經(jīng)濟復蘇仍有反復，貨幣環(huán)境不會發(fā)生太大變化”來自國海證券(行情股吧買賣點)(000750)固定收益研究團隊的觀點認為，“不過，隨著目前較寬松貨幣環(huán)境以及高投資增速效應的累積和顯現(xiàn)，二季度后經(jīng)濟增速和物價的逐步回升仍是大概率事件，鑒于3.5%的通脹和13%的貨幣增速目標，預計央行將逐步對貨幣環(huán)境有所控制”。 中國央行為寬松資金面“剎車” 在資金面近一周持續(xù)超寬松后，中國央行今日不出意料加大資金回籠力度，為當前近似非理性的寬松資金面適時“剎車”。 據(jù)參與投標的交易員周二透露，中國央行早間開展人民幣260億元28天正回購操作，單筆回籠量為上周逾五倍。利率繼續(xù)持平于2.75%水平。 國海證券分析師稱，現(xiàn)在央行貨幣政策的總基調(diào)還是中性偏寬松，不能太寬松，當然也不能太緊，所以在目前資金利率大幅低于央行認可的目標區(qū)間時，央行稍微加大回收流動性很容易被市場理解。 截至發(fā)稿時，銀行間隔夜回購加權平均利率報2.12%，較周一跌10個基點；7天回購加權平均利率目前尚未有報價，而周一收報于2.99%較低水平，此前已連續(xù)四個交易日位處3%以下低位水平。 1月31日，央行進行的最近一筆7天逆回購利率卻仍持平于3.35%水平，代表了央行對資金利率的“心理價位”。 某股份制銀行交易員表示，央行今天正回購的力度不算太大，消息公布后，隔夜和14天利率反而出現(xiàn)下行?！翱赡苁强紤]到本周五將迎來民生可轉債的申購，不敢一次性收得太緊?！睋?jù)消息人士透露，民生銀行(行情股吧買賣點)200億元可轉債將于本周五申購，若按5%的中簽率計算，料凍結資金約4000億元，即使央行不加大回籠力度，資金面也會自然出現(xiàn)階段性收緊。 中信證券(行情股吧買賣點)分析師稱，雖然央行回籠力度加大，但不能就此過早判定央行貨幣政策已經(jīng)轉向，更不能說貨幣緊縮周期已經(jīng)到來。當前經(jīng)濟弱復蘇、通脹雖緩慢抬頭但速度不會太快，央行應會邊觀察邊操作，不會迅速收緊貨幣政策。 中國國家統(tǒng)計局上周六公布，今年2月CPI同比增速3.2%，為10個月以來新高；今年1-2月工業(yè)增加值同比增幅9.9%，低于去年12月的10.3%水平，1-2月社會消費品零售總額同比增速放緩至12.3%，而固定資產(chǎn)投資同比增速則提高至21.2%；而央行公布數(shù)據(jù)顯示，1月新增貸款則回落至6200億元，社會融資增量下降為1.07萬億元，M2增速小幅下行至15.2%。 中金公司認為，2月M2增速小幅回落，預示著2月外匯占款增量將暫時回落，1月支撐資金超寬松的基礎將不復存在，但這并不改變其對上半年流動性總體寬松的判斷；此外，中金初步預計3月份CPI同比將回落至2.5%以下。 上周五，市場一度猜測，因通脹反彈，央行或會在3月加息，但中銀國際分析師表示，因2月通脹的上升主要系基數(shù)原因和春節(jié)因素，并不具有可持續(xù)性，至少今年上半年通脹不會成為特別大的壓力，6月后，豬肉供給會減少，因資源定價改革導致的非食品(行情專區(qū))價格上升等變化將加快通脹的反彈。 本周公開市場已是連續(xù)第三周“三無”(無央票、無正回購、無逆回購到期)，而在此前三周，央行已連續(xù)凈回籠資金共計9200億元。 周一早間，央行在例行公開市場操作詢量的品種包括：周二28天正回購，7天逆回購；周四28天正回購及14天逆回購，與上周相同。 我國貨幣政策收緊概率正在加大 2月份中國物價、外貿(mào)等一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)日前紛紛出爐，顯示經(jīng)濟企穩(wěn)回升的勢頭較為明顯。分析人士認為，基于物價抬頭、順差走高等因素，下一步我國貨幣收緊的可能性有所增加。 數(shù)據(jù)顯示，2月份我國CPI同比上漲3.2%，較1月大幅上升1.2個百分點，創(chuàng)下10個月來新高；同時，2月份我國出口同比增長21.8%，增速雖較1月份略有回落，但依然保持了較強的增長態(tài)勢。其中2月份貿(mào)易順差為152.5億美元，比1月份的291.5億美元有所回落，但與去年同期的逆差形成強烈對比。市場人士認為，在物價進入新一輪上升期、外圍市場有所好轉的背景下，我國貨幣政策收緊的概率正在加大。 溫州擬規(guī)范民間借貸年息48%以下受保護 日前，據(jù)媒體報道稱，溫州地方擬定了一份《浙江省溫州民間融資管理條例(草案)》(以下簡稱《草案》)，旨在保護年息不高于48%的民間借貸。同時，有消息稱此草案有望于年底通過。據(jù)悉，該《草案》設定，借款期限在一個月以上的民間借貸，合理年利率應不超過48%，超過48%則不受保護。但借款期限在一個月以下的，則可超過48%。 溫州大學甌江法學院院長毛毅堅表示，“該《草案》目的在于對金融風險進行防控。”不過，他也指出，該《草案》缺乏根本性突破，且屬于溫州地方性指導文件，即使通過，若與《最高人民法院關于人民法院審理借貸案件的若干意見》中相關規(guī)定沖突，審判機構更多還將以后者為準。