券商集合理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行持續(xù)升溫 收益普遍上漲

發(fā)行熱情不減 券商集合理財(cái)產(chǎn)品設(shè)立、發(fā)行熱情不減，設(shè)立、發(fā)行的產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模繼續(xù)維持歷史高位。1月券商資產(chǎn)管理人共發(fā)行集合理財(cái)產(chǎn)品87只，分級(jí)型創(chuàng)新產(chǎn)品依舊為主要發(fā)行品種，其中，其它類(lèi)型產(chǎn)品47只、偏股型產(chǎn)品8只，債券型和貨幣型產(chǎn)品分別為18只和13只以及FOF型1只。前期推廣發(fā)行的產(chǎn)品在1月共有71只產(chǎn)品宣告成立，其中創(chuàng)新型產(chǎn)品依舊是市場(chǎng)追捧的熱點(diǎn)，約占成立產(chǎn)品數(shù)量的半數(shù)。 從資金募集規(guī)模來(lái)看，71只產(chǎn)品共募得資金約195.14億元，發(fā)行規(guī)模連續(xù)三個(gè)月維持在200億左右。其中30只大集合產(chǎn)品共募集資金96.82億元，平均規(guī)模為3.23億元；41只小集合產(chǎn)品募集資金98.32億元，募集總規(guī)模創(chuàng)下自小集合產(chǎn)品出現(xiàn)以來(lái)的最大規(guī)模，平均每只產(chǎn)品規(guī)模為2.4億元。 從產(chǎn)品投資類(lèi)型來(lái)看，71只新設(shè)立的產(chǎn)品中其它類(lèi)型、債券型、貨幣型和偏股型產(chǎn)品各有35只、13只、13只和8只，另外還有兩只產(chǎn)品因?yàn)橘Y料不詳無(wú)法明確投資類(lèi)型。在其它類(lèi)型產(chǎn)品中，分級(jí)產(chǎn)品成為主流，共有10家券商的33只產(chǎn)品在1月成立。值得一提的是，廣發(fā)金管家多空杠桿是繼光大陽(yáng)光掛鉤滬深300指數(shù)分級(jí)產(chǎn)品后又一個(gè)掛鉤滬深300指數(shù)提供多空兩個(gè)參與方向的券商集合理財(cái)產(chǎn)品，而其最低參與金額僅為10萬(wàn)元，為小資金投資者參與做空提供了工具。 普遍實(shí)現(xiàn)正收益 2013年首月A股迎來(lái)開(kāi)門(mén)紅，伴隨A股市場(chǎng)的紅火景象，偏股型產(chǎn)品也一改頹勢(shì)，在1月份摘得收益榜桂冠。包括大、小集合在內(nèi)的290只非限定性集合理財(cái)產(chǎn)品平均收益率為2.71%，其中272只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比超過(guò)9成。其中，199只大集合產(chǎn)品中189漲10跌，平均收益率為2.97%；91只小集合產(chǎn)品中83漲8跌，平均收益率為2.14%。 分類(lèi)型而言，199只大集合產(chǎn)品中指數(shù)型產(chǎn)品漲幅最大，偏股型和FOF型產(chǎn)品略遜，其它類(lèi)型產(chǎn)品漲幅最小。142只偏股型產(chǎn)品134漲8跌，整體上漲3.1%，最大漲幅為10.08%，最大跌幅為1.43%。 與大集合相比，小集合產(chǎn)品中同樣是偏股型產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)最優(yōu)，F(xiàn)OF型次之，其它類(lèi)型則相對(duì)落后。46只偏股型產(chǎn)品中43漲3跌，整體漲幅為3.38%，產(chǎn)品中最大漲幅為10.09%，最大跌幅為0.36%。其中，東海精選5號(hào)、東海精選2號(hào)和中信貴賓6號(hào)以超過(guò)8.5%的月度漲幅占據(jù)前三甲席位。 由于小集合產(chǎn)品中的采用套利、保本、量化和定增等策略產(chǎn)品為代表的創(chuàng)新型券商集合理財(cái)產(chǎn)品比例高于大集合產(chǎn)品，使得小集合產(chǎn)品在平均收益率和收益波動(dòng)區(qū)間等指標(biāo)上都要優(yōu)于大集合產(chǎn)品。在長(zhǎng)期的熊市背景下，這些以獲取絕對(duì)收益為目標(biāo)的創(chuàng)新型產(chǎn)品也在市場(chǎng)上獲得越來(lái)越多的關(guān)注和青睞。 1月市場(chǎng)資金面寬松，債券市場(chǎng)小幅上漲。82只債券型券商集合理財(cái)產(chǎn)品78漲1平2跌，平均收益率為1.39%。其中，中信穩(wěn)定收益以6.72%的漲幅名列榜首，另外，光大陽(yáng)光穩(wěn)健添利、中信可轉(zhuǎn)債、光大陽(yáng)光5號(hào)以及國(guó)泰君安君得盛等產(chǎn)品也有出色表現(xiàn)。 券商集合理財(cái)管理人業(yè)績(jī) 通過(guò)計(jì)算同一管理人旗下偏股型和FOF型大集合產(chǎn)品的期間平均收益率考察券商管理人在大集合產(chǎn)品運(yùn)作中的表現(xiàn)。這里我們僅討論擁有多于3只(含3只)運(yùn)作滿(mǎn)半年以上產(chǎn)品的券商管理人，合計(jì)21家券商、104只產(chǎn)品。 在21家券商管理人中，從近一個(gè)月收益率來(lái)看，東方證券資產(chǎn)管理位居榜首，其旗下有4只偏股型大集合產(chǎn)品東方紅4、5、6、8號(hào)產(chǎn)品1月業(yè)績(jī)均較為出色，為其管理業(yè)績(jī)的提升貢獻(xiàn)較大。另外，國(guó)泰君安資產(chǎn)管理和中金公司等其它8家管理人的平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)也均優(yōu)于同期行業(yè)平均水平。從近半年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，中銀國(guó)際證券、上海光大證券資產(chǎn)、興業(yè)證券和國(guó)泰君安資產(chǎn)管理業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，半年漲幅超過(guò)9%。 與大集合類(lèi)似，通過(guò)計(jì)算同一管理人旗下偏股型和FOF型小集合產(chǎn)品的期間平均收益率考察券商管理人在小集合產(chǎn)品運(yùn)作中的表現(xiàn)。這里我們僅討論擁有多于2只(含2只)運(yùn)作半年以上產(chǎn)品的券商管理人，合計(jì)8家券商33只產(chǎn)品。 在8家券商管理人中，東海證券和中信證券旗下偏股型小集合產(chǎn)品1月表現(xiàn)普遍較優(yōu)，使得這兩家管理人的平均業(yè)績(jī)表現(xiàn)也好于同期行業(yè)的平均水平。另外，從近半年和近一年的相對(duì)長(zhǎng)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，興業(yè)證券和國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理兩家管理人業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，顯著優(yōu)于同期行業(yè)的其它管理人。 （金融投資報(bào)）