年報(bào)披露漸密集 個(gè)股業(yè)績(jī)兩極化

上市公司2012年年報(bào)披露漸入高峰 ，對(duì)整體業(yè)績(jī)有什么預(yù)測(cè)？哪些行業(yè)會(huì)有超預(yù)期表現(xiàn)？高送轉(zhuǎn)還有戲嗎？這些信息很可能左右公司股票的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)。如何排除年報(bào)地雷，挖掘業(yè)績(jī)超預(yù)期具高送轉(zhuǎn)潛力股？華泰證券研究所研究員劉逸近日做客社區(qū)，為投資者把脈今年的年報(bào)行情 .

對(duì)于2012年的整體業(yè)績(jī)，劉逸認(rèn)為驚喜不大，各行業(yè)板塊分化較為明顯。今年以來(lái)，總共有932只個(gè)股做出了業(yè)績(jī)預(yù)告 ，其中437只業(yè)績(jī)預(yù)增，占比46.89%；482只業(yè)績(jī)預(yù)減，占51.72%；13只業(yè)績(jī)持平，占1.39%。有145只個(gè)股是預(yù)計(jì)虧損的，占比15.56%。四季度來(lái)看，周期品業(yè)績(jī)出現(xiàn)反彈，金融業(yè)績(jī)下行；下、中游行業(yè)盈利增速改善較為明顯。整體看，2012年A股上市公司凈利潤(rùn)同比增速回升是大概率事件。

對(duì)于2012年主板、中小板 、創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，劉逸認(rèn)為，主板上市公司在不同業(yè)績(jī)預(yù)告類型上多呈現(xiàn)積極變化。略減、預(yù)減的上市公司占比有增加，尤其是預(yù)減的上市公司占比增加3%，表明主板上市公司在整體盈利形勢(shì)有所轉(zhuǎn)好之下，個(gè)股業(yè)績(jī)變化存在一定的兩極化趨勢(shì)。中小板存在與主板相似變化，即預(yù)增、預(yù)減的上市公司占比也有一定幅度的增加。

創(chuàng)業(yè)板“向好”類型占比回落，主要源于公告類型為“略增”的上市公司占比出現(xiàn)明顯萎縮，占比大幅回落6.1%。從業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅波動(dòng)的上市公司占比情況來(lái)看，積極的“預(yù)增”類型占比僅小幅上漲0.4%，而“預(yù)減”占比大幅上漲3.2%。綜合(行情 專區(qū))來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板利潤(rùn)增速延續(xù)前期下行趨勢(shì)的可能性較大。在本輪經(jīng)濟(jì)調(diào)整中，隨著三季度末需求逐步企穩(wěn)以及價(jià)格水平的見(jiàn)底回升，大企業(yè)的盈利能力有所恢復(fù)。但對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較弱的中小企業(yè)來(lái)講，盈利形勢(shì)仍不容樂(lè)觀。

高送轉(zhuǎn)公司在哪些行業(yè)板塊比較多？劉逸還是要看創(chuàng)業(yè)板、中小板。2011年報(bào)顯示中小板、創(chuàng)業(yè)板公司高送轉(zhuǎn)比例分別為26.3%和44.8%，遠(yuǎn)大于6.7%的主板公司。從各行業(yè)高送轉(zhuǎn)的概率來(lái)看，機(jī)械設(shè)備、信息服務(wù)、信息設(shè)備、電子等行業(yè)的高送轉(zhuǎn)概率在20%以上，而金融、房地產(chǎn)、商貿(mào)、交運(yùn)等行業(yè)高送轉(zhuǎn)概率較低。此外，近十年科技股、周期股的高送轉(zhuǎn)公司占比上升，金融股、消費(fèi)股的占比下降。

至于哪些行業(yè)盈利增速會(huì)有改善？劉逸認(rèn)為，四季度業(yè)績(jī)?cè)鏊偕闲械男袠I(yè)主要集中在下游和中游。可選消費(fèi)行業(yè)2012年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)20%以上，其中房地產(chǎn)大幅上行至25.8%，乘用車全年業(yè)績(jī)?cè)鏊傧鄬?duì)前三季度上行6.5個(gè)百分點(diǎn)至14.7%。