鄭眼看盤：關(guān)注“兩會(huì)”利好 可適度參與

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一大跌后的A股于周二大幅反彈，滬綜指收漲2.33%報(bào)2326.31點(diǎn)，深綜指漲2.32%報(bào)964.68點(diǎn)，成交略縮。盤面看，以平安銀行、方正證券等為首的金融股，顯然是股指上漲的功臣。

大盤僅上午稍有翻綠，其后幾乎單邊揚(yáng)升。投資者似乎已從周一的暴跌中緩過(guò)神來(lái)，開始反思前一天殺跌是否有些過(guò)度。

消息方面，住建部官員表示，如果“國(guó)五條”執(zhí)行起來(lái)發(fā)現(xiàn)問題，會(huì)有“保護(hù)措施”，“國(guó)五條”根本目的是抑制投資投機(jī)需求，“對(duì)剛需和改善性需求影響不大”。

如果想做到“對(duì)剛需與改善性需求影響不大”，那就不太可能同時(shí)實(shí)施嚴(yán)厲抑制樓市潛在買家的政策。很顯然，對(duì)售樓方開征20%稅收將極大地影響買賣意愿，所以政策的具體細(xì)化可能有些看頭，投資者可繼續(xù)跟蹤。有消息稱，本月底細(xì)節(jié)將明了。筆者猜測(cè)，各地樓市調(diào)控政策的細(xì)則可能較總綱溫和。

昨開幕的第十二屆全國(guó)人大一次會(huì)議對(duì)股指反彈應(yīng)起較大作用，該會(huì)議的重點(diǎn)是溫總理作政府工作報(bào)告。在報(bào)告中，政府設(shè)定今年GDP目標(biāo)為增7.5%，CPI目標(biāo)為漲3.5%，M2目標(biāo)為增13%，并承諾將大幅增加財(cái)政赤字50%至1.2萬(wàn)億元以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

上述內(nèi)容對(duì)股指推動(dòng)力較大的應(yīng)該是“大幅增加赤字以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。當(dāng)政府赤字增加時(shí)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)自然會(huì)快一些。另外，地方政府債務(wù)問題也可能因中央政府的赤字增加而得到一定程度的緩和。昨受累于地方政府債務(wù)問題的銀行股走勢(shì)極強(qiáng)，一部分原因就在此。

其他政策和數(shù)字目標(biāo)并不太令人意外，所以影響不大。GDP目標(biāo)為增7.5%，和去年一致，完全正常；3.5%的CPI目標(biāo)不高也不低，對(duì)股市影響基本上中性；M2原本對(duì)股市極具指導(dǎo)性，但這次M2目標(biāo)對(duì)股市的影響可能不太明顯，既看不出刻意寬松意圖，也看不出緊縮意圖。

去年我國(guó)的M2增長(zhǎng)13.8%，今年目標(biāo)降為增13%，看似低了，其實(shí)未必。因通過(guò)估算CPI和GDP增加目標(biāo)之和可大致推測(cè)M2增速，去年CPI增速目標(biāo)是4%，所以去年M2增速理應(yīng)高一些。

“兩會(huì)”將持續(xù)兩周，其間可能還有些政策消息，對(duì)一些具體行業(yè)可能有些利好，但不排除部分主力趁利好出貨的可能，所以投資者不能聽到什么就買什么，應(yīng)提前打些埋伏。就整個(gè)大盤來(lái)說(shuō)，料“兩會(huì)”期間管理層仍會(huì)有護(hù)盤動(dòng)機(jī)，所以不排除未來(lái)幾天有些利好或喊話。

中線股指可能呈寬幅震蕩格局，單邊上升機(jī)會(huì)不大，這至少有以下三個(gè)原因：一是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并不如原先預(yù)料的那樣強(qiáng)勁，原先一些周期類個(gè)股提前炒作了復(fù)蘇題材，目前來(lái)看可能有些過(guò)度；二是大幅松動(dòng)流動(dòng)性的機(jī)會(huì)完全封閉，因樓市泡沫壓力太大；三是IPO空窗期越來(lái)越短，未來(lái)恢復(fù)發(fā)行時(shí)或會(huì)改變市場(chǎng)供求關(guān)系。