電煤供大于求 招商證券：電力板塊或迎修復(fù)行情

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 何炳輝    

每經(jīng)實習(xí)記者 何炳輝

3月5日，招商證券召開了關(guān)于電力板塊投資機會的電話會議，重申在美國退出QE政策預(yù)期增強、國際煤價可能下跌等背景下，電煤供大于求，電力板塊估值或迎來修復(fù)性行情。

發(fā)展清潔能源降低電煤需求

《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，此次招商證券召開的電力板塊投資機會的電話會議，吸引了新華資產(chǎn)、中智集團等多家機構(gòu)參與。

招商證券電力公用事業(yè)首席分析師彭全剛在會議上表示，“在美國退出QE政策這個預(yù)期下，國際大宗商品最近出普跌，同時美元開始升值。大宗商品的下跌，最終將帶動動力煤等大宗商品（價格）下挫”。

上述分析師還表示，今年在需求旺盛、供給下降的格局下，環(huán)渤海動力煤指數(shù)仍屢創(chuàng)新低，這明確顯示出目前電煤的供需關(guān)系處于供大于求狀態(tài)。

那么，相關(guān)上市公司如何看待供求關(guān)系呢？

“從媒體報道來看，煤炭的產(chǎn)量、銷和用量都比較正常，價格也比較穩(wěn)定，”華電國際（600027，收盤價4.40元）董秘周連青向記者表示，“總體上看，市場供應(yīng)還比較充足，需求不算很旺。”華能國際證券部相關(guān)工作人員也表示，據(jù)他們目前了解的情況，煤炭價格跟去年年底相比變化不大，供應(yīng)還算充足。

《每日經(jīng)濟新聞》記者還注意到，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來清潔能源對燃煤的替代作用也是煤價下降的一個潛在因素。招商證券上述分析師表示，今年1月～2月，我國華北大部分地區(qū)出現(xiàn)霧霾天氣，環(huán)保壓力突出，可以預(yù)見清潔能源的大發(fā)展，如核電、水電、風(fēng)電、燃?xì)獍l(fā)電和特高壓輸電等，都會降低對電煤需求。

ST漳電：公布年報后將摘帽

“目前在所有板塊中，電力板塊的盈利改善是最為明確的，不管年報還是一季報，肯定都是大幅增長的；今年全年也會呈現(xiàn)出大幅增長格局”，彭全剛表示，“電力板塊的整體估值比較低，在主流上市公司中今年P(guān)E約為11倍～12倍左右，估值偏低。在整體煤價預(yù)期下跌的背景下，上市公司PE有望恢復(fù)到15倍左右。”

昨日記者也致電多家上市公司，試圖了解電力公司和行業(yè)的實際情況。

“我們要到一個季度過后才能反映出來（煤價下跌對降低成本的影響）”，ST漳電證代崔李沛向記者表示，“不過，公司公布年報后將摘帽，這已經(jīng)在公告中說明了。”